P&L

Що таке P&L?

P&L — це скорочення від Profit and Loss (прибуток і збиток). Його розраховують як різницю між поточною вартістю активів та загальною ціною їх придбання. Додатний результат означає прибуток, від’ємний — збиток. У криптотрейдингу розрізняють два типи P&L: реалізований і нереалізований.

Реалізований P&L — це прибуток або збиток, який фіксується після продажу чи розрахунку позиції, тобто вже зарахований на рахунок. Нереалізований P&L (floating profit and loss) відображає зміну вартості відкритих позицій, що залежить від коливань ринку. Важливо розрізняти ці поняття, щоб не сприймати "паперовий прибуток" як реальний, доступний для виведення.

Як розрахувати P&L у криптотрейдингу?

Найчастіше порівнюють "кількість × поточна ціна" із "сумою покупки" та віднімають відповідні комісії. Для спотової торгівлі достатньо помножити обсяг активу на ринкову ціну. Для деривативів враховують вартість контракту та різницю між ціною входу і виходу.

Приклад споту: Ви купили 0,25 ETH на Gate за 1 000 USDT (USDT — стейблкоїн, прив’язаний до долара США). Якщо ETH виріс до 4 200 USDT, ваш нереалізований P&L становить приблизно 0,25 × 4 200 − 1 000. Для точності відніміть комісії за купівлю та продаж.

Приклад деривативів: Ви відкриваєте "long" позицію на один ETH perpetual contract за ціною входу 3 800, а поточна ціна — 4 000. Ваш нереалізований P&L — це різниця цін (4 000 − 3 800), помножена на розмір контракту. Для точного підрахунку врахуйте комісії та "funding rates" (ставки фінансування) за період утримання.

Яка різниця між P&L у спотовій та деривативній торгівлі?

У спотовій торгівлі P&L залежить від різниці між середньою ціною покупки і ринковою ціною, структура комісій проста. У деривативах додатково впливають "leverage" (плече), ставки фінансування та правила ліквідації.

Спот — це пряма купівля активу: прибуток або збиток визначає різниця вартості. Деривативи — це "участь у зміні ціни із залученням маржі", що дозволяє невеликою сумою капіталу збільшувати як прибутки, так і збитки. Плече підсилює результат, але підвищує ризик: позиції можуть бути ліквідовані, якщо збитки перевищують маржу, тому P&L у деривативах складніший і ризикованіший.

Як комісії та "slippage" впливають на P&L?

Трейдингові комісії — це прямі витрати на кожну операцію, вони зменшують прибуток або збільшують збиток. "Slippage" — це різниця між очікуваною ціною ордера та фактичною ціною виконання, особливо помітна при високій волатильності або низькій ліквідності.

Наприклад, у спотовій торгівлі, якщо ви планували купити за 4 000, а через "slippage" виконали ордер за 4 010, ваша вартість зростає. Додавання комісій за купівлю та продаж ще більше зменшує фінальний P&L. У деривативах відкриття і закриття позицій також супроводжується комісіями, а "slippage" може призвести до менш вигідної ціни виконання.

Як ставки фінансування та відсотки впливають на P&L?

Ставки фінансування — це регулярні платежі між "long" і "short" позиціями у перпетуальних контрактах, що підтримують ціну контракту на рівні індексної. Відмінно від одноразових комісій, вони нараховуються періодично та постійно впливають на P&L.

Якщо ви тримаєте "long" позицію і ставка фінансування позитивна, ви сплачуєте фінансування; якщо негативна — отримуєте. Витрати на відсотки виникають при позиках або використанні плеча — наприклад, при купівлі на маржу чи позичанні монет, і додаються до вартості утримання. Більшість платформ розраховують ставки фінансування кожні 8 годин (станом на 2025 рік), а також надають панелі реального часу для контролю ризиків і прогнозування P&L.

Як переглянути P&L на Gate?

Переглядати спотовий та деривативний P&L на Gate можна через зручні інтерфейси портфеля — це підходить для новачків.

Крок 1: Відкрийте додаток Gate, перейдіть у розділ "Assets" або "Spot Account" для перегляду активів. Тут зазвичай показують нереалізований P&L і ціну входу для кожного активу.

Крок 2: Відкрийте розділ "Derivatives" та список "Positions", щоб побачити нереалізований P&L, реалізований P&L, середню ціну входу, ROE (Return on Equity — прибуток на маржу) та інші показники.

Крок 3: На сторінці контракту звертайте увагу на "Funding Rate" і часи розрахунку; тривале утримання при високих ставках фінансування суттєво впливає на P&L.

Крок 4: Використовуйте "Order History/Trade History" для перегляду цін виконання, обсягів і комісій. Це дозволяє точно оцінити реальний прибуток або збиток, а не лише орієнтуватися на плаваючі значення.

Практичні способи управління P&L

Мета управління P&L — зробити результати прогнозованими й контрольованими, а не випадковими.

Крок 1: Встановіть ордери "stop-loss" і "take-profit". "Stop-loss" обмежує максимальний збиток, а "take-profit" фіксує прибуток на заданому рівні. Це допомагає контролювати P&L у визначених межах.

Крок 2: Контролюйте розмір позиції. Обмежуйте ризик кожної угоди невеликою часткою капіталу — зазвичай не більше 1%–2% від загальних коштів, щоб уникнути значних втрат через одну помилку.

Крок 3: Торгуйте частинами (grid trading, dollar-cost averaging, partial exits). Розбиття великих ордерів на менші знижує "slippage" і зменшує емоційний вплив, що сприяє стабільному P&L.

Крок 4: Регулярно переглядайте реалізований P&L. Щотижневі або щомісячні статистики з урахуванням комісій і ставок фінансування допомагають визначити ефективні стратегії.

Крок 5: У періоди високої волатильності конвертуйте прибуток у стейблкоїни (USDT). Стейблкоїни прив’язані до фіатних валют, тому допомагають зберегти прибуток із меншим ризиком ринкових коливань.

Які ризики впливають на P&L?

Ризики P&L виникають через волатильність цін, використання плеча, ліквідність і механізми розрахунку. Різкі зміни цін можуть швидко змінити нереалізований P&L; плече прискорює як прибутки, так і збитки при ліквідації.

Для неліквідних активів "slippage" збільшує розрив між планованим і фактичним результатом. В екстремальних умовах ставки фінансування можуть різко змінюватися; чим довше позиція відкрита, тим більший вплив на P&L. Кожна операція з капіталом несе ризик — встановлюйте контроль ризиків відповідно до власної толерантності.

Поширені хибні уявлення про P&L

Поширені помилки: сприймати нереалізований (плаваючий) P&L як реальний прибуток; ігнорувати комісії та "slippage", враховуючи лише різницю цін; не враховувати ставки фінансування й відсотки у довгострокових витратах; плутати прибуток у активах і у фіаті/стейблкоїнах; не розраховувати "breakeven" ціну (де P&L = 0), що призводить до неправильних налаштувань "stop-loss"/"take-profit".

Якщо використовуєте "cross margin" у деривативах без "stop-loss", весь акаунт піддається ризику однієї позиції — це може призвести до значних втрат у несприятливих ринкових умовах.

Основні висновки щодо P&L

P&L — це різниця між поточною вартістю і вкладеним капіталом, поділена на реалізований і нереалізований типи. Для спотової торгівлі враховуйте різницю цін і комісії; для деривативів — також плече, ставки фінансування і ліквідацію. Надійне управління P&L передбачає врахування ціни виконання, розміру позиції, комісій, "slippage" і циклів розрахунку — перевіряйте всі деталі через портфель і історію ордерів на Gate. Поєднуйте stop-loss, контроль розміру позиції, стратегії пакетної торгівлі, регулярний перегляд і конвертацію у стейблкоїни для ефективного управління P&L у щоденній практиці.

FAQ

Яка різниця між нереалізованим (плаваючим) і реалізованим P&L?

Нереалізований (плаваючий) P&L показує зміну вартості портфеля, поки позиції відкриті — він не фіксується до закриття. Реалізований P&L остаточно визначається після продажу або розрахунку активів. Тобто плаваючий P&L змінюється з ринком, а реалізований — фіксується і не змінюється. Контролюйте обидва показники, щоб уникати завищених або занижених очікувань через "паперові" результати.

Чому баланс акаунта не співпадає з P&L?

Баланс акаунта — це початкові кошти ± реалізований P&L ± комісії ± ставки фінансування та інші витрати. Зазвичай P&L показує лише плаваючий прибуток/збиток до відрахування всіх витрат. У детальному огляді акаунта на Gate можна переглянути всі записи про комісії, що пояснює різницю між фактичним балансом і видимими показниками P&L.

Що означає співвідношення ризику й прибутку 1:2 або 1:3?

Співвідношення ризику й прибутку показує, скільки ризику ви берете для отримання одиниці прибутку в одній угоді. 1:2 — ризикуєте $2, щоб заробити $1; 1:3 — ризикуєте $3 на кожен $1 прибутку. Вищі співвідношення (наприклад, 1:3 проти 1:2) вигідніші для довгострокової рентабельності навіть при невисокій частці виграшних угод.

Чому у спотовій торгівлі виникає плаваючий (нереалізований) P&L?

Плаваючий (нереалізований) P&L у спотовій торгівлі показує, наскільки змінилася вартість активу за поточними ринковими цінами. Наприклад: купили за $1 000, ціна зросла до $1 200 — плаваючий прибуток $200. Після продажу це стає реалізованим прибутком.

Чи впливають трейдингові комісії на P&L?

Так, трейдингові комісії — це реальні витрати, які списуються з балансу акаунта та зменшують прибуток або збільшують збиток. Наприклад, якщо ви заробили $100, а комісії становлять $30, чистий прибуток — $70. На Gate ставки комісій можна знизити, підвищивши VIP-рівень або використовуючи токени GT для знижок — це оптимізує загальний результат P&L.