ปีเตอร์ ชิฟกลับมาระเบิดความถกเถียงเรื่องความปลอดภัยของบิทคอยน์อีกครั้ง ขณะที่ทองคำและเงินพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ในช่วงความเครียดของตลาดที่กลับมาอีกครั้ง การถกเถียงเรื่องความปลอดภัยของบิทคอยน์ในฐานะที่เป็นที่หลบภัยได้กลับมาระอุอีกครั้ง ขณะที่ทองคำและเงินปรับตัวขึ้นและคริปโตชั้นนำขายออกอย่างรุนแรง

ทองคำและเงินปรับตัวขึ้นในขณะที่บิทคอยน์ลดลง

ในช่วงสุดสัปดาห์ แนวคิดการลงทุนในที่ปลอดภัยได้เผชิญกับการทดสอบในโลกความเป็นจริง ขณะที่นักลงทุนแสวงหาการป้องกันจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและคริปโตแตกต่างกันอย่างชัดเจน

ทองคำและเงินทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ เน้นความต้องการในสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม ทองคำทะลุ $5,175 และเงินขึ้นไปเหนือ $87 ซึ่งเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งเริ่มตั้งแต่ปี 2024 อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ดิจิทัลไม่สามารถตามแนวทางป้องกันนี้ได้

ตรงกันข้ามอย่างชัดเจน บิทคอยน์ (BTC) ลดลงมากกว่า 5% หลุดระดับสำคัญที่ $65,000 แทนที่จะเป็นการเก็บรักษามูลค่าอย่างเชื่อถือได้ในช่วงความเครียด กลับอ่อนแอลง ทำให้เกิดคำถามใหม่เกี่ยวกับบทบาทของมันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ปีเตอร์ ชิฟฟ์ วิจารณ์บิทคอยน์อีกครั้ง

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิจารณ์บิทคอยน์ที่มีมายาวนาน ปีเตอร์ ชิฟฟ์ ใช้โอกาสนี้เน้นให้เห็นถึงความแตกแยกที่กว้างขึ้นระหว่างคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม โดยโพสต์บน X เขาแย้งว่าช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างโลหะมีค่าและคริปโตเป็นโครงสร้าง ไม่ใช่ความผิดปกติระยะสั้น

ชุมชนคริปโตตอบโต้กลับอย่างรวดเร็ว ผู้ใช้งานคนหนึ่งตอบว่า “มันเป็นเสมอ ‘บิทคอยน์ร่วง 4%’ ในวันที่แดง แต่ไม่เคยเป็น ‘บิทคอยน์ขึ้น 300% ในหนึ่งปี’ ในวันที่เขียว มองภาพรวมสิ ปีเตอร์ กราฟยังทำให้คนคลั่งทองกลัวมากกว่าที่ความผันผวนทำให้เรากลัว” อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์ความผันผวนของบิทคอยน์อ้างว่าการลดลงอย่างรุนแรงยังคงไม่สอดคล้องกับโปรไฟล์ของสินทรัพย์ปลอดภัยแบบคลาสสิก

ในความรู้สึกเดียวกัน อีกผู้ใช้งานบน X วิจารณ์ว่าการเน้นไปที่การเปลี่ยนแปลงรายวันมากกว่าประสิทธิภาพระยะยาว นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ทองคำทะลุ $5,100 ต่อออนซ์ บิทคอยน์เทรดอยู่ประมาณ 30% ต่ำกว่าจุดสูงสุดในตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นการลดทอนเรื่องราวของมันในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่เชื่อถือได้

บิทคอยน์เทียบกับทองคำ: อัตราส่วนเปลี่ยนทิศทางไม่เป็นใจให้คริปโต

การเปลี่ยนแปลงนี้ชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบโดยตรงระหว่างบิทคอยน์และทองคำ ในจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2024 หนึ่ง BTC สามารถซื้อทองคำได้ประมาณ 38 ออนซ์ แต่ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตัวเลขนี้ลดลงเหลือประมาณ 13 ออนซ์ ซึ่งเป็นการเสื่อมถอยอย่างรุนแรงในเวลาเพียงสิบสี่เดือน

การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วนี้หมายความว่าบิทคอยน์สูญเสียมูลค่ามากกว่า 62% เมื่อเทียบกับทองคำในระยะเวลาประมาณหนึ่งปี ถึงแม้ว่า BTC อาจยังดูคงที่ในแง่ดอลลาร์ แต่ก็สูญเสียกำลังซื้ออย่างมีนัยสำคัญเมื่อวัดกับโลหะมีค่าอันดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนบางกลุ่มมองว่านี่เป็นส่วนหนึ่งของการปรับราคาปกติหลังจากการทำกำไรเกินควร

ประสิทธิภาพเปรียบเทียบในอันดับโลก

การเปลี่ยนแปลงในโชคชะตาก็ปรากฏในอันดับสินทรัพย์ทั่วโลกด้วย ตามข้อมูลจาก CompaniesMarketCap ทองคำและเงินตอนนี้อยู่ในอันดับหนึ่งและสองตามมูลค่าตลาดรวมทั่วโลก ในขณะที่บิทคอยน์ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณอันดับที่ 13 โดยอยู่หลังบริษัทดั้งเดิมขนาดใหญ่และสินทรัพย์ทางกายภาพหลายรายการ

สำหรับนักวิเคราะห์ที่มองว่าอัตราส่วนบิทคอยน์กับทองคำเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยง การลดลงนี้เน้นให้เห็นว่าทุนได้เคลื่อนกลับไปยังสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่เป็นที่ยอมรับมากขึ้น นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่านักลงทุนทั้งสถาบันและรายย่อยยังคงมองว่าทองคำเป็นที่เก็บรักษามูลค่าหลักเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น

การปรับตัวของเงินเงินสดยิ่งเน้นความแตกต่าง

ความแตกต่างนี้ยิ่งชัดเจนขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับเงินเงินสด ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 เป็นต้นมา มูลค่าของบิทคอยน์เมื่อเทียบกับเงินลดลงมากกว่า 70% ขณะที่โลหะมีค่าก็ปรับตัวขึ้น ขณะที่ BTC ล้มเหลวในการรักษาแนวโน้มเป็นการกระจายความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและช็อกเศรษฐกิจมหภาค

ช่องว่างด้านผลการดำเนินงานนี้ยังสนับสนุนเรื่องราวที่ว่าโลหะมีค่ามีประสิทธิภาพเหนือกว่าคริปโตในช่วงเวลาที่ความกลัวเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ผู้สนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลโต้แย้งว่าการเปรียบเทียบเช่นนี้มองข้ามการขึ้นราคายาวนานหลายปีของบิทคอยน์และเน้นเฉพาะรอบล่าสุดเท่านั้น

สถานะปลอดภัยอยู่ภายใต้แรงกดดัน

โดยรวม แนวโน้มแข็งแกร่งในปี 2024 และ 2025 ซึ่งหลายคนมองว่าบิทคอยน์เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ กำลังอ่อนแรงลงอย่างชัดเจน การลดลงล่าสุดนี้ทำให้เกิดข้อกล่าวอ้างว่าบิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยถูกกล่าวเกินจริงในช่วงบูมก่อนหน้านี้

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนมองว่านี่เป็นโอกาสมากกว่าความล้มเหลว พวกเขาเชื่อว่ารอจังหวะสะสมในระยะยาวอาจเป็นไปได้ โดยอ้างว่าระดับอัตราส่วนบิทคอยน์ต่อทองคำในปัจจุบันอาจเป็นโอกาสสะสมในระยะยาว โดยเฉพาะหลังจากการปรับฐานในอัตราส่วนที่รุนแรงเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม ทฤษฎีนี้ขึ้นอยู่กับรอบใหม่ของการยอมรับและความเสี่ยง

ในกระทู้ที่ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวาง นักกลยุทธ์คนหนึ่งกล่าวว่ายังอาจมีการเกิดขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นที่หลบภัยจากความผันผวนแบบบิทคอยน์เอง อย่างไรก็ตาม พวกเขาย้ำว่าสถานการณ์ในปัจจุบัน การไหลของทุนทั่วโลกชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงชอบการเปิดรับความเสี่ยงในทองคำและเงินมากกว่าในขณะนี้

สิ่งที่บิทคอยน์ต้องพิสูจน์เพื่อเรียกคืนความเชื่อมั่น

แม้จะมีเงินไหลเข้าสู่ตลาดการเงินโดยรวมในช่วงที่ผ่านมา แต่สัปดาห์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนเลือกทองคำและเงินมากกว่าคริปโตเมื่อมองหาแหล่งปลอดภัย พฤติกรรมนี้ทำให้คำกล่าวอ้างที่ว่าบิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเฉพาะตัวอ่อนแรงลง

เพื่อให้บิทคอยน์ได้รับการยอมรับอีกครั้งในฐานะที่เป็นที่หลบภัยที่น่าเชื่อถือ มันจะต้องแสดงให้เห็นถึงความเสถียรภาพในการดำเนินงานในช่วงความเครียดในอนาคต นอกจากนี้ยังต้องแสดงให้เห็นว่าการลดลงอย่างรุนแรงน้อยลงและน้อยลงกว่าหุ้นเทคโนโลยีที่เก็งกำไรเท่านั้น จึงจะสามารถเปลี่ยนแนวความคิดเรื่องบิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยั่งยืนและได้รับการยอมรับจากสถาบันอย่างแท้จริง

สาระสำคัญ

การร่วงหล่นของบิทคอยน์ต่ำกว่า $65,000 ทำให้ความเชื่อมั่นในบทบาทของมันในฐานะที่เป็นที่เก็บรักษามูลค่าในระยะยาวอ่อนแอลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ของทองคำและเงิน ขณะเดียวกัน การลดลงอย่างรุนแรงของอัตราส่วนบิทคอยน์ต่อทองคำบ่งชี้ว่า BTC กำลังสูญเสียกำลังซื้อที่แท้จริง ไม่ใช่แค่โมเมนตัมราคาชั่วคราว เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม