Основной удар пришёлся по Uniswap и PancakeSwap. Это крупнейшие площадки, и именно там просадка заметнее всего. При этом часть аудитории просто переключилась — внимание ушло в Hyperliquid и HIP-3, где доступна торговля перпетуалами на традиционные активы вроде акций, золота и нефти.Сама идея DEX никуда не исчезла, но интерес сместился. Раньше драйвером были токены и спекуляции вокруг них. Сейчас этого уже нет. Хайп спал, мемкоины перестали притягивать ликвидность так, как раньше.DEX по-прежнему используются, но скорее как утилита: для обмена ликвидных активов или работы со стейблкоинами. Интерес к «лонгтейлу» заметно остыл.Это напрямую связано с настроениями на рынке. Ожидание, что всё полетит, ушло. Сейчас рост показывают только отдельные активы и то, если за ними стоит ликвидность и поддержка.Параллельно начали выходить и поставщики ликвидности. Риски никуда не делись: rug pull, резкие обвалы — всё это остаётся. Даже несмотря на рост предложения стейблкоинов, деньги в DEX не возвращаются.