ทำไมผลกำไรอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ถึงทำให้หุ้น SolarEdge ตามหลัง: ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตา

ในขณะที่อุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์โดยรวมยังคงดึงดูดความสนใจของนักลงทุน แต่ SolarEdge Technologies (SEDG) กลับแสดงภาพที่น่าประหลาดใจ ราคาหุ้นของบริษัทปิดที่ 30.64 ดอลลาร์ ลดลง 1% ในวันที่ดัชนีหลักๆ ทำกำไรได้ดี—S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.54%, Dow ขึ้น 1.05%, และ Nasdaq เพิ่ม 0.56% ความแตกต่างนี้เน้นให้เห็นช่องว่างระหว่างความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรมโดยรวมกับผลการดำเนินงานของหุ้นรายตัว แม้ในกลุ่มผู้นำด้านพลังงานหมุนเวียนก็ตาม

ความแตกต่างนี้ยิ่งชัดเจนขึ้นเมื่อดูผลการดำเนินงานรายเดือน SEDG ลดลง 1.31% ในรอบเดือนที่ผ่านมา ซึ่งน้อยกว่าการเติบโต 10.35% ของอุตสาหกรรมพลังงานโดยรวมและการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.74% ของ S&P 500 กระแสความเคลื่อนไหวในอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ล่าสุดไม่ได้ส่งผลต่อทุกบริษัทอย่างเท่าเทียมกัน SolarEdge เผชิญกับแรงกดดันเฉพาะด้าน แม้พื้นฐานบางด้านจะแข็งแกร่งก็ตาม

การเติบโตของกำไรบดบังความกังวลด้านมูลค่าที่แท้จริง

ในอนาคต นักวิเคราะห์คาดว่า SolarEdge จะรายงานกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่ -0.19 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับปรุงถึง 94.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รายได้คาดว่าจะอยู่ที่ 328.48 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 67.4% จากปีก่อน เป็นสัญญาณชัดเจนของการขยายขนาดธุรกิจ สำหรับทั้งปี คาดการณ์โดย Zacks Consensus Estimates กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ -2.65 ดอลลาร์ และรายได้ 1.18 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงกำไร 88.47% และรายได้คงที่เมื่อเทียบปีต่อปี

แนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นนี้ควรสนับสนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นตามทฤษฎี แต่ผลการดำเนินงานของ SolarEdge กลับถูกกดดันจากความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับมูลค่า บริษัทปัจจุบันซื้อขายด้วยอัตราส่วน P/E ในอนาคตที่ 272.09 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ที่ 22.48 อย่างมาก ส่วนต่างนี้บ่งชี้ว่าตลาดอาจคาดการณ์การเติบโตในอนาคตที่โดดเด่น หรือยังคงมีความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการสร้างมูลค่าในระยะสั้น

ความคิดเห็นของนักวิเคราะห์และเส้นทางสู่อนาคต

การเปลี่ยนแปลงประมาณการของนักวิเคราะห์ในช่วงที่ผ่านมา มีผลต่อผลการดำเนินงานของหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ การประมาณ EPS ของ Zacks Consensus ได้ปรับลดลง 5.13% ในรอบเดือน ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนที่สะท้อนความรู้สึกของตลาดที่เปลี่ยนไป SolarEdge ปัจจุบันได้รับอันดับ Zacks ที่ #3 (ถือ) ซึ่งอยู่ระหว่างระดับซื้ออย่างแข็งแกร่งและขายอย่างแข็งแกร่ง สถานะกลางนี้สะท้อนความไม่แน่นอนที่สมดุลกันเกี่ยวกับทิศทางในระยะสั้นของบริษัท

ระบบอันดับ Zacks ซึ่งได้รับการตรวจสอบโดยบุคคลภายนอกตั้งแต่ปี 1988 แสดงให้เห็นว่าหุ้นที่ได้รับอันดับ #1 (ซื้ออย่างแข็งแกร่ง) ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 25% ซึ่งเป็นเกณฑ์เปรียบเทียบในการเข้าใจว่าการปรับประมาณการของนักวิเคราะห์ส่งผลต่อความคาดหวังผลการดำเนินงานอย่างไร สำหรับผู้นำในอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์ที่ซื้อขายในระดับมูลค่าสูงเช่นนี้ การปรับประมาณการจึงเป็นสัญญาณที่สำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ

ตำแหน่งในอุตสาหกรรมพลังงานหมุนเวียน

SolarEdge ดำเนินงานอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรม Oil-Energy ซึ่งอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์มีอันดับ Zacks Industry Rank อยู่ที่ 97 ซึ่งอยู่ในกลุ่ม 40% ชั้นนำของอุตสาหกรรมกว่า 250 กลุ่ม งานวิจัยในอดีตแสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมที่อยู่ในกลุ่ม 50% ชั้นนำ จะให้ผลตอบแทนเหนือกว่ากลุ่มล่างถึง 2 เท่า ซึ่งชี้ให้เห็นว่าสภาพพื้นฐานของอุตสาหกรรมนี้ยังคงดีอยู่ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของหุ้นรายตัวในอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งไม่ได้สะท้อนความก้าวหน้าของอุตสาหกรรมโดยรวมเสมอไป เช่นเดียวกับกรณีของ SolarEdge ที่ขาดความสามารถในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มพลังงานหมุนเวียนในวงกว้างอย่างเต็มที่

นักลงทุนที่ติดตามการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานแสงอาทิตย์ควรสังเกตความแตกต่างนี้: แม้ว่าพื้นฐานอุตสาหกรรมจะยังแข็งแกร่งและผลประกอบการในภาพรวมของภาคส่วนจะสะท้อนโอกาสที่แท้จริง แต่ปัจจัยเฉพาะของบริษัท—โดยเฉพาะอัตราส่วนมูลค่าและการปรับประมาณการกำไรในระยะสั้น—ยังคงเป็นอุปสรรคต่อการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มพลังงานหมุนเวียนอย่างเต็มที่ สำหรับนักลงทุนด้านเทคโนโลยีพลังงานแสงอาทิตย์ ควรจับตาดัชนีเหล่านี้อย่างใกล้ชิดในช่วงฤดูรายงานผลประกอบการที่จะมาถึง