ราคาทองคำในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินกำหนดพลวัตตลาด

ราคาทองคำยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ประมาณ 4,675 ดอลลาร์ เนื่องจากแรงสนับสนุนจากหลายปัจจัยที่เข้ามารวมกัน การพุ่งขึ้นล่าสุดสะท้อนให้เห็นถึงการเล่นทางซับซ้อนระหว่างความตึงเครียดทางการค้าระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นและการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐ ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่นักลงทุนมองการเปิดรับความเสี่ยงในราคาทองคำและความคาดหวังในระยะยาว

การเพิ่มความรุนแรงของสงครามการค้าทำให้ทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าสนใจมากขึ้น

ประกาศภาษีของรัฐบาลทรัมป์ต่อประเทศในยุโรปแปดประเทศได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมความเสี่ยงอย่างรุนแรง ตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ จะมีการเก็บภาษีร้อยละ 10 สำหรับสินค้านำเข้าจากเดนมาร์ก สวีเดน ฝรั่งเศส เยอรมนี เนเธอร์แลนด์ ฟินแลนด์ สหราชอาณาจักร และนอร์เวย์ ซึ่งเป็นการตอบโต้โดยตรงต่อการต่อต้านข้อเสนอซื้อกรีนแลนด์ของประเทศเหล่านี้ ท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ได้สร้างความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการตอบโต้จากสหภาพยุโรป โดยทูตของ EU ได้แสดงความตั้งใจที่จะเตรียมการตอบโต้ภาษีศุลกากรหากฝ่ายบริหารดำเนินการตามแผน

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสงครามการค้าทำให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและความเป็นไปได้ของความวุ่นวายทางเศรษฐกิจเกิดขึ้น นักลงทุนมักจะเพิ่มการลงทุนในทองคำ การตั้งรับเช่นนี้กำลังสนับสนุนแนวโน้มราคาทองคำและเสริมความเชื่อมั่นในระยะสั้นว่าสินค้าโลหะมีค่าเหล่านี้จะยังคงเป็นทางเลือกปลอดภัย

การเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสร้างแรงกดดัน แม้ความต้องการทองคำจะเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ราคาทองคำไม่ได้สนับสนุนอย่างเต็มที่ ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งโดยเฉพาะในตลาดแรงงานได้เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จากที่เคยคาดว่าจะเริ่มในเดือนมกราคมหรือเมษายน ตอนนี้ถูกเลื่อนออกไปเป็นเดือนมิถุนายนหรือกันยายนเป็นอย่างเร็วที่สุด ตลาดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดสะท้อนมุมมองที่เข้มงวดยิ่งขึ้น โดยคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยเช่นทองคำ

ดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากการเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยนี้ โดยมีการปรับตัวขึ้นตามความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงในระยะยาว สกุลเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นนี้เป็นอุปสรรคต่อราคาทองคำ เนื่องจากโลหะมีค่าจะกลายเป็นสินค้าราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมแม้จะมีแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจากความตึงเครียดทางการค้า ราคาทองคำก็ยังไม่ปรับตัวขึ้นมากนัก

คาดการณ์ราคาทองคำ: การนำทางผ่านแรงกดดันจากปัจจัยที่ขัดแย้งกัน

สภาพแวดล้อมในปัจจุบันเป็นตัวอย่างที่น่าสนใจของแรงกดดันจากตลาดที่ขัดแย้งกัน คาดการณ์ราคาทองคำในตอนนี้ต้องสมดุลระหว่างสองแนวโน้มหลักคือ ความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับแรงหนุนจากความกลัวสงครามการค้า กับแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและการเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย ผลลัพธ์สุดท้ายจะขึ้นอยู่กับว่าปัจจัยใดจะครองความเชื่อมั่นในตลาดมากกว่ากัน หากความตึงเครียดทางการค้ารุนแรงขึ้นอีก แนวโน้มความต้องการปลอดภัยอาจกลายเป็นแรงผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ขณะที่หากการสื่อสารของเฟดเปลี่ยนเป็นแนวเข้มงวดยิ่งขึ้นหรือความตึงเครียดทางการค้าคลายตัวลง แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง นักลงทุนที่ติดตามแนวโน้มราคาทองคำควรเฝ้าระวังข่าวสารทั้งในด้านภูมิรัฐศาสตร์และการสื่อสารของเฟดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางต่อไปของโลหะมีค่าเหล่านี้