Останнім часом з’явилася особлива тенденція, яка дуже боляче вдарила: понад 9 мільйонів позичальників студентських кредитів у США почали прострочувати платежі. Це не малоймовірна подія, а криза боргових зобов’язань, яка вже відбувається.

Ситуація така. Під час пандемії уряд США надав позичальникам студентських кредитів "блокування" — вони не зобов’язані були платити, а відсотки не нараховувалися. Політику запровадив уряд Трампа у березні 2020 року, а адміністрація Байдена її ще восьми разів продовжувала, фактично затягуючи період заморожування платежів до трьох з половиною років. В результаті понад 45 мільйонів позичальників тимчасово взяли паузу, а рівень прострочень у всьому ринку студентських кредитів навіть один раз опустився нижче 1%.

Щасливі часи тривали недовго. У жовтні минулого року відновилися платежі, а у вересні цього року знову почали враховувати прострочення у кредитну історію. І це викликало вибух. За даними британської Financial Times, лише цього року понад 9 мільйонів людей хоча б один раз пропустили платіж, а частка прострочених сум у боргах у порівнянні з пандемічним періодом подвоїлася. Останні дані TransUnion ще більш тривожні: станом на лютий близько 20,5% федеральних позичальників студентських кредитів прострочили понад 90 днів, що майже вдвічі більше, ніж перед пандемією (11,5%), а також перевищує рівень 15,4% під час фінансової кризи 2012 року.

У чому причина? Простими словами — "у американців немає грошей".

Зовнішньо рівень безробіття у США виглядає непогано, але ситуація з працевлаштуванням молоді вже дуже погана. У 2024 році рівень безробіття серед вікової групи 15–24 років сягнув 9,39%. Багато випускників університетів взагалі не можуть знайти роботу з відповідною зарплатою, а щомісячний борг у 200 доларів за студентський кредит стає тягарем.

Ще гірше те, що США зараз дихають під тиском високої інфляції та високих відсоткових ставок. Оренда житла, продукти харчування, паливо — ці обов’язкові витрати вже з’їдають більшу частину доходів, і студентські кредити стають найпростіше "відрізати". Що робити? Потрібно їсти і платити оренду.

Цікаво, що ця хвиля прострочень торкнулася не лише молодих випускників, а й людей за 40. Але найбільше постраждали ті, у кого низький кредитний рейтинг — понад 50% таких позичальників мають серйозні затримки платежів, тоді як у позичальників з високим рейтингом рівень прострочень становить лише 0,9%. Іншими словами, ця боргова криза цілеспрямовано вдарила по малозабезпечених групах.

Які наслідки прострочень? Як тільки кредитна історія пошкоджена, отримати іпотеку або автокредит стає майже неможливим. У деяких штатах навіть позбавляють водійських прав через заборгованість, що створює замкнене коло: не можеш погасити борг → погіршується кредитна історія → важче знайти роботу → ще гірше платити борги. Звичайні сім’ї, які заощаджували на купівлю житла і накопичували активи для підйому по соціальній драбині, майже повністю втратили цю можливість.

З макроекономічної точки зору, ця проблема поки що не спричинила системної фінансової кризи — рівень заборгованості населення США нижчий за 11%, що є історично низьким показником — але вже починає позначатися на споживанні. За оцінками Morgan Stanley, примусове погашення боргів може зменшити реальний ВВП США у 2025 році на 0,05–0,15 відсоткових пункти. Це здається незначним, але враховуючи масштаб економіки, це дуже суттєво.

В підсумку, понад 900 мільйонів людей не можуть погасити студентські кредити — це глибока криза фінансування вищої освіти у США. Ті "грейс-політики" лише маскують проблему, але коли вони закінчаться або економіка послабне, все стане очевидним. Спочатку це був "сходи" для зміни долі студентів, а тепер — "кляп" на їхньому житті.

Який вплив це матиме на економіку США? Головне — як уряд з цим впорається. У умовах високих ставок і низького зростання знайти баланс між "примусом до погашення" і "забезпеченням добробуту населення" — одна з найскладніших задач для американського уряду. І все це безпосередньо вплине на темпи відновлення економіки США і стабільність у суспільстві.