ฮ่องกงกำลังพัฒนาและดำเนินการแนวทางและกฎระเบียบใหม่สำหรับ Virtual Assets #HongKongPlansNewVAGuidelines VA( — ซึ่งรวมถึง cryptocurrencies, tokens, stablecoins และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ นี่เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อวางตำแหน่งฮ่องกงให้เป็นศูนย์กลางระดับโลกสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการควบคุม โดยสมดุลนวัตกรรม การเติบโตของตลาด และการคุ้มครองนักลงทุนอย่างเข้มงวด พร้อมป้องกันการฉ้อโกง การฟอกเงิน และความเสี่ยงอื่นๆ คณะกรรมการหลักทรัพย์และอนุพันธ์ )SFC( และธนาคารกลางฮ่องกง )HKMA( กำลังผลักดันสิ่งนี้ผ่านแผนงาน )Access, Safeguards, Products, Infrastructure, Relationships( ซึ่งเปิดตัวในต้นปี 2025 พร้อมการอัปเดตและมาตรการใหม่ที่เปิดตัวในปี 2025–2026 ความคืบหน้าเด่นล่าสุด )ณต้นปี 2026( ฮ่องกงได้ดำเนินการปรับปรุงเป็นระยะ: การขยายบริการที่ได้รับอนุญาตสำหรับแพลตฟอร์มการซื้อขาย VA )VATPs( VATPs )แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต( ที่ได้รับอนุญาตสามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการเพิ่มเติม เช่น: ผ่อนคลายกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการจดทะเบียน tokens )เช่น การยกเว้นข้อกำหนดประวัติการซื้อขาย 12 เดือนที่เข้มงวดสำหรับสินทรัพย์ที่เสนอเฉพาะนักลงทุนมืออาชีพ( เข้าถึงแหล่งสภาพคล่องทั่วโลกได้ดีขึ้น ชี้แจงกฎสำหรับหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคนและการเก็บรักษาสินทรัพย์ที่ไม่ได้ซื้อขายบนแพลตฟอร์ม แนวทางใหม่เกี่ยวกับคุณสมบัติการซื้อขายขั้นสูง )กุมภาพันธ์ 2026( นี่ดูเหมือนจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับการอภิปรายเช่น #HongKongPlansNewVAGuidelines: นายหน้าขาย VA ที่ได้รับอนุญาตสามารถให้บริการสินเชื่อมาร์จิ้น )เพื่อการซื้อขาย VA( ให้กับลูกค้า คล้ายกับบัญชีมาร์จิ้นหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม แต่มีข้อกำหนดเกี่ยวกับหลักประกันและการคุ้มครองที่เข้มงวด กรอบนโยบายระดับสูงสำหรับสัญญา perpetual VA )perps/futures-like leveraged products( บน VATPs ที่ได้รับอนุญาต ซึ่งมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนมืออาชีพ แพลตฟอร์มต้องส่งข้อเสนอไปยัง SFC พร้อมการควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวด การคุ้มครองนักลงทุน และสอดคล้องกับกฎหมายที่มีอยู่ ขั้นตอนเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ให้เครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่ดีกว่าแก่นักลงทุน )เช่น การป้องกันความเสี่ยง( และทำให้ตลาดฮ่องกงมีความสามารถในการแข่งขันและมีชีวิตชีวามากขึ้น การขยายกรอบใบอนุญาต )ดำเนินต่อเนื่องจนถึงปี 2026( ฮ่องกงกำลังปิดช่องว่างในระบบปัจจุบัน )ซึ่งเน้นไปที่ VATPs และผู้ออก stablecoin( โดยการกำหนดให้ต้องมีใบอนุญาตสำหรับกิจกรรม VA เพิ่มเติมภายใต้พระราชบัญญัติการฟอกเงิน )AMLO(: บริการซื้อขาย VA — บริษัทที่ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลให้กับลูกค้า )เช่น การซื้อขายแบบ OTC หรือการเป็นนายหน้า(. บริการดูแล VA — การเก็บรักษาสินทรัพย์ VA ของลูกค้าอย่างปลอดภัย โดยมีมาตรฐานความปลอดภัยสูง )เช่น การประกันการเก็บรักษาแบบ cold storage(, การจัดการกุญแจส่วนตัว และการแยกสินทรัพย์ บริการให้คำปรึกษา VA — การให้คำแนะนำเกี่ยวกับการซื้อขาย VA )คล้ายกับกิจกรรมที่ได้รับการควบคุมประเภท 4 สำหรับหลักทรัพย์(. การบริหารสินทรัพย์ VA — การบริหารพอร์ตโฟลิโอของ VA สำหรับลูกค้า )คล้ายกับประเภท 9 สำหรับกองทุน(. การปรึกษาเหล่านี้เสร็จสิ้นในปลายปี 2025/ต้นปี 2026 โดยคาดว่าจะมีร่างกฎหมายในสภานิติบัญญัติในปี 2026 เมื่อประกาศใช้ ผู้ให้บริการที่ไม่ได้รับอนุญาต )แม้แต่รายนอกประเทศที่มุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ในฮ่องกง( จะต้องเผชิญกับการบังคับใช้กฎหมายที่เข้มงวดยิ่งขึ้น กฎระเบียบเกี่ยวกับ stablecoin และกฎเฉพาะอื่นๆ ผู้ออก stablecoin ต้องมีใบอนุญาตจาก HKMA และสำรองเงินสดคุณภาพสูง 100% )เช่น ยึดตามเงิน fiat เท่านั้น; การสนับสนุนด้วยทองคำอาจถูกยกเว้นเนื่องจากความผันผวน(. เน้นการคุ้มครองนักลงทุนรายย่อย เช่น การห้ามการตลาดโดยไม่ได้รับอนุญาต เป้าหมายโดยรวมสำหรับตลาดคริปโต แนวทางของฮ่องกงเป็นมิตรกับนวัตกรรมแต่ระมัดระวังความเสี่ยง: เสริมสร้างความมีชีวิตชีวาของตลาด → ผลิตภัณฑ์มากขึ้น )เช่น การใช้เลเวอเรจ, การให้สินเชื่อ(, สภาพคล่องลึกขึ้น และการบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม คุ้มครองนักลงทุน → มาตรการคุ้มครองที่บังคับใช้ มาตรฐานการเก็บรักษา การประกันสินทรัพย์ของลูกค้า และการทดสอบความเหมาะสมสำหรับบริษัทที่ได้รับใบอนุญาต ป้องกันการฉ้อโกง/การใช้งานผิดกฎหมาย → กฎ AML/CTF ที่เข้มงวด ขอบเขตที่ชัดเจน และการกำกับดูแลตลอดห่วงโซ่คุณค่า VA )การซื้อขาย, การเก็บรักษา, การให้คำปรึกษา, การบริหาร(. ดึงดูดผู้เล่นระดับโลก → กฎที่ชัดเจนทำให้ฮ่องกงน่าสนใจสำหรับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่มีชื่อเสียง กองทุน และสถาบันต่างๆ ซึ่งแตกต่างจากเขตอำนาจศาลที่มีการควบคุมดูแลน้อยกว่า โดยสรุป แนวทาง "แนวทางใหม่สำหรับ VA" เหล่านี้ไม่ได้ห้ามคริปโต — แต่เป็นการทำให้สภาพแวดล้อมที่ได้รับการควบคุมเป็นทางการและขยายตัว เพื่อให้ตลาดปลอดภัยขึ้น เป็นมืออาชีพมากขึ้น และยั่งยืน ซึ่งอาจนำไปสู่การยอมรับในระดับสถาบันที่มากขึ้น เสถียรภาพของราคาที่ดีขึ้น และการเติบโตในระบบนิเวศคริปโตของฮ่องกง ในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงเช่น การแฮ็ก การหลอกลวง หรือการระเบิดของเลเวอเรจที่ไม่ได้รับการควบคุม