ธนาคารกลางแคนาดาเปิดตัวพันธบัตรดิจิทัลเป็นครั้งแรก! "การออก, การประมูล และการส่งมอบ" จัดการทุกขั้นตอนในสมุดบัญชีเดียว

ผู้เขียน: Kurumi, เมืองคริปโต

ธนาคารกลางแคนาดาเสร็จสิ้นการทดสอบ Project Samara ครั้งแรกในการออกพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคน ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) ได้ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าทำการทดสอบทางเทคโนโลยีทางการเงินภายใต้ชื่อ “Project Samara” สำเร็จแล้ว โดยในระหว่างการทดสอบนี้ได้ออกพันธบัตรแบบโทเคนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาเป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นกรณีตัวอย่างแรกของแคนาดาที่ออกและชำระพันธบัตรผ่านเทคโนโลยีบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ (Distributed Ledger Technology, DLT) พันธบัตรนี้ออกโดย Export Development Canada (EDC) มีระยะเวลาน้อยกว่า 3 เดือน และได้รับการซื้อโดยนักลงทุนกลุ่มเล็ก ๆ ที่ได้รับเชิญ กระบวนการทั้งหมด รวมถึงการออกพันธบัตร การประมูล การซื้อขาย และการชำระเงิน ล้วนดำเนินการบนแพลตฟอร์มบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ หน่วยงานที่เข้าร่วมใน Project Samara ได้แก่ ธนาคารกลางแคนาดา, Royal Bank of Canada (RBC), RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust และ TD Securities ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Toronto-Dominion Bank (TD Bank) ซึ่งร่วมกันทดสอบความเป็นไปได้ของโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชนในตลาดพันธบัตร เพื่อประเมินว่าสามารถเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดการเงินได้หรือไม่ ธนาคารกลางแคนาดาแถลงว่าจุดมุ่งหมายหลักของการทดสอบนี้คือการสำรวจผลกระทบของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัลต่อการดำเนินงานของตลาดพันธบัตรแบบดั้งเดิม พร้อมทั้งตรวจสอบการใช้งานจริงของระบบบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ในการออก การซื้อขาย และการชำระเงิน

แพลตฟอร์มบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์รวมกระบวนการออกและซื้อขายพันธบัตรทั้งหมด ในโครงสร้างของ Project Samara RBC ได้สร้างและดำเนินการแพลตฟอร์มตลาดการเงินบนบล็อกเชนโดยใช้เทคโนโลยี Hyperledger Fabric ซึ่งรองรับการบริหารจัดการวงจรชีวิตของพันธบัตรตั้งแต่การออกจนถึงวันครบกำหนด ในระหว่างการทดสอบ พันธบัตรถูกออกเป็นโทเคนบนบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ ซึ่งหน่วยงานที่เข้าร่วมสามารถยื่นประมูล จัดสรรพันธบัตร และทำธุรกรรมในตลาดรองได้บนแพลตฟอร์มเดียวกัน นอกจากนี้ ระบบยังสามารถจัดการกับการจ่ายดอกเบี้ยและการไถ่ถอนเมื่อครบกำหนด อีกหนึ่งจุดสำคัญของการทดสอบคือกลไกการชำระเงิน ซึ่งในครั้งนี้ไม่ได้ใช้เงินฝากจากธนาคารพาณิชย์ แต่ใช้ “ดอลลาร์แคนาดาแบบดิจิทัลเชิงส่งออก” (tokenized wholesale Canadian dollars) ที่ธนาคารกลางสร้างขึ้นเพื่อการชำระเงิน เงินดิจิทัลและพันธบัตรโทเคนเคลื่อนที่ในบันทึกข้อมูลเดียวกัน ทำให้การซื้อขายและการโอนเงินเสร็จสิ้นพร้อมกัน นักวิจัยชี้ว่าการออกแบบนี้สามารถลดระยะเวลาการชำระเงินลงอย่างมาก และลดความเสี่ยงของคู่ค้าทางการค้า กระบวนการชำระเงินในตลาดพันธบัตรแบบดั้งเดิมมักใช้เวลาหลายวันและต้องพึ่งพาหน่วยงานและระบบตัวกลางหลายแห่ง ขณะที่ระบบบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์ทำให้การซื้อขายและการโอนเงินเสร็จสมบูรณ์ในแพลตฟอร์มเดียวกันแบบเรียลไทม์

ผลการทดสอบแสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพดีขึ้น แต่ยังคงเผชิญกับความท้าทายด้านกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐาน ผลการศึกษาของ Project Samara ชี้ให้เห็นว่าเทคโนโลยีบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพของตลาดทุนในด้านความโปร่งใสของข้อมูล กระบวนการอัตโนมัติ และการบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีศักยภาพ

• หน่วยงานที่เข้าร่วมระบุว่าการใช้ระบบบันทึกข้อมูลแบบรวมศูนย์ในการจัดการพันธบัตรและการไหลของเงินทุน ช่วยลดปัญหาการซิงค์ข้อมูลระหว่างตัวกลางหลายชั้น และลดความเสี่ยงจากความผิดพลาดในกระบวนการชำระเงิน ระบบบล็อกเชนยังช่วยเสริมความสมบูรณ์ของข้อมูล ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถติดตามบันทึกการทำธุรกรรมได้ง่ายขึ้น
• นักวิจัยยังชี้ให้เห็นว่า หากต้องการนำระบบนี้ไปใช้ในตลาดการเงินขนาดใหญ่ จำเป็นต้องเอาชนะความท้าทายหลายด้าน รวมถึงการปรับโครงสร้างกฎระเบียบ การบูรณาการระบบเดิมของสถาบันการเงิน และการออกแบบกลไกการบริหารตลาด

นอกจากนี้ วิธีการทำงานร่วมกันระหว่างแพลตฟอร์มบันทึกข้อมูลแบบกระจายศูนย์กับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีอยู่ ก็เป็นหัวข้อสำคัญสำหรับการผลักดันการสร้างสินทรัพย์แบบโทเคนในอนาคต นักวิจัยเชื่อว่าตลาดการเงินอาจค่อย ๆ นำระบบแบบผสมผสานมาใช้ โดยเชื่อมต่อระหว่างระบบดั้งเดิมและโครงสร้างบล็อกเชน การทดสอบนี้แสดงให้เห็นว่าการออกพันธบัตรแบบโทเคนมีความเป็นไปได้ทางเทคนิค แต่การนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์ในวงกว้างยังต้องใช้เวลาในการพัฒนา

สถาบันการเงินทั่วโลกเร่งสำรวจตลาดสินทรัพย์แบบโทเคน การทดสอบ Project Samara ของแคนาดายังสะท้อนให้เห็นถึงความสนใจอย่างสูงของรัฐบาลและสถาบันการเงินทั่วโลกต่อการสร้างสินทรัพย์แบบโทเคน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ศูนย์กลางการเงินหลายแห่งได้เริ่มโครงการคล้ายกัน โดยพยายามนำเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้าสู่ตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

• ในปี 2018 ธนาคารโลกและธนาคารแห่งออสเตรเลียร่วมกันออกพันธบัตร “Bond-i” มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งถือเป็นพันธบัตรแรกของโลกที่ออกและบริหารบนบล็อกเชน
• ในปี 2022 ธนาคารกลางสิงคโปร์ (Monetary Authority of Singapore) เริ่มโครงการ “Project Guardian” เพื่อทดสอบการใช้งานเทคโนโลยี DeFi ในตลาดการเงินเชิงส่งออก รวมถึงการสร้างพันธบัตรแบบโทเคนและการกู้ยืมเงินฝาก
• ธนาคารกลางฮ่องกงในปี 2023 ออกพันธบัตรสีเขียวแบบโทเคน และในปี 2024-2025 ขยายโครงการออกพันธบัตรดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง สวิสเซอร์แลนด์สนับสนุนธนาคารโลกออกพันธบัตรดิจิทัลสกุลฟรังก์สวิสบน SIX Digital Exchange ในปี 2024 และใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางแบบเชิงส่งออกในการชำระเงิน

รัฐบาลแคนาดายังเริ่มสร้างโครงสร้างกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยในปี 2025 งบประมาณแห่งชาติได้เสนอแผนที่จะผลักดันกฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin ของแคนาดา และให้ธนาคารกลางแคนาดารับผิดชอบด้านการออกแบบโครงสร้างกฎระเบียบ รวมถึงการจัดการสินทรัพย์สำรอง กลไกการไถ่ถอน และการบริหารความเสี่ยง ขณะเดียวกัน คณะกรรมการกำกับดูแลการลงทุนของแคนาดา (CIRO) ก็ได้เปิดตัวโครงสร้างการกำกับดูแลการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเน้นให้แพลตฟอร์มการซื้อขายเสริมความปลอดภัยในการเก็บรักษาสินทรัพย์ เพื่อลดความเสี่ยงจากการโจมตีทางไซเบอร์ การฉ้อโกง และการล้มละลายของแพลตฟอร์ม ธนาคารกลางและสถาบันการเงินทั่วโลกยังคงทดสอบโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง สินทรัพย์แบบโทเคนกำลังค่อย ๆ เปลี่ยนจากแนวคิดสู่การใช้งานจริง การเสร็จสิ้นของ Project Samara ถือเป็นก้าวสำคัญของแคนาดาในการผลักดันโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัล