Аркхам пояснює підйом криптовалютних казначейських компаній

• Криптовалютні казначейські компанії утримують активи на кшталт Bitcoin і Ethereum, даючи інвесторам доступ через акції.

• Стратегічна модель розширюється між компаніями та активами, зокрема майнінгом, стейкінгом і багатокриптовими портфелями.

• Ризики волатильності зберігаються: показники на кшталт NAV та mNAV використовуються для відстеження оцінки та результативності.

Публічні компанії дедалі частіше тримають Bitcoin, Ethereum та інші цифрові активи у своїх балансах, як окреслила Arkham Intelligence: криптовалютні казначейські компанії забезпечують інвесторам непрямий доступ через акції, а сама стратегія набирає обертів із 2020 року завдяки таким компаніям, як Strategy, та розширюється в кількох секторах і серед різних активів.

Як працює казначейська модель

За даними Arkham, криптовалютна казначейська компанія тримає значну частку своїх активів у цифрових валютах. Ці фірми залучають капітал шляхом випуску акцій або боргових інструментів і використовують надходження для придбання криптовалюти.

У результаті результати торгів її акціями часто відображають базовий актив. Така структура дає змогу інвесторам отримувати доступ без прямого володіння токенами. Модель виникла зі Strategy, яка раніше була MicroStrategy, за Майклом Сейлором у 2020 році.

Компанія переорієнтувала капітал у Bitcoin, сформувавши один із найбільших корпоративних портфелів. Відтоді інші пішли її прикладом. Marathon Digital Holdings поєднує майнінг із накопиченням, тоді як BitMine Immersion Technologies змістила фокус у бік Ethereum.

Розширення на різні активи та компанії

Ця стратегія вийшла за межі Bitcoin та Ethereum. Forward Industries тепер тримає великі резерви Solana, профінансовані приватними інвестиційними угодами.

Тим часом компанії на кшталт MetaPlanet створили значні позиції в Bitcoin, заробляючи порівняння з ранніми прихильниками. Крім того, раніше Tesla і SpaceX додали Bitcoin до своїх балансів.

Також з’явилися казначейські компанії, орієнтовані на Ethereum. Ці компанії можуть генерувати дохід зі стейкінгу активів, на відміну від власників Bitcoin. Наприклад, BitMine має значну частку пропозиції Ethereum і отримує щорічні прибутки через стейкінгові винагороди.

Ризики, показники та вплив на ринок

Втім, Arkham зазначає, що стратегія несе ризики. Волатильність цін на криптовалюту може безпосередньо впливати на баланси компаній і настрої інвесторів. У тривалих спадних ринках компанії можуть продавати активи, щоб покривати витрати або погашати борг.

Це може «закріпити» втрати та тиснути на ціни акцій. Інвестори часто відстежують такі показники, як Net Asset Value та mNAV. Ці індикатори вимірюють активи та премії в оцінці відносно криптовалютних активів.

Arkham також підкреслює інструменти прозорості. Її платформа дозволяє користувачам у реальному часі моніторити активність у гаманцях, баланси та транзакції, покращуючи видимість операцій компаній.