【转】Оновлення глобальних економічних досліджень: Фіскальна криза США та стратегічні тарифні кроки

Привітання, члени, це частина дослідження, яке я проводив.

Поточна фіскальна ситуація в США значно складніша, ніж те, що зображено в основних заголовках. Хоча обговорення часто зосереджуються на безвихідній ситуації з бюджетом, основна проблема полягає в кризі ліквідності Казначейства — простіше кажучи, недостатньо готівки для підтримки як обслуговування боргу, так і державних видатків.

1. Розподіл грошових потоків:

Доступні резерви Казначейства, в основному в ( Загальному рахунку Казначейства ) та ( Фонді зворотного репо ) швидко виснажуються. Це створює ситуацію, коли уряд США повинен вибрати між виплатою ( відсотків за облігаціями ), щоб уникнути дефолту, або фінансуванням ( необхідних державних витрат ) — зарплат, соціального забезпечення та виплат підрядникам.

2. Правове обмеження:
Відповідно до (Закону Федеральної резервної системи), Фед не може безпосередньо фінансувати уряд. Він може лише виконувати (Кількісне пом'якшення(QE) — купуючи державні облігації на ринку для підтримки ліквідності. Однак це лише змінює право власності на борг; Казначейство все ще повинно сплачувати відсотки, чи то інвесторам, чи то самій Фед.

3. Ліміт запозичень та фінансова пастка:

Стеля боргу вже була досягнута на початку фінансового року. Без нової авторизації на запозичення Казначейство повністю покладається на податкові надходження — цього недостатньо для підтримки як боргових зобов'язань, так і витрат. Підвищення стелі може запропонувати тимчасове полегшення, але не вирішує основний ризик неплатоспроможності.

4. QE проти ризику гіперінфляції:

Хоча кількісне пом'якшення може забезпечити короткострокову ліквідність, друкування грошей безпосередньо для використання урядом було б незаконним і катастрофічним — потенційно призвівши до (гіперінфляції), подібної до досвіду Зімбабве.

5. Китайський фактор та торгові тактики:

В даний час Китай повністю усвідомлює крихкість фіскальної позиції США — і так само адміністрація ( Трампа), саме тому вона стратегічно використовує ( тарифну війну).

Переклад змісту:
Оновлення дослідження світової економіки: фінансова криза в США та тенденції стратегічних мит

Шановні члени, нижче наведені частини звіту з дослідження, яке я проводжу.

Поточний фінансовий стан США значно складніший, ніж повідомляють основні медіа. Хоча обговорення часто зосереджене на глухому куті законопроектів про витрати, основне питання полягає в кризі ліквідності Міністерства фінансів - коротко кажучи, наявних коштів недостатньо для одночасного забезпечення погашення боргу та державних витрат.

Ключові моменти:

1. Аналіз грошових потоків:
Міністерство фінансів швидко витрачає доступні резервні кошти (переважно розміщені на загальному рахунку казначейства та в інструментах зворотного викупу). Це створює ситуацію, в якій уряд США повинен зробити вибір між двома варіантами: або сплачувати відсотки за державними облігаціями, щоб уникнути дефолту, або підтримувати необхідні державні витрати — включаючи зарплати, соціальне забезпечення та виплати підрядникам.

2. Юридичні обмеження:
Згідно з «Законом про федеральні резерви», Федеральна резервна система не може безпосередньо надавати кошти уряду, вона може лише підтримувати ліквідність через політику кількісного пом'якшення — купуючи державні облігації на ринку. Але це тільки переносить право власності на борг, Міністерство фінансів все ще повинно сплачувати відсотки, незалежно від того, є отримувачем інвестори чи сама Федеральна резервна система.

3. Обмеження на позики та фінансові пастки:
Межа боргу досягнута на початку цього фінансового року. Якщо не буде нових дозволів на запозичення, Міністерство фінансів повністю покладається на податкові надходження — це далеко не достатньо, щоб одночасно підтримувати погашення боргу та бюджетні витрати. Підвищення межі може відтермінувати кризу, але не вирішить основну проблему ризику платоспроможності.

4. QE та ризик гіперінфляції:
Кількісне пом'якшення може забезпечити короткострокову ліквідність, але прямий друк грошей для використання урядом є незаконним і може призвести до катастрофічних наслідків — або до виникнення гіперінфляції, подібної до зімбабвійської.

5. Китайські фактори та торговельна стратегія:
Поточний Китай повністю усвідомлює вразливість фінансового стану США — адміністрація Трампа також добре знає про це, саме тому вона стратегічно використовує торгову війну.
#TRUMP #美国实施新一轮关税措施
$BTC $ETH