#USSECPushesCryptoReform

การเปลี่ยนแปลงแนวทางการกำกับดูแล
ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ก.ล.ต. ได้ประกาศเปลี่ยนจากโมเดล "การกำกับดูแลโดยการบังคับใช้" ซึ่งถูกวิจารณ์อย่างหนัก ไปสู่กรอบ "การปฏิบัติตามกฎระเบียบตามกฎ" ชุดปฏิรูปใหม่นี้ ซึ่งประสานงานโดยเฉพาะกับพระราชบัญญัติ CLARITY ประกอบด้วยเสาหลักสำคัญดังต่อไปนี้:
ความชัดเจนในการจัดประเภทสินทรัพย์: ก.ล.ต. ได้แนะนำอัลกอริทึมการทดสอบใหม่ที่โปร่งใสเพื่อกำหนดว่าสินทรัพย์ดิจิทัลใดมีคุณสมบัติเป็น "หลักทรัพย์" และอันใดเป็น "สินค้าโภคภัณฑ์" ขั้นตอนนี้ช่วยขจัดพื้นที่สีเทาทางกฎหมายสำหรับสินทรัพย์หลายพันรายการที่มีอยู่ในตลาดในปัจจุบัน
มาตรฐานการดูแลรักษา: กฎระเบียบการดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนได้รับการอัปเดต สถาบันและธนาคารที่ได้รับใบอนุญาตตอนนี้ต้องถือครองสินทรัพย์คริปโตใน "บัญชีแยกต่างหาก" เพื่อยกระดับความปลอดภัยของผู้ใช้สู่ระดับสูงสุด
การกำจัดอุปสรรคต่อการนำไปใช้ในเชิงสถาบัน
แง่มุมที่โดดเด่นที่สุดของการปฏิรูปคือข้อกำหนด "Safe Harbor" ซึ่งอำนวยความสะดวกให้ยักษ์ใหญ่ด้านการเงินแบบดั้งเดิมเข้าร่วมในตลาดคริปโต ด้วยกฎระเบียบใหม่นี้:
การขยายผลิตภัณฑ์ Spot: หลังจากความสำเร็จของ ETF Bitcoin และ Ethereum กระบวนการอนุมัติสำหรับโครงการอื่นที่มีปริมาณสูงและตรงตามเกณฑ์เฉพาะได้รับการปรับให้เป็นกระบวนการมาตรฐาน
แรงจูงใจในการปฏิบัติตามกฎ: ก.ล.ต. มุ่งหวังที่จะ "ทำความสะอาด" ระบบนิเวศด้วยการให้ "นิรโทษกรรมทางกฎหมาย" และ "ช่วงเวลาผ่อนผันสำหรับการปฏิบัติตามกฎ" แก่แพลตฟอร์มที่รายงานความผิดพลาดเล็กน้อยในอดีตโดยสมัครใจ
กฎระเบียบตลาดรอง: ได้กำหนดเส้นตายสำหรับการเปลี่ยนผ่านของตลาดแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลไปสู่ความโปร่งใสและมาตรฐานการรายงาน (ATS - ระบบการซื้อขายทางเลือก) คล้ายกับของตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม
การแข่งขันระดับโลกและวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์
ผู้เชี่ยวชาญตลาดแนะนำว่าการปฏิรูปนี้จะส่งผลกระทบไม่เพียงแต่ต่อตลาดในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแข่งขันระดับโลกกับภูมิภาคเช่น ฮ่องกง และสหภาพยุโรป (MiCA) การเคลื่อนไหวของวอชิงตันนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่ใหญ่ขึ้นเพื่อรักษาสถานะดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองในโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล
ผลประโยชน์สูงสุดสำหรับนักลงทุนในกระบวนการนี้คือการเข้าถึง "สภาพคล่องระดับสถาบัน" และเกราะทางกฎหมายป้องกันการบิดเบือนตลาดที่อาจเกิดขึ้น ท่าทีของก.ล.ต. ที่เน้นการปฏิรูปจะเร่งการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์คริปโตจาก "ภาคเฉพาะกลุ่ม" ไปสู่ส่วนสำคัญของพอร์ตการลงทุนทางการเงินในกระแสหลัก