ปีนี้เป็นช่วงเวลาที่สั้นและง่ายต่อการสรุป เราเริ่มจากหลังจาก 2.3 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดเข้าสู่ภาวะหมีด้วยเหตุการณ์ Black Swan เล็กๆ หนึ่งครั้ง ซึ่งทำให้ตลาดแตกหักและเข้าสู่จุดเปลี่ยนแปลง

สำหรับผลงานของ BTC ในรอบนี้ ก็ถือว่าค่อนข้างน่าผิดหวัง ตั้งแต่การขึ้นมาของทรัมป์ การเข้าซื้อขององค์กรอย่างเบลแรด ไปจนถึงการที่ Bitcoin กลายเป็นสำรองทางกลยุทธ์ ซึ่งเป็นข่าวดีใหญ่ แต่ราคาก็เพียงแค่ปรับตัวจากจุดสูงสุดรอบก่อนที่ 73600 ไปเป็น 126000 เท่านั้น ยังไม่ได้เข้าสู่ช่วงทวีคูณหรือแสดงผลในระดับที่สูงกว่านี้

ย้อนดู BTC ตามวัฏจักร 4 ปี
ปี 2012 หลังจากการ Halving ครั้งแรก ราคาขึ้นจาก 12 ดอลลาร์เป็นประมาณ 1100 ดอลลาร์
ปี 2016 หลังจาก Halving ครั้งที่สอง ราคาขึ้นจากประมาณ 650 ดอลลาร์เป็นเกือบ 20,000 ดอลลาร์
ปี 2020 หลังจาก Halving ครั้งที่สาม ราคาขึ้นจากประมาณ 8700 ดอลลาร์เป็นเกิน 67000 ดอลลาร์
ปี 2024 เมื่อ Bitcoin ทำ Halving ครั้งที่สี่ รางวัลบล็อกลดจาก 6.25 BTC เป็น 3.125 BTC
หลังจากแต่ละครั้ง Halving ประมาณสิบกว่าปี Bitcoin มักจะขึ้นสู่จุดสูงสุดของวัฏจักร แล้วเข้าสู่ช่วงตลาดหมี ขณะเดียวกัน การ Halving ในปี 2024 นี้ ผลกระทบต่อด้านอุปทานก็ลดน้อยลงเมื่อเทียบกับช่วงแรกๆ

ข้อมูลจาก Glassnode และ Galaxy Research ชี้ให้เห็นว่า การ Halving ครั้งนี้จะลดอัตราการออกเหรียญต่อปีของ Bitcoin จากประมาณ 1.7% เหลือประมาณ 0.85% แต่เนื่องจากมี Bitcoin อยู่ประมาณ 19.7 ล้านเหรียญจากทั้งหมด 21 ล้านเหรียญ การออกเหรียญใหม่ในสัดส่วนของปริมาณสะสมก็มีน้อยลง ผลกระทบเชิงขอบเขตต่อตลาดก็ลดลงตามไปด้วย ราคาของ BTC ก็เริ่มสะท้อนสภาพคล่องในตลาดมากขึ้น

ส่วน ETH ก็มีการเปลี่ยนมืออย่างชัดเจน ปีนี้ ETH ถูกขนานนามว่าเป็น “เครื่องถอนเงินของนักเทรด” เพราะมีการเปลี่ยนเจ้าของรายใหญ่ที่สุดในช่วงปลายมิถุนายน ซึ่งทำให้เกิดการทะลุ 2800 เป็นสัญญาณเริ่มต้นของตลาดกระทิงอีกครั้ง และเมื่อทะลุ 4100 ก็แสดงให้เห็นว่าการแบ่งแยกของเงินทุนลดลง เหลืออีกเพียงไม่กี่ก้าวก็จะเข้าสู่ 5000 แล้ว

การอัปเกรดเครือข่ายหลักของ Prague และการพัฒนา Layer 2 ทำให้หลายองค์กรเพิ่มการถือครอง ETH ซึ่งทำให้ราคาขึ้นไปแตะประมาณ 4960 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสามเท่า และเป็นผลงานที่โดดเด่นที่สุดในบรรดาเหรียญหลัก คาดว่าจะมีการอัปเกรดเครือข่ายหลักในเดือนธันวาคมนี้ ความเห็นส่วนตัวคือ การทะลุ 6000 ในเร็วๆ นี้เป็นไปได้สูง เพียงแต่รอการปรับฐานและการพักตัวในเชิงลึกเท่านั้น

ฤดูกาลของเหรียญสำรอง (Altcoins) ก็เป็นเรื่องที่หลายคนสนใจ ไม่ว่าจะเป็นเหรียญเก่าแก่ที่เริ่มฟื้นตัว หรือเหรียญที่ได้รับการสนับสนุนในปีที่ผ่านมา ช่วงนี้เหรียญสำรองก็สร้างความเจ็บปวดให้กับหลายคน ตลาดโดยรวมขึ้น ก็ทำให้เหรียญสำรองขึ้นตาม แต่ถ้าตลาดลง เหรียญสำรองก็จะร่วงลงอย่างรุนแรง

เมื่อพูดถึงการเคลื่อนที่ของกลุ่มเหรียญในแต่ละช่วง เช่น กลุ่ม AI, meme, ความเป็นส่วนตัว, เมอร์ลิน ฯลฯ ก็สามารถเข้าใจได้ง่ายขึ้น แค่ความร้อนแรงเท่านั้นที่สามารถผลักดันให้เกิดการเคลื่อนไหว เช่น เรื่อง AI ที่มีการเล่าเรื่องใหม่ๆ, meme ที่มีการพุ่งทะยาน, กลุ่มความเป็นส่วนตัว เช่น ZEC, FIL ก็แสดงพลังในระยะสั้น รวมถึงการเริ่มมีการเล่าเรื่องในภาษาจีนมากขึ้น เหรียญสำรองก็แสดงพฤติกรรมแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับเงินทุน ความร้อนแรง และแนวทางของโปรเจกต์

ผมมองว่าสถานการณ์แบบนี้เป็นเรื่องปกติ ตั้งแต่การแพร่หลายจนกลายเป็นการยอมรับในที่สุด กลุ่มคนที่ศึกษาและกลุ่มคนที่เป็นเหยื่อก็เป็นเรื่องธรรมดา ตลาดก็พัฒนาขึ้นเรื่อยๆ แต่คนที่ก้าวหน้าออกมาก็เป็นเรื่องยากที่จะเกิดขึ้นในกลุ่มคนจำนวนมาก

สรุปแล้ว การเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นเรื่องธรรมดา คนเราต้องเรียนรู้ที่จะปรับตัวให้เข้ากับตลาด สกุลเงินดิจิทัลเป็นการลงทุน ผู้เล่นที่ฉลาดและชำนาญควรระวังในการเข้าเล่น