รายได้ของ Solana DApps ลดลงมาถึงระดับต่ำสุดใน 18 เดือน เมื่อราคา SOL เสี่ยงที่จะทดสอบระดับ 80 ดอลลาร์อีกครั้ง

โทเค็นพื้นฐาน SOL ของ Solana ลดลง 11% ในเวลาเพียงสามวันหลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 97.70 ดอลลาร์สหรัฐ การปรับตัวลงสู่ 87 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีได้กระตุ้นให้เกิดการล้างพอร์ตโฟลิโอแบบ long ประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ ทำให้ความรู้สึกของเทรดเดอร์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านขาลงยังคงเป็นฝ่ายได้เปรียบ ในขณะที่ฝ่ายซื้อยังไม่แสดงความแน่วแน่ ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่ราคาจะทดสอบแนวรับที่ 80 ดอลลาร์อีกครั้ง

อัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สถาวรของ SOL ต่อปี | แหล่งที่มา: Laevitas.chอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สถาวรใกล้เคียงกับ 0% ซึ่งสะท้อนความต้องการเปิดสถานะ long ที่อ่อนแอลงอย่างชัดเจน ตลอดเดือนที่ผ่านมา ฝ่ายขายยังคงมีความได้เปรียบด้านอัตราทบต้น — เป็นปรากฏการณ์ที่หาได้ยากในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่มักจะเป็นแนวโน้มเชิงบวก

ตลาดออปชันส่งสัญญาณระมัดระวัง

ตัวชี้วัดจากตลาดออปชันแสดงให้เห็นว่านักเทรดมืออาชีพไม่ได้คาดหวังมากนักว่าจะรักษาเสถียรภาพที่ 87 ดอลลาร์ ดัชนีความแตกต่างของ delta (ออปชันซื้อ – ออปชันขาย) เพิ่มขึ้นเป็น 12% ซึ่งบ่งชี้ว่าออปชันขายถูกประเมินค่าสูงกว่ามากกว่าการซื้อ สิ่งนี้สะท้อนความรู้สึกป้องกันของบิ๊กวอลล์และผู้สร้างตลาดต่อความเสี่ยงด้านขาลง แม้ว่า SOL ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ประมาณ 70%

ความเบี่ยงเบน delta ของออปชัน SOL 30 วัน (ออปชันซื้อ – ออปชันขาย) ที่ Deribit | แหล่งที่มา: Laevitas.chปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มนี้คือความอ่อนแอของภาคแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApps)

ค่าธรรมเนียมเครือข่ายรายสัปดาห์ของ Solana (สีเขียว) เทียบกับรายได้จาก DApps (สีชมพู), USD | แหล่งที่มา: DefiLlama## รายได้จาก DApps ลดลง, การแข่งขันเพิ่มขึ้น

รายได้จาก DApps บน Solana ลดลงเหลือระดับต่ำสุดใน 18 เดือน อยู่ที่ 22 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 36 ล้านดอลลาร์เมื่อสองเดือนก่อน แนวโน้มนี้ไม่จำกัดเฉพาะบน Solana — รายได้จาก DApps บน BNB Chain ก็ลดลง 52% ในช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตาม ความกดดันด้านการแข่งขันในตลาดฟิวเจอร์สถาวรกำลังเป็นที่น่าจับตามอง เมื่อ Hyperliquid มีส่วนแบ่งตลาดชัดเจน

อันดับบล็อกเชนตามปริมาณสัญญาถาวร 7 วัน | แหล่งที่มา: DefiLlamaแม้ว่า Solana ยังคงเป็นผู้นำด้านปริมาณการซื้อขาย DEX ด้วยแพลตฟอร์มอย่าง Raydium และ Orca แต่ในด้านอนุพันธ์ กลุ่มบล็อกเชนเฉพาะทางเช่น Hyperliquid, Edgex, Zklighter และ Aster ควบคุมมากกว่า 80% ของปริมาณรวม

ข้อมูล onchain อ่อนแอเป็นเวลานานกว่ากระบวนการฟื้นตัว

แรงกดดันจากข้อมูล onchain ที่อ่อนแอลงพร้อมกับสัญญาณลบจากตลาดอนุพันธ์ทำให้การฟื้นตัวของ SOL ช้าลง การที่ Hyperliquid เปิดตัวสัญญาฟิวเจอร์สถาวรดัชนี S&P 500 ซึ่งได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการ — พัฒนาและให้บริการโดย Trade[XYZ] สำหรับผู้ใช้นอกสหรัฐอเมริกา — อาจทำให้เงินทุนไหลออกจากระบบนิเวศของ Solana

ปัจจุบัน มูลค่าตลาดของ SOL อยู่ที่ 51 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณ 42% เมื่อเทียบกับ BNB (88 พันล้านดอลลาร์) อย่างไรก็ตาม Solana ยังคงรักษาความได้เปรียบด้านมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) อยู่ที่ 6.9 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่ามูลค่า 5.7 พันล้านดอลลาร์ของ BNB Chain ในขณะเดียวกัน ค่าธรรมเนียมเครือข่ายใน 30 วันของ Solana อยู่ที่ 20.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคู่แข่งที่มีอยู่ 9.1 ล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ บริษัทรายหนึ่งที่เน้นกลยุทธ์การเก็บสำรองสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Forward Industries และ DeFi Development Corp. กำลังเผชิญกับขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ซึ่งเพิ่มแรงกดดันทางจิตใจโดยรวม

โดยรวมแล้ว ความอ่อนแอของกิจกรรม onchain และความระมัดระวังในตลาดอนุพันธ์ชี้ให้เห็นว่าแผนการที่ SOL จะทะลุระดับ 110 ดอลลาร์อีกครั้งอาจต้องใช้เวลานานขึ้นกว่าจะเป็นจริง