#我在Gate广场过新年 【ตลาดเหตุการณ์สำคัญ】ปัจจัยบวกในตลาดคริปโตล่าสุดมีอะไรบ้าง

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แม้ตลาดคริปโตยังคงมีความผันผวน แต่ก็มีสัญญาณเชิงบวกบางอย่างเกิดขึ้น ปัจจัยบวกเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากข้อมูลมหภาคที่เย็นลง ความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น การซื้อขายของสถาบันอย่างต่อเนื่อง รวมถึงสัญญาณเทคนิคที่แตะจุดต่ำสุด ปัจจัยเหล่านี้อาจสนับสนุนการฟื้นตัวในระยะสั้น แต่ต้องระวังความไม่แน่นอนด้านมหภาค (เช่น นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์) ที่อาจสร้างความเสี่ยง โปรดทราบว่าตลาดยังอยู่ในช่วง “ฤดูหนาวคริปโต” ช่วงปลาย ผลบวกไม่ได้เป็นตัวเร่งให้เกิดตลาดกระทิงทันที

1. สภาพแวดล้อมมหภาค
ในระดับมหภาค ข้อมูลเงินเฟ้อต่ำกว่าคาดกลายเป็นปัจจัยบวกสำคัญ บรรเทาความกังวลเรื่อง “จุดลงจอดแข็ง” และเสริมความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งช่วยให้สภาพคล่องของสินทรัพย์เสี่ยงเช่นคริปโตฟื้นตัว
ดัชนี CPI หลักของสหรัฐฯ เดือนมกราคมลดลงเหลือ 2.6% (ต่ำกว่าคาด 2.7%) และ CPI หัวข้อหลักลดลงเหลือ 2.4% ทำให้ตลาดเกิดการฟื้นตัว ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่ง (เพิ่ม 130,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม อัตราการว่างงาน 4.3%) รวมกันช่วยบรรเทาแนวโน้มภาวะถดถอย อาจเร่งการกลับมาของความเสี่ยงที่ชอบ
ตลาดคาดว่าโอกาสลดดอกเบี้ยในเดือนเมษายนจะอยู่ที่ 68% การประชุม FOMC อาจนำความหวังเชิงบวกเข้ามา สภาพคล่องทั่วโลกดีขึ้น สถาบันมองว่านี่เป็นโอกาสในการซื้อ
2. นโยบาย
สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบมีความชัดเจนขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกระยะยาว ช่วยลดความไม่แน่นอนและดึงดูดเงินทุนจากสถาบัน ความคืบหน้าในช่วงนี้รวมถึงการผลักดันกรอบกฎหมายในระดับสหรัฐฯ และระดับโลก
กฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ (CLARITY Act) คาดว่าจะมีการนำกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นในปี 2026 ขณะที่ทำเนียบขาวผลักดันการอภิปรายเกี่ยวกับการยกเว้นรายได้จากสกุลเงินดิจิทัล (ธนาคารเริ่มเปิดกว้าง) แม้การถอนการสนับสนุนของ Coinbase ทำให้ล่าช้า แต่ก็ถูกมองว่าเป็น “ข้อตกลงเสร็จสิ้น” ซึ่งอาจปลดล็อคสภาพคล่องมูลค่ากว่าหนึ่งแสนล้านดอลลาร์
คณะกรรมการที่ปรึกษาของ CFTC เพิ่มผู้นำด้านคริปโต (เช่น Coinbase, Ripple, Solana) เพื่อผลักดันกฎระเบียบที่ชัดเจนและเสริมความเชื่อมั่นในตลาด คาดว่าจะช่วยสนับสนุนราคาของ BTC/ETH ในไม่กี่เดือนข้างหน้า
บางประเทศหรือภูมิภาคนอกสหรัฐฯ กำลังผลักดันข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งหมายความว่าอุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนไปสู่สภาพแวดล้อมที่เป็นระเบียบมากขึ้น เช่น ธนาคารกลางฮ่องกงจะออกใบอนุญาตสกุลเงินดิจิทัลแบบคงที่เป็นครั้งแรกในเดือนหน้า SEC ยุติการสอบสวน Zcash โดยไม่มีการดำเนินคดีใด ๆ ซึ่งให้ความชัดเจนมากขึ้น สิ่งเหล่านี้ช่วยลดหมอกควันด้านกฎระเบียบและเป็นประโยชน์ต่อการเข้าตลาดของสถาบัน
3. สถาบัน
การมีส่วนร่วมของสถาบันยังคงดำเนินต่อไป แม้ตลาดจะซบเซา แต่ก็แสดงให้เห็นกลยุทธ์ “ซื้อเมื่อราคาต่ำ” ซึ่งสนับสนุนฐานล่าง
Goldman Sachs ถือครอง ETF มูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์; Tianqiao Capital ซื้อ BTC เป็นระยะ ๆ ที่ระดับ 84,000, 63,000 และระดับปัจจุบัน CIO ของ Bitwise ระบุว่าผู้ลงทุนใน ETF ยังคงถือครองอย่างแน่นหนาและการไหลเข้าเข้าสู่ตลาดของสถาบันกลับมา
มีส่วนร่วมใน DeFi และเหรียญแซนด์บ็อกซ์ สถาบันซื้อ DeFi coins; กระเป๋า TON รองรับ BTC/ETH ในตัว ส่งเสริมการใช้งานจริง
สถาบันมองว่า 60,000-64,000 ดอลลาร์เป็นโซนการลงทุนที่มีคุณค่า เมื่อเทียบกับความตื่นตระหนกของนักลงทุนรายย่อย คาดว่ามูลค่าการซื้อขายในตลาดจะอยู่ที่ 1.33 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นการเติบโตของเครื่องมือบนเชน
4. บริษัท DAT (Digital Asset Treasury)
บริษัท DAT คือบริษัทจดทะเบียนที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นคลังของบริษัท เช่น MicroStrategy, BitMine แม้ราคาช่วงนี้จะลดลงและทำให้ขาดทุนบนกระดาษ แต่โมเดล DAT ก็ถูกมองว่าเป็นบวก
โมเดล DAT 2.0 คาดว่าจะเปลี่ยนจากการสะสมง่าย ๆ ไปสู่การซื้อขาย การเก็บรักษา และการจัดซื้อพื้นที่บล็อกเชน ซึ่งมองว่าพื้นที่บล็อกเชนเป็นสินค้าในเศรษฐกิจดิจิทัล ซึ่งจะขยายฐานผู้ซื้อและดึงดูดสถาบันมากขึ้น
แม้บางรายเช่น FG Nexus ขาย ETH จำนวน 10,000 เหรียญเพื่อซื้อหุ้นคืน แต่โดยรวมยังคงถือครองอย่างแข็งแกร่ง เช่น Strategy ขาดทุน 9.2 พันล้านดอลลาร์แต่ยังไม่ขาย ซึ่งแสดงความแข็งแกร่งและเปิดโอกาสในการสร้างผลตอบแทนด้วยการใช้เลเวอเรจ
DAT ช่วยให้นักลงทุนระมัดระวังสามารถได้รับการเปิดเผยคริปโตผ่านบริษัทที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งในปี 2026 อาจรวมถึงสกุลเงินดิจิทัลแบบคงที่มากขึ้น
5. การไหลเข้าของเงิน ETF
การไหลเข้าของเงิน ETF เป็นปัจจัยบวกสำคัญที่สุดในช่วงนี้ ซึ่งแสดงให้นักลงทุนสถาบันเริ่มปรับพอร์ตและซื้อคริปโตอีกครั้ง ปัจจัยนี้บ่งชี้ว่าความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดอาจลดลง สถาบันยังคงสนใจในมูลค่าระยะยาวของ BTC และสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งช่วยเสถียรภาพราคาและปรับปรุงอารมณ์ตลาดทีละน้อย
ETF ของ BTC: ช่วง 13-14 กุมภาพันธ์ มีการไหลเข้ารวม 145 ล้านและ 371 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเปลี่ยนทิศทางจากก่อนหน้านี้ที่มีการไหลออก บลจ. BlackRock นำเข้ามา 648 ล้านดอลลาร์ (สูงสุดตั้งแต่ตุลาคม) รวมการไหลเข้าทั้งหมดอยู่ที่ 54 พันล้านดอลลาร์
ETF อื่น ๆ: ETF XRP ไหลเข้าต่อเนื่อง 6 วัน รวม 16.79 ล้านดอลลาร์ (รวม 1.26-1.3 พันล้านดอลลาร์) แสดงให้เห็นการเปลี่ยนจาก BTC/ETH ไปยัง XRP แม้ว่า ETF ETH/SOL จะมีการไหลออก แต่โดยรวมยังคงเสถียร
การฟื้นตัวของเงินไหลเข้าของ ETF ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันอาจมองว่าตลาดใกล้จะฟื้นตัวหรือฟื้นตัวแล้ว
6. ด้านเทคนิค
ดัชนีเทคนิคแสดงสัญญาณแตะจุดต่ำสุด หลังจากการปรับลดเลเวอเรจและการฟื้นตัว ซึ่งมักเป็นลักษณะของช่วงฐานล่างในช่วงความผันผวน คือ “แรงขายลดลงและเริ่มเกิดการดีดตัว”
BTC ฟื้นตัวจาก 65,000 เป็น 70,000 เพิ่มขึ้น 4.7% ETH ฟื้นตัวเป็น 2,150 เพิ่มขึ้น 6.8% สัญญาเปิดคงเหลือลดลง 28-39% เลเวอเรจลดลงอย่างเป็นระเบียบ (ไม่ใช่การล้มละลาย); อัตราเงินทุนเป็นลบ การชำระบัญชี 109 ล้านและ 56 ล้านดอลลาร์ สัญญาณการขายของผู้ถือระยะยาวลดลง
ใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์/ราคาที่ทำได้ ให้จุดเข้าเทรดที่แข็งแกร่ง
7. กิจกรรมบนเชน เช่น คดีชนะของ Uniswap ช่วยเสริมความเชื่อมั่นใน DeFi

สรุป
ปัจจัยบวกเหล่านี้อาจผลักดันตลาดจาก “ความกลัวสุดขีด” ไปสู่ความเป็นกลาง แต่ต้องยืนยันด้วยข้อมูลซ้ำซ้อน (เช่น ข้อมูล CPI ต่อเนื่อง ความคืบหน้าของ CLARITY Act) เพื่อยืนยันจุดต่ำสุด
โดยรวม แม้ตลาดยังคงมีความผันผวนและความเสี่ยง แต่ปัจจัยบวกที่เกิดขึ้นในช่วงนี้ เช่น การไหลเข้าของเงิน ETF การวางกลยุทธ์ใหม่ของสถาบัน สัญญาณเทคนิคการฟื้นตัว และแนวโน้มการขึ้นของสินทรัพย์หลายตัว ล้วนเป็นเหตุผลสำคัญที่สนับสนุนตลาดคริปโตในระยะนี้