Коли ми обчислюємо кореляцію між доходністю Bitcoin та золота з 2019 року, коефіцієнт становить лише 0,14 — це свідчить про майже повну відсутність взаємозв’язку. Інший набір даних показує, що кореляція між Bitcoin і золотом становить близько -0,37.
Аналіз демонструє, що ринок криптовалют, особливо Bitcoin, розвивається за траєкторією, яка повністю відрізняється від традиційних активів. Такий низький рівень кореляції не є випадковістю; його зумовлюють фундаментально різні ринкові характеристики та базові фактори.
Огляд ринку: різні рушійні сили синхронних ралі
У лютому 2026 року глобальні фінансові ринки демонстрували складну картину. 9 лютого на міжнародному ринку дорогоцінних металів спостерігалася впевнена динаміка: спотові ціни на золото зростали стабільно, додавши 1,66% протягом дня та подолавши кілька ключових рівнів опору.
Водночас ринок криптовалют також показав потужний імпульс того дня. Ціна Bitcoin перевищила позначку 72 000 доларів США, зафіксувавши добове зростання на 4,27% — це значно перевищило динаміку золота.
На перший погляд, обидва класи активів перебувають у фазі зростання, однак рушійні сили їхніх ралі принципово різняться.
Зростання золота переважно визначається традиційними економічними чинниками, зокрема очікуваннями щодо політики Федеральної резервної системи, інфляційними ризиками та постійними закупівлями золота центральними банками. Натомість зростання ціни Bitcoin переважно зумовлене внутрішніми факторами, характерними саме для ринку криптовалют.
Аналіз даних: докази низької кореляції між золотом і Bitcoin
Професійна аналітична платформа Newhedge надає чіткі докази взаємозв’язку між Bitcoin і золотом. Останні дані свідчать, що коефіцієнт їхньої кореляції становить близько -0,37, що вказує на слабку негативну кореляцію.
Кеті Вуд, генеральна директорка відомої інвестиційної компанії ARK Invest, також нещодавно зазначила, що кореляція між доходністю Bitcoin і золота з 2019 року становить лише 0,14 — фактично відсутній взаємозв’язок.
Ось короткий підсумок аналізу кореляції з різних джерел:
| Джерело даних | Коефіцієнт кореляції | Період | Тлумачення |
|---|---|---|---|
| Newhedge | -0,37 | Дані в реальному часі | Слабка негативна кореляція |
| ARK Invest | 0,14 | З 2019 року | Практично відсутня кореляція |
Такий низький рівень кореляції не є випадковим — він закладений у фундаментальних відмінностях природи та структури ринків цих двох активів. Коливання коефіцієнтів кореляції також підкреслює динамічний характер їхніх взаємовідносин.
Фундаментальні відмінності: порівняння ринкових характеристик золота та Bitcoin
Bitcoin часто називають «цифровим золотом», але це порівняння базується переважно на їхній спільній властивості обмеженості. Насправді золото та Bitcoin суттєво відрізняються за багатьма параметрами.
Золото — це традиційний захисний актив, який визнають у всьому світі вже тисячі років. Його ціна зазвичай реагує на економічні цикли, геополітичні ризики та монетарну політику.
Для порівняння, Bitcoin існує трохи більше десяти років. Це цифровий актив на основі блокчейн-технології, і на його ціну більше впливають технологічні інновації, ринкові настрої, регуляторні зміни та темпи впровадження.
Ринок золота є дуже зрілим та інституціоналізованим, тоді як ринок криптовалют і далі швидко розвивається, із суттєвою часткою роздрібних інвесторів — це спричиняє вищу волатильність цін. Такі структурні відмінності означають, що логіка формування ціни та рушійні сили для кожного активу кардинально різні.
Рушійні сили: порівняння ринкових каталізаторів
Динаміка цін на золото тісно пов’язана з макроекономічними показниками, зокрема рівнем інфляції, реальними відсотковими ставками, індексом долара США та глобальними геополітичними ризиками. Наприклад, з кінця січня до початку лютого 2026 року ціна золота пережила «roller coaster» (різкі коливання), що було безпосередньо пов’язано зі зміною очікувань щодо політики Федеральної резервної системи.
Ціна Bitcoin, навпаки, більше залежить від внутрішніх факторів криптоекосистеми. Розвиток технологій мережі Bitcoin, зміни у регуляторному середовищі, інституційне впровадження та індикатори настроїв (наприклад, Fear and Greed Index) відіграють важливу роль.
Особливо варто відзначити механізм «halving» (періодичне зменшення винагороди за блок у мережі Bitcoin) — кожні приблизно чотири роки винагорода зменшується удвічі, а також фіксовану пропозицію у 21 мільйон монет. Ці особливості створюють унікальні внутрішні драйвери для ціни Bitcoin, яких немає у традиційних активах.
Інвестиційні висновки: портфельні стратегії у середовищі низької кореляції
Низька кореляція між Bitcoin і золотом має суттєве значення для інвесторів. Рей Даліо називав диверсифікацію «Святим Граалем інвестування», стверджуючи, що поєднання 15–20 некорельованих джерел доходу дозволяє суттєво знизити ризики без зменшення очікуваної прибутковості.
Ця низька кореляція означає, що одночасне володіння золотом і Bitcoin у портфелі забезпечує ефективнішу диверсифікацію ризиків. Під час турбулентності на традиційних фінансових ринках золото може показувати добрі результати завдяки статусу захисного активу, а в економічних циклах, що стимулюються технологіями, Bitcoin здатен забезпечити надприбутки завдяки своїй інноваційності.
Водночас важливо враховувати, що зміна ринкових умов може впливати на кореляцію між цими активами. Наприклад, у березні 2020 року на початку пандемії COVID-19 і Bitcoin, і золото одночасно зазнали падіння — це був рідкісний випадок короткострокової кореляції.
Висновок
У сучасних динамічних фінансових ринках низька кореляція між Bitcoin і золотом стала визначальною рисою. Коли золото долає позначку 5 000 доларів США за унцію, приваблюючи традиційних інвесторів, які шукають збереження капіталу, Bitcoin водночас піднімається до 72 000 доларів США, демонструючи самостійний ритм ринку цифрових активів.
Ця розбіжність — не просто короткочасне ринкове явище, а відображення фундаментально різної «ДНК»: золото несе у собі тисячолітній консенсус щодо цінності, а Bitcoin — наратив інновацій цифрової епохи. Усвідомлення суті цієї низької кореляції може стати ключем до створення наступного покоління диверсифікованих інвестиційних портфелів.
На платформі Gate ви можете чітко відстежувати динаміку в реальному часі та взаємозв’язок цих двох класів активів, отримуючи своєчасну інформаційну підтримку для прийняття інвестиційних рішень.
