สัปดาห์นี้ ตลาดการเงินทั่วโลกเข้าสู่สัปดาห์สำคัญของธนาคารกลาง ซึ่งรวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (Fed), ธนาคารกลางญี่ปุ่น และธนาคารกลางไต้หวัน ที่จะประกาศนโยบายอัตราดอกเบี้ยล่าสุด สถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเส้นทางเดินเรือฮอร์มุซที่ถูกขัดขวาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาเรล ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาพลังงานนี้สร้างแรงกดดันต่อแนวโน้มเงินเฟ้อทั่วโลก และทำให้เส้นทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่าง ๆ ต้องเผชิญกับความท้าทายอย่างรุนแรง บทความนี้จะสรุปกำหนดการประชุมของธนาคารกลางต่าง ๆ ในสัปดาห์นี้ และวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นต่อข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและท่าทีของคณะกรรมการนโยบาย
ความขัดแย้งภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาน้ำมันและแรงกดดันเงินเฟ้อ
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ลุกลามอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการรบกวนเส้นทางขนส่งพลังงานสำคัญ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลกเสี่ยงต่อความไม่แน่นอน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) และเวสต์เท็กซัส (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากที่สหรัฐฯ ทิ้งระเบิดเป้าหมายทางทหารในเกาะฮาร์คของอิหร่าน ซึ่งเป็นศูนย์กลางส่งออกน้ำมันสำคัญของอิหร่าน ราคาน้ำมันเบรนท์พุ่งขึ้น 3.3% ไปแตะระดับ 106 ดอลลาร์ต่อบาเรล การโจมตีครั้งนี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนให้ตลาดพลังงานที่อยู่ในช่วงผันผวนรุนแรงอยู่แล้ว เกิดความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น สถานการณ์นี้ส่งผลต่อสินทรัพย์ทุกประเภท ทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ดึงดูดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้ปรับตัวสูงขึ้น ดันดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น และกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก
ราคาพลังงานเป็นส่วนสำคัญของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ความผันผวนของราคาน้ำมันในระดับสูงจะส่งผลโดยตรงต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่เรียกว่า “เงินเฟ้อจากการนำเข้า” สำหรับเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันเป็นหลัก การปรับตัวสูงของราคาน้ำมันไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนการดำเนินธุรกิจ แต่ยังอาจลดรายได้ที่ใช้จ่ายของผู้บริโภคลงด้วย
กำหนดการนโยบายของธนาคารกลางหลักในสัปดาห์นี้
ในสัปดาห์นี้ ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจกลายเป็นจุดสนใจของตลาด เนื่องจากธนาคารกลาง 8 แห่งใน 10 แห่งของโลกจะประกาศนโยบายการเงินของตนเอง ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ขณะที่ธนาคารกลางอื่น ๆ อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้รอให้สถานการณ์ความขัดแย้งชัดเจนขึ้น
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA): 17/3
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed): 17-18/3
ธนาคารกลางแคนาดา: 18/3
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ): 19/3
ไต้หวัน: 19/3
ธนาคารกลางยุโรป (ECB): 19/3
ธนาคารกลางอังกฤษ: 19/3
ธนาคารกลางสวิส: 19/3
ธนาคารกลางสวีเดน: 19/3
เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ปีนี้อาจมีการลดดอกเบี้ยอีกไหม?
สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงกำลังเปลี่ยนเส้นทางนโยบายการเงินของพวกเขา แตกต่างจากช่วงที่ใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในอดีต สภาพแวดล้อมการตัดสินใจในปัจจุบันนี้มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างมาก ภายใน Fed มีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับความเสี่ยงของตลาดแรงงานที่อาจเย็นตัวลงและความเสี่ยงของเงินเฟ้อที่อาจกลับมาอีกครั้ง ราคาน้ำมันที่สูงอาจชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แท้จริง แต่หากลดดอกเบี้ยเร็วเกินไป อาจทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อผิดเพี้ยนได้
ข้อมูลจาก FedWatch ของ CME Group ชี้ให้เห็นว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ทำให้เทรดเดอร์ส่วนใหญ่เชื่อว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้ และการลดดอกเบี้ยอีกครั้งอาจต้องรอจนถึงเดือนธันวาคม ก่อนที่ตลาดจะคาดการณ์ว่ามีโอกาสลดดอกเบี้ย 2-3 ครั้งในปีนี้ ก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
ญี่ปุ่นได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันและการอ่อนค่าของเยน
ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะคงอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไว้ในวันพฤหัสบดีนี้ พร้อมกับให้คำมั่นว่าจะยังคงเดินหน้าปรับนโยบายให้เป็นปกติ
เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก ผู้ว่าการธนาคารกลาง ฮาโระโอะ คุโบะ อาจเน้นย้ำความจำเป็นในการติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด
ราคาน้ำมันที่ยังคงสูงต่อเนื่องอาจเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น และยังเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ผู้กำหนดนโยบายอาจต้องพิจารณา หากเลือกนโยบายที่อ่อนโยนเกินไป เยนอาจอ่อนค่าลงอีก ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบเยนใกล้แตะระดับ 160 เยนแล้ว เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา (13 มีนาคม) รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น คะโอะอิ คะโตะ กล่าวถึงสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทำให้ค่าเยนอ่อนค่าลงว่า รัฐบาลจะดำเนินการทุกวิถีทางที่จำเป็นเพื่อดูแลผลกระทบต่อชีวิตความเป็นอยู่ของประชาชน
นักลงทุนจะจับตาอย่างใกล้ชิดกับแถลงการณ์ของ BOJ และคำพูดของคุโบะ เพื่อหาแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน ข้อมูลจากแหล่งข่าววงในระบุว่า โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้ยังไม่ถูกตัดออก
ธนาคารกลางไต้หวันจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเดือนที่แปดติดต่อกัน
ธนาคารกลางไต้หวันจะจัดประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ธนาคารกลางยังคงมองว่าเงินเฟ้อเป็นความเสี่ยงหลัก จึงคาดว่าธนาคารอาจยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2% เป็นการชั่วคราว และอาจจะไม่ปรับเปลี่ยนจนกว่าสถานการณ์จะคลี่คลาย โดยจะติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดและประเมินความจำเป็นในการปรับนโยบายต่อไป
บทความนี้ “Global Central Banks Week Begins, Oil Price Breaks $100 — Will There Be Rate Cuts This Year?” เผยแพร่ครั้งแรกในเว็บไซต์ ABMedia.
