Bitcoin ще ніколи не завершував рік зростання після поганого початку — 2026 буде винятком?

Обчислення сезонності Біткоїна є однією з “історій ринку”, що існує тривалий час, в основному через те, що середні цифри дуже легко фіксувати та поширювати. Але проблема в тому, що середнє зазвичай приховує найважливіше — стан ринку.

Сильний “Uptober” у здоровому висхідному тренді не схожий на позитивний жовтень після того, як ринок опинився під водою в першому кварталі. Позитивний грудень не надає переваги, якщо медіана залишається негативною. І вибуховий перший квартал не означає, що зростання продовжиться, якщо більшість потенціалу вже була “використана раніше”.

Суть проблеми полягає тут: реальна цінність сезонності не в календарі, а в взаємодії між моментом, станом ринку та шляхом цін.

Теплова карта ілюструє місячні прибутки Біткоїна за кожен рік з 2016 по 2026, де зелений показує прибуток, а червоний - збиток.

Середнє може вводити в оману

Якщо дивитися лише на середні місячні прибутки, Біткоїн, здається, має багато “вікон для зростання”. У нещодавніх даних жовтень вирізняється середнім зростанням 17,8%, медіаною 12,7% та коефіцієнтом виграшу 80%. Липень також досить непоганий зі середнім 9,1% та коефіцієнтом виграшу 70%. Лютий та квітень загалом також позитивні.

Але коли заглибитися глибше, картина швидко змінюється.

Серпень є найяскравішим прикладом. Середнє +1,9% звучить непогано, але медіана -7,3% і коефіцієнт виграшу лише 30%. Це свідчить про те, що більшість часу серпня була поганою, лише “врятованою” кількома рідкісними сильними зростаннями.

Грудень та листопад також схожі: позитивне середнє, але велике коливання розподілу, ризик зниження залишається значним. Травень - це ще одна “пастка” — великі коливання роблять середнє число майже безглуздим при оцінці реального ризику.

Іншими словами, є місяці, коли тенденції (середнє, медіана, коефіцієнт виграшу) погоджуються. Але є також місяці, коли коливання домінують, і середнє число лише “оповідає історію”, а не прогнозує.

Дійсно надійні місяці

Два найбільш помітні місяці — це жовтень та липень. Не тому, що вони завжди зростають, а тому, що показники (середнє, медіана, коефіцієнт виграшу) досить однорідні — наближаються до справжнього “вікна тенденції”.

Навпаки, багато знайомих історій про сезонність досить крихкі:

• Серпень: спотворений через аномалії
• Листопад–грудень: залежать від контексту
• Травень: великі коливання, важко прогнозувати

Місяць з позитивним середнім не означає, що є торговельна перевага. Якщо медіана негативна і коефіцієнт виграшу низький, це не “сезонність” — а випадковість, маскована.

Стан ринку визначає все

Коли класифікувати роки за станом:

• Бик: >50%/рік
• Ведмідь: <-20%/рік
• Нейтральний: посередині

Результати показують, що багато місяців “змінюють знак” залежно від контексту. Позитивний місяць у бичачому ринку може стати негативним у ведмежому ринку.

Це свідчить про те, що сезонність не є незалежною — вона залежить від стану ринку.

Декілька помітних моментів:

• Липень: найбільш стабільний у різних станах
• Квітень: відносно позитивний
• Вересень: послідовно слабкий

Справжня перевага полягає в “шляху”, а не у календарі

Найсильніший сигнал не в тому, який місяць хороший, а в стані року:

• Якщо Біткоїн позитивний YTD після лютого → 7/7 років закінчується позитивно
• Якщо негативний YTD після лютого → 0/3 років закінчується позитивно

Після березня:

• Позитивний YTD → 5/5 років позитивних
• Негативний YTD → лише 2/5 років позитивних

Це свідчить про те, що вже з кінця першого кварталу “доля” року певною мірою була визначена.

Варто зазначити, що місячна динаміка не надійна:

• Після місяця зростання → наступний місяць зростає 57,1%
• Після місяця зниження → наступний місяць все ще зростає 55,3%

Немає чіткої переваги.

Сильний перший квартал не обов’язково добрий для другого кварталу

Дані свідчать:

• Q1 >20% → цей рік завжди закінчується позитивно
• Але Q2 середньо знижується на ~15,1%

Це означає:

• Сильний Q1 → хороший для всього року
• Але підвищує ймовірність корекції в Q2

Це різниця між “напрямком” і “часом”.

Червень є вирішальним моментом

Якщо перша половина року не зростає → жоден рік ніколи не закінчувався позитивно

Якщо перша половина року позитивна → 7/8 років закінчується позитивно

У роках з слабким Q1:

• Якщо Q2 відновлюється >20% → перспективи значно покращуються
• Якщо ні → цей рік зазвичай провалюється

=> Q2 є “вікном для виправлення”.

Діаграма “ящик і вуса” ілюструє місячні прибутки Біткоїна з 2016 по 2025 рік, показуючи розподіл прибутків кожного місяця з середніми і медіанними лініями.

2026: рік, який потребує “виправлення”

2026 рік руйнує звичну модель:

• Січень: -10%
• Лютий: -14,8%
• Березень: легке відновлення

Q1 наразі знижується приблизно на 19% — рідкісна структура.

Це ставить 2026 рік у стан “ремонт або провал”, подібно до років:

• 2016
• 2018
• 2022
• 2025

Це не історія про “Q4 зазвичай зростає”, а про:

Чи буде Q2 достатньо сильним, щоб виправити тенденцію?

Теплова карта показує ймовірність зростання Біткоїна в наступному місяці за кожним місяцем та чи є результати з початку року позитивними чи негативними.

Сценарії для 2026

Позитивний сценарій:

• Q2 сильно відновлюється
• Літо коригується
• У другій половині року продовжується зростання

Негативний сценарій:

• Q2 слабкий
• Тенденція зниження повертається в Q3
• “Хороші місяці” більше не ефективні

Щоб повернутися до беззбитковості в першій половині року, Біткоїн потрібно зростати >20% у Q2.

Висновок

Сезонність Біткоїна не є помилковою — але в основному є умовною.

• Не кожен “хороший” місяць дійсно надає перевагу
• Неможливо відокремити сезонність від стану ринку
• І не можна ігнорувати шлях року

Справжня перевага не в тому, щоб пам’ятати “який місяць зростає”, а в тому, щоб усвідомлювати, коли ринок достатньо сильний, щоб ці місяці працювали.

У 2026 році все зводиться до одного моменту:

Q2 є вирішальним тестом.

Якщо Біткоїн достатньо виправиться в другому кварталі, друга половина року має підстави бути оптимістичною. Якщо ні, то незалежно від того, що говорить історія, реальна тенденція все ще домінуватиме.