การยื่นเอกสารล่าสุดของ Morgan Stanley เพื่อเปิดกองทุนลงทุนใน Bitcoin (BTC) และ Solana (SOL) สัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในแนวคิดของสถาบันมากกว่าความพยายามล่าช้าในการทำกำไรจากความฮือฮาของตลาดคริปโต ตามที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าว การเคลื่อนไหวนี้ได้รับแรงผลักดันจากความต้องการของลูกค้าในระยะยาวและความเสี่ยงทางการเงินเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น

กองทุนเหล่านี้ ซึ่งสนับสนุนโดย Morgan Stanley Investment Management จะถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลพื้นฐานในนามของนักลงทุน ซึ่งเป็นการเข้าสู่ตลาดการลงทุนที่เน้นคริปโตโดยตรงมากที่สุดของธนาคาร นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการพัฒนานี้สะท้อนให้เห็นว่าสถาบันในปัจจุบันมองคริปโต—โดยเฉพาะ Bitcoin—เป็นเครื่องมือในการจัดการความเสี่ยงและการกระจายพอร์ตโฟลิโอ มากกว่าที่จะมองเป็นสินทรัพย์ทดลองหรือเก็งกำไร
ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อมโยงความต้องการนี้กับแรงกดดันทางเศรษฐกิจระยะยาว เช่น ปัญหา Triffin ซึ่งเน้นความตึงเครียดเชิงโครงสร้างในระบบสกุลเงินสำรอง จากมุมมองนี้ สถาบันไม่ได้เดิมพันกับการล่มสลายทางการเงิน แต่กำลังเพิ่มการป้องกันความเสี่ยงทางการเงินสะสมโดยการจัดสรรสินทรัพย์ที่อยู่นอกระบบการเงินแบบดั้งเดิม
ชื่อเสียงที่ระมัดระวังของ Morgan Stanley ทำให้การยื่นเอกสารนี้เป็นสิ่งที่น่าสังเกตเป็นพิเศษ สัญญาณว่าคริปโตได้แทรกซึมเข้าไปในกลุ่มที่เสี่ยงน้อยที่สุดของวอลล์สตรีท อย่างไรก็ตาม ธนาคารกำลังเข้าสู่ตลาดที่มีการแข่งขัน ซึ่งได้รับการกำหนดโดยผู้เคลื่อนไหวล่วงหน้าเช่น BlackRock และนักวิเคราะห์คาดว่าจะมีแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่อค่าธรรมเนียม ETF และความสามารถในการทำกำไร
ในขณะที่บางคนเชื่อว่า ETF คริปโตแบบสินทรัพย์เดียวอาจเผชิญกับข้อจำกัดในระยะยาว—โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากขาดการ staking ผลตอบแทน และการเข้าถึง DeFi—ผู้อื่นมองว่าการยอมรับในระดับสถาบันเป็นตัวเร่งให้เกิดการยอมรับในวงกว้างและการสนับสนุนด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนรอบเลือกตั้งสหรัฐในปี 2028
การเปิดตัวกองทุน Solana Trust ที่มีส่วนประกอบ staking เน้นให้เห็นถึงความสนใจของสถาบันที่เพิ่มขึ้นในกลยุทธ์คริปโตที่สร้างผลตอบแทน นอกเหนือจากการเปิดรับราคาง่ายๆ โดยรวมแล้ว ผู้สังเกตการณ์เน้นความสำคัญเชิงสัญลักษณ์ของการเคลื่อนไหวของ Morgan Stanley: มันสะท้อนให้เห็นถึงการรวมกันของโครงสร้างพื้นฐาน กฎระเบียบ และความต้องการ ซึ่งโดยประวัติศาสตร์จะเร่งการยอมรับเมื่อสถาบันการเงินรายใหญ่เข้ามามีส่วนร่วม
แทนที่จะเป็นการจุดไฟใหม่ในถกเถียงเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของคริปโต เอกสารเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการบูรณาการได้แทนที่ความสงสัยแล้ว โดยสินทรัพย์คริปโตหลักตอนนี้ถูกมองว่าเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตโฟลิโอในยุคสมัยที่โลกการเงินมีความซับซ้อนมากขึ้น $BTC