รายได้ของ APD พุ่งเกินคาดการณ์ สัญญาณความแข็งแกร่งในด้านการจัดหาแก๊สทางการแพทย์และอุตสาหกรรม

Air Products and Chemicals (APD) รายงานผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สิ้นสุดไปเมื่อไม่นานมานี้ โดยทำกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 3.16 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 0.12 ดอลลาร์ ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตขึ้นร้อยละ 10.49 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 2.86 ดอลลาร์ ผลลัพธ์นี้เป็นครั้งที่สองในสี่ไตรมาสติดต่อกันที่บริษัทเคมีหลากหลายกลุ่มสามารถเอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์ได้ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการดำเนินธุรกิจหลักในกลุ่มอุตสาหกรรมก๊าซ โรงพยาบาลก๊าซ และเคมีเฉพาะทางอย่างต่อเนื่อง

รายได้ก็สร้างความประทับใจให้กับนักลงทุนเช่นกัน โดยอยู่ที่ 3.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดถึงร้อยละ 1.90 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 2.93 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนความต้องการที่แข็งแกร่งในกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ APD การเติบโตของกำไรและรายได้ที่เหนือกว่าคาดนี้ ส่งผลให้ราคาหุ้นของ APD เพิ่มขึ้นประมาณร้อยละ 3.6 ตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเร็วกว่าการเติบโตของดัชนี S&P 500 ที่อยู่ที่ร้อยละ 1.8

ผลงานไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่งทั้งด้านรายได้และกำไร

ความสามารถของบริษัทในการเกินความคาดหวังทั้งด้านรายรับและกำไรสะท้อนถึงวินัยในการดำเนินงานและปัจจัยตลาดที่เป็นบวกในกลุ่มตลาดปลายทางที่หลากหลายของบริษัท จุดแข็งของ APD โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าบริษัทดำเนินธุรกิจในจุดเชื่อมต่อของโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ เช่น การจัดหาแก๊สสำหรับการผลิต โรงพยาบาลที่ต้องการโซลูชันก๊าซทางการแพทย์ และการใช้งานพลังงานสะอาดที่กำลังเติบโต การที่บริษัทสามารถทำกำไรเกินคาดในไตรมาสนี้ถึง 3.91% ไม่ใช่แค่เรื่องการบริหารต้นทุนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอำนาจในการตั้งราคาสินค้าในกลุ่มตลาดที่มีความต้องการสูงด้วย

เมื่อดูแนวโน้มของผลประกอบการรายไตรมาส ผลลัพธ์ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่แนวโน้มที่มีความเสถียรและสามารถเกินความคาดหวังได้มากขึ้น ไตรมาสก่อนหน้านี้ APD ทำกำไรอยู่ที่ 3.39 ดอลลาร์ เทียบกับคาดการณ์ที่ 3.41 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการพลาดเล็กน้อย การกลับมาทำผลงานเกินคาดในครั้งนี้ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมในการดำเนินงานที่ดีขึ้นและความต้องการในตลาดหลักที่อาจดีเกินคาด

แนวโน้มตลาดและอุปสรรคในอุตสาหกรรม: สิ่งที่นักลงทุนควรรู้

ผลการดำเนินงานของหุ้นในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับวิธีที่ฝ่ายบริหารสื่อสารผลประกอบการในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์ ความคิดเห็นของนักลงทุนมักขึ้นอยู่กับแนวโน้มความต้องการในอนาคต สภาพตลาดและนโยบายการจัดสรรทุน ปัจจุบันประมาณการ EPS สำหรับไตรมาสถัดไปอยู่ที่ 3.05 ดอลลาร์ เทียบกับรายได้ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 3.05 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ประมาณการรายได้ทั้งปีอยู่ที่ 12.97 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้ 12.48 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความตื่นเต้นในระยะสั้นลดลง นั่นคืออุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์แบบกระจายตัว (Chemical - Diversified) อยู่ในอันดับต่ำสุดร้อยละ 14 จาก 250 อุตสาหกรรมที่จัดอันดับโดย Zacks ซึ่งตำแหน่งนี้มีผลกระทบต่อ APD อย่างมาก เนื่องจากพลวัตของอุตสาหกรรมสามารถส่งผลต่อเส้นทางของหุ้นแต่ละตัวได้อย่างมาก แม้ว่าบริษัทจะมีจุดแข็งเฉพาะตัว แต่การวิจัยแสดงให้เห็นว่า ผู้นำในอุตสาหกรรม (อันดับ 50%) จะทำผลงานดีกว่าผู้ตาม (อันดับ 50%) อย่างน้อยสองเท่า ปัจจุบัน APD อยู่ในอันดับ Zacks ที่ #3 (ถือครอง) ซึ่งหมายความว่าคาดการณ์ว่าระยะกลางจะมีผลประกอบการตามตลาดในระดับปานกลางมากกว่าที่จะเกินความคาดหวัง

การเปรียบเทียบกับคู่แข่งและแนวทางในอนาคต

ในกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน บริษัทเคมีเฉพาะทาง Innospec (IOSP) กำลังรอการประกาศผลประกอบการไตรมาส ซึ่งมีกำหนดในวันที่ 17 กุมภาพันธ์ คาดว่า Innospec จะรายงานกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 1.26 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงร้อยละ 10.6 เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ประมาณการรายได้อยู่ที่ 476.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน ความแตกต่างระหว่างผลประกอบการที่เกินคาดของ APD กับแนวโน้มอ่อนแอของ Innospec เน้นให้เห็นถึงความแตกต่างในเชิงกลยุทธ์และตำแหน่งตลาดในอุตสาหกรรมนี้

การพิจารณาความน่าสนใจในการลงทุนใน APD

ความสามารถในการรักษาการเติบโตของราคาหุ้นของ APD ในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับว่าการปรับประมาณการกำไรในอนาคตจะเป็นไปในทิศทางบวกหรือลบในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ งานวิจัยเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์อย่างแข็งแกร่งระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในระยะสั้นกับแนวโน้มการปรับประมาณการกำไร ซึ่งระบบ Zacks Rank ใช้หลักการนี้อย่างเป็นระบบและมีประวัติที่พิสูจน์แล้วว่าทำให้ผลตอบแทนเหนือกว่าดัชนี S&P 500 เฉลี่ยร้อยละ 24.08 ต่อปี ตั้งแต่เดือนมกราคม 1988 ถึงพฤษภาคม 2024

สำหรับนักลงทุนที่พิจารณา APD คำถามคือ การที่บริษัททำกำไรเกินคาดในช่วงนี้เป็นสัญญาณของจุดเปลี่ยนที่ยั่งยืนหรือเป็นเพียงความสามารถชั่วคราว ผลงานในธุรกิจเภสัชกรรมและก๊าซทางการแพทย์ของบริษัทให้การเปิดรับต่อแรงขับเคลื่อนความต้องการที่ไม่ผันผวน ขณะที่ฐานลูกค้าอุตสาหกรรมยังคงขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจมหภาคโดยรวม เนื่องจากอุตสาหกรรมนี้อยู่ในอันดับที่ต่ำในกลุ่ม sector นักลงทุนอาจต้องพิจารณาว่า ฝ่ายบริหารแสดงความมั่นใจในการรักษาระดับกำไรและปริมาณในอนาคตหรือไม่ ผลการดำเนินงานที่สม่ำเสมอในการเกินประมาณการทำให้บริษัทอยู่ในตำแหน่งที่ดี แต่แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่ากลุ่มอุตสาหกรรมเคมีภัณฑ์แบบกระจายตัวสามารถพลิกฟื้นจุดอ่อนของมันได้หรือไม่