Японські державні облігації досягли піку дохідності, ударивши по азіатським ринкам, біткойн і ризикові активи під тиском

Gate News повідомляє, 24 березня дохідність 10-річних державних облігацій Японії зросла до 2,32%, наближаючись до найвищого рівня з 1999 року, а дохідність 5-річних облігацій піднялася до 1,72%, що свідчить про структурний тиск на фінансову систему Японії. Через зростання цін на енергоносії внаслідок війни в Ірані, ціна на брент-нефть перевищила 113 доларів за барель, оскільки Японія сильно залежить від імпорту енергії, що посилює ризики інфляції та жорсткішої монетарної політики.

Хоча Банк Японії зберіг ставку без змін, він натякнув на можливість жорсткої позиції, і ринок очікує підвищення ставки у квітні з ймовірністю 60%. Страхові компанії, пенсійні фонди та банки, які раніше будували портфелі на основі нульової ставки, зазнали нереалізованих збитків: страхові компанії повідомили про нереалізовані збитки на державних облігаціях до 60 мільярдів доларів. Аналізатор Ganesh Kompella зазначає, що проблема полягає не в самих ставках, а у системних шоках, викликаних переоцінкою похідних продуктів і активів нижчого рівня.

Японія володіє приблизно 1,2 трильйона доларів у казначейських облігаціях США, і зростання доходності підвищує глобальні витрати капіталу, що може вплинути на ризикові активи, включаючи акції, облігації нових ринків і біткоїн. За оцінками Morgan Stanley, близько 500 мільярдів доларів у японських ієнних арбітражних позиціях під загрозою ліквідації, і швидке вихід може спричинити примусовий продаж на світових ринках. Курс долара до йени наближається до 160, і японські фінансові органи вже попередили про готовність реагувати на можливі коливання валютного курсу.

Попередні випадки показують, що зростання доходності та енергетичні шоки раніше спричиняли короткострокове знецінення криптовалютної ринкової капіталізації, і ринок зараз може опинитися під тиском у вигляді пастки стагфляції. Інвесторам слід уважно стежити за змінами у доходності японських державних облігацій та цінами на енергоносії, оскільки це безпосередньо вплине на ризиковий апетит і ліквідність на глобальних фінансових ринках.