#我在Gate广场过新年 รัฐมนตรีคลังสหรัฐแสดงจุดยืนสำคัญ: ร่างกฎหมายคริปโตมีแนวโน้มได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรค! ตลาดอาจเผชิญจุดเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

📰 สรุปเหตุการณ์
ข่าวจาก BitcoinTreasuries ระบุว่า รัฐมนตรีคลังสหรัฐ เจเน็ต เยลเลน (Janet Yellen) ได้แสดงความชัดเจนในรายการสดของ Fox News ว่า ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด Bitcoin และคริปโตเคอเรนซี คาดว่าจะได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองพรรคในสภาคองเกรส การแสดงออกนี้ถือเป็นสัญญาณทางการเมืองสำคัญที่ชี้ให้เห็นว่าการกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐกำลังเข้าสู่เส้นทางที่ชัดเจนขึ้น
🔍 วิเคราะห์บริบทนโยบาย
เป้าหมายหลักของร่างกฎหมาย
ร่างกฎหมายนี้มุ่งเน้นที่การกำหนดประเภทการกำกับดูแลของคริปโต (หลักทรัพย์/สินค้าโภคภัณฑ์) การนิยามหน้าที่ของหน่วยงานกำกับดูแล (SEC/CFTC) และการสร้างกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับการซื้อขาย การฝาก และการออกสกุลเงินเสถียร เพื่อแก้ไขปัญหาความไม่แน่นอนในการกำกับดูแลที่มีอยู่มายาวนาน
ฐานความเห็นร่วมของทั้งสองพรรค
รีพับลิกัน: สนับสนุนการนวัตกรรมและความเป็นอิสระของอุตสาหกรรม
เดโมแครต: เน้นการคุ้มครองผู้บริโภคและเสถียรภาพทางการเงิน
คำแถลงของเยลเลนแสดงให้เห็นว่าทั้งสองฝ่ายอาจหาจุดร่วมในแนวทาง “กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนก่อนห้ามโดยสิ้นเชิง”
💎 ผลกระทบเชิงตลาดที่อาจเกิดขึ้น
✅ สัญญาณเชิงบวก
ความชัดเจนในการกำกับดูแล (regulatory clarity) คาดว่าจะเป็นไปได้ในเร็ว ๆ นี้
หากร่างกฎหมายผ่าน จะช่วยขจัดอุปสรรคสำคัญในการเข้าสู่ตลาดของหน่วยงานต่าง ๆ เส้นทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับสินทรัพย์คริปโตในระบบดั้งเดิมจะถูกเปิดกว้างอย่างเต็มที่
เสริมสร้างความเชื่อมั่นในระยะยาว
สหรัฐอเมริกาในฐานะศูนย์กลางการเงินระดับโลก ระบบการกำกับดูแลเชิงโครงสร้างอาจกลายเป็นต้นแบบให้กับหลายประเทศเร่งดำเนินนโยบายด้านคริปโตให้เป็นไปตามกฎระเบียบ
กลุ่มเป้าหมายเฉพาะด้านได้รับประโยชน์
ตลาดแลกเปลี่ยน/ผู้ให้บริการฝาก: ลดต้นทุนการดำเนินงานที่เป็นไปตามกฎระเบียบ
ผู้จัดทำ ETF: สภาพแวดล้อมการอนุมัติ ETF สินค้าจริงอาจดีขึ้น
โครงการ DeFi ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ: อาจได้รับการสนับสนุนจาก “กรอบการทดสอบทางการกำกับดูแล” (regulatory sandbox)
⚠️ คำเตือนความเสี่ยง
ความเจ็บปวดในระยะสั้น
กฎใหม่อาจกำหนดให้โครงการบางส่วนต้องปรับเปลี่ยนตามกฎระเบียบอย่างมีนัยสำคัญ สถานะของแพลตฟอร์มขนาดกลางและเล็กอาจเผชิญแรงกดดันในการดำรงอยู่
ความท้าทายต่อร่างกฎหมายของโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์
อาจมีข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ยากต่อ DAO, โปรโตคอลนิรนาม และอื่น ๆ ซึ่งอาจนำไปสู่ข้อถกเถียงเรื่อง “การแสวงหาประโยชน์จากช่องว่างกฎระเบียบ”
🌐 แนวโน้มตลาดที่เกี่ยวข้อง
ท่าทีของรัฐบาลบารัค โอบามาเปลี่ยนจากคำสั่งบริหารปี 2022 ที่ให้ “ประเมินผลทั้งรัฐบาล” ไปสู่การสนับสนุนกฎหมายอย่างเปิดเผย แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลสหรัฐเปลี่ยนจากความระมัดระวังเป็น “การยอมรับอย่างเป็นระเบียบ” ต่อคริปโต
การแข่งขันด้านการกำกับดูแลระดับโลกเร่งตัวขึ้น
สหภาพยุโรปได้บังคับใช้กฎหมาย MiCA แล้ว สหราชอาณาจักร สิงคโปร์ และประเทศอื่น ๆ ก็ผลักดันอย่างแข็งขัน สหรัฐอาจเป็นแรงผลักดันให้เกิดการสร้างกลยุทธ์การกำกับดูแลแบบ “สองแกนยุโรป-อเมริกา”
📊 แนวทางการลงทุน
“การกำกับดูแลไม่ใช่ศัตรู ความไม่แน่นอนคือสิ่งที่เป็นศัตรู”
หากร่างกฎหมายผ่าน ตลาดคริปโตจะเปลี่ยนแปลงไปในทาง
1️⃣ จาก “สินทรัพย์เก็งกำไร” สู่ “สินทรัพย์ที่สามารถปรับแต่งได้”
2️⃣ การสร้างโครงสร้างสภาพคล่องที่นำโดยสถาบัน
3️⃣ การแทนที่มูลค่าที่คาดหวังด้วย “ส่วนต่างการปฏิบัติตามกฎระเบียบ” (compliance premium) ซึ่งกลายเป็นกลไกการตั้งราคาหลักใหม่
🔮 จุดติดตามผลในอนาคต
รายละเอียดของร่างกฎหมาย (โดยเฉพาะเกี่ยวกับการจัดประเภทโทเคน การออกสกุลเงินเสถียร และรายละเอียดการรายงานภาษี) ตารางการโหวตของสภาคองเกรส และข้อถกเถียงเกี่ยวกับร่างแก้ไขที่อาจเกิดขึ้น
แนวโน้มของสถาบันการเงินดั้งเดิม (เช่น BlackRock, JPMorgan)