Чому сьогодні зростає біткоїн? CPI відповідає очікуванням, Федеральна резервна система підтверджує утримання ставки на місці

Американське Бюро статистики праці у середу опублікувало індекс споживчих цін (CPI) за лютий, який повністю відповідає ринковим очікуванням: загальний CPI зросла на 0,3% у місячному вимірі та на 2,4% у річному. Після публікації даних ціна біткоїна знову стабілізувалася поблизу 70 000 доларів. Цей «без несподіванок» звіт про інфляцію посилив очікування ринку, що Федеральна резервна система наступного тижня залишить ставки без змін, що на короткий час дає можливість ризиковим активам відпочити.

Двоє значень CPI, що відповідає очікуванням: ринок інфляційного шляху та монетарної політики

Основна причина зростання біткоїна сьогодні — позитивний вплив даних CPI «без негативних несподіванок» на ринковий настрій. Гарджі Чаудхурі, головний інвестиційний стратег Бейлд, зазначає, що загальний тиск цін послаблюється, а базова інфляція рухається у позитивному напрямку, що є обнадійливим сигналом; але вона також наголошує, що зростання цін на бензин свідчить про те, що енергетичний сектор залишається важливим фактором впливу на загальну інфляцію.

Для ринку криптовалют, відповідність CPI очікуванням означає зменшення невизначеності щодо рішення ФРС наступного тижня — ринок широко очікує збереження поточних ставок, що короткостроково підтримує ризиковий апетит. Очікування щодо ставок відіграють важливу роль у цінуванні біткоїна: стабільність або зниження ставок зазвичай сприяють покращенню ліквідності, що підтримує попит на ризикові активи.

Звертає на себе увагу, що цей звіт про CPI був підготовлений до військових дій США проти Ірану, тому ще не враховує потенційний інфляційний тиск від значного зростання цін на нафту, яке сталося пізніше. Ринок вже врахував «запізніле передавання енергетичних шоків» як основний ризик для майбутніх місячних даних про інфляцію.

Особливий відскок у контексті конфлікту з Іраном: логіка ринку в умовах багатьох тисків

Цікаво, що сьогоднішній відскок біткоїна відбувся на тлі загального тиску на світові ринки — індекс Dow Jones різко знизився більш ніж на 500 пунктів, ціна WTI на нафту зросла більш ніж на 4% після оголошення Міжнародного енергетичного агентства (МЕА) про найбільше в історії звільнення 400 мільйонів барелів запасів, а долар продовжує зміцнюватися. У такому середовищі відновлення біткоїна демонструє його як «чутливий до макроекономічних настроїв актив»:

• Благі фактори: відповідність CPI очікуванням → зростає ймовірність тимчасового утримання від зниження ставок ФРС → ясність у короткостроковому сценарії ставок → невелике підвищення ризикового апетиту

• Неблагі фактори: зростання цін на нафту → можливе повторне прискорення інфляції → ризик тривалого збереження високих ставок ФРС → обмеження ліквідності

• Геополітичний вплив: ситуація з Іраном зберігає обережність на ринках, що ускладнює прорив біткоїна через ключові технічні рівні

Технічний аналіз: рівень у 72 000 доларів — ключова перешкода для прориву

(Джерело: Trading View)

З технічної точки зору, з початку року, коли біткоїн опустився до 60 000 доларів, сформувалася висхідна трендова лінія, що підтримує ціну та утворює все вищі мінімуми. Однак рівень у 72 000 доларів залишається головною перешкодою для подальшого зростання — багаторазові спроби прориву цього рівня закінчувалися невдачею, і ціна повертається назад.

Зараз біткоїн стабільно тримається вище підтримки у вигляді висхідної трендової лінії. Якщо бичачий сценарій реалізується і ціна прорве 72 000 доларів з підтвердженням закриття вище, цільовими рівнями стануть 80 000, 84 000 доларів, а при збереженні імпульсу — і 90 000 доларів. На зниженнях важливим рівнем підтримки є 64 000 доларів — це відповідність позиції трендової лінії з початку руху з 60 000 доларів. Під час пробою цього рівня загроза для загальної структури зростання зростає.

Питання та відповіді

Чому сьогодні біткоїн зростає, а американські акції падають?

Це один із цікавих розбіжностей на ринку. Зниження американських акцій переважно зумовлене побоюваннями щодо зростання енергетичних витрат і погіршення прибутковості компаній, тоді як невелике зростання біткоїна обумовлене короткостроковим покращенням настроїв через відповідність CPI очікуванням. Хоча біткоїн і має високий рівень кореляції з акціями, у певних ситуаціях можлива короткочасна розбіжність, особливо коли зростання ціни біткоїна більше залежить від очікувань ліквідності, ніж від загального ризикового апетиту.

Як дані CPI вплинуть на рішення ФРС наступного тижня?

Оскільки лютийський CPI повністю відповідає очікуванням і не має «несподіваного зростання», ринок більш впевнений у тому, що ФРС залишить ставки без змін. Це знижує короткострокову невизначеність щодо ставок і є короткостроковим позитивним сигналом для ризикових активів, таких як біткоїн. Однак, оскільки цей звіт не враховує вплив нафтових цін після конфлікту з Іраном, представники ФРС мають додатково оцінювати потенційний вплив зростання цін на енергоносії на інфляційний шлях.

Чому рівень у 72 000 доларів є таким важливим?

Цей рівень — історично важливий рівень опору, що багаторазово стримував прорив ціни вгору. Тут зосереджена велика кількість попиту від тих, хто купував за високими цінами і тепер може продавати при поверненні до рівня собівартості. Лише при значному зростанні обсягів торгів і підтвердженні пробою з цим рівнем можна говорити про справжній перехід у нову фазу зростання.