Только что посчитали цифры по 30-летним инвестициям в Coca-Cola, и честно говоря, это довольно интересный кейс для инвесторов, ориентированных на дивиденды. Тот, кто вложил $1k в KO в 1995 году, имел бы примерно $9k сегодня, что звучит неплохо, пока не поймешь, что большая часть этого прироста пришлась на дивиденды, а не на рост стоимости акций. Самая акция выросла всего до около $4,3k, а оставшиеся $4,7k — это реинвестированные выплаты. Кстати, это 63 подряд года увеличения дивидендов, что довольно удивительно для любой компании.

Вот где становится интересно. То же самое $1k в S&P 500 за тот же период превратилось бы примерно в $20k. Более чем вдвое больше. Так что да, Coca-Cola явно недооценена по сравнению с более широким рынком, даже с учетом всех этих повышений дивидендов. Berkshire Уоррена Баффета держит свою позицию с конца 80-х, но с 1994 года не покупала и не продавала акции, что говорит о том, как они оценивают текущую оценку при текущих коэффициентах P/E.

Дивидендная доходность всё ещё около 2,9%, что значительно выше среднего по S&P — 1,2%, так что если вы ищете доход, который будет расти со временем, KO всё ещё имеет смысл. Но если вы пытаетесь понять, как быстрее приумножить свои деньги, математика показывает, что вам нужны либо более высокие дивидендные доходности, либо лучшее капиталовложение, или и то, и другое. Вопрос не в том, плохая ли Coca-Cola акция, а в том, является ли она лучшим использованием вашего капитала, когда есть другие возможности.