#TradFi交易分享挑战

Недавняя рыночная настроенность меняется очень быстро, после одностороннего роста цен на золото в первом квартале 2026 года, цена глубоко откатилась и торгуется около уровня 4500 долларов, попытки пробить исторический максимум в 4830 долларов в апреле были провалены.

В настоящее время основная логика рынка переживает смену: поддерживающие ранее рост финансовые факторы (условия по процентным ставкам) и защитные свойства (геополитические конфликты) последовательно входят в фазу неблагоприятных условий, что является прямой причиной невозможности формирования трендового роста.

Макроэкономическое давление становится доминирующим негативным фактором. Рынок полностью исключил возможность снижения ставок в этом году, вероятность повышения на 25 базисных пунктов в декабре продолжает расти, индекс доллара стабилизировался на уровне за последние шесть недель, доходность 10-летних американских облигаций превысила 4.5%, а альтернативные издержки владения золотом постоянно растут, что продолжает вытеснять защитные покупки.

Малое снижение спроса на защиту также является важным фактором. Несмотря на то, что ситуация на Ближнем Востоке еще не полностью улажена, оптимистичные сигналы о завершении последних переговоров между США и Иран частично ослабили геополитическую поддержку золота.

Долгосрочная поддержка сохраняется: глобальные центральные банки продолжают покупать золото. В первом квартале чистые покупки центральных банков превысили 244 тонны, Китайский центральный банк на протяжении 18 месяцев подряд увеличивает свои золотые резервы, а центральные банки по всему миру рассматривают золото как ключевой актив в стратегии отказа от доллара, что обеспечивает прочную базу для ценового дна.

Технические сигналы рынка показывают смешанную картину. Краткосрочные скользящие средние на дневном графике расположены в медвежьем порядке, что указывает на то, что каждая попытка отскока сталкивается с сопротивлением сверху. Индекс относительной силы замедляет рост, что намекает на то, что рынок не находится в односторонней панике о падении. В техническом диапазоне важной поддержкой является уровень 4452 долларов, а сопротивлением — 4590 долларов, что предполагает, что на этой неделе цена продолжит колебаться в слабом диапазоне.

В целом, краткосрочно золото все еще ищет новый баланс и находится в процессе поиска дна. В краткосрочной перспективе основное внимание уделяется предотвращению дальнейшего снижения, а в среднесрочной — наблюдению за возможностью восстановления роли глобальных центральных банков в формировании цен после устранения негативных факторов по ставкам.