12月18日 цієї дні, глобальний фінансовий ринок зосередить увагу на Японії — рішення Банку Японії щодо процентної ставки може стати переломним моментом. Це не дрібниця. Більше десяти років надзвичайно низькі ставки в Японії створили унікальну арбітражну екосистему. Міжнародні інвестори позичають у Японії майже безкоштовні йени, щоб інвестувати у долари або інші високодоходні активи. Ця гра тривала досить успішно. Але вітри змінюються.

Щоразу, коли Японія підвищує ставки, ця ланцюг ліквідності звужується. Капітал починає рухатися у зворотному напрямку, повертаючись з глобальних ринків до Японії, і ліквідність у США та інших ринках зменшується. Історія показує ясно: у березні та липні 2024 року, після двох підвищень ставок у Японії, біткоїн зазнав глибоких корекцій тривалістю від 42 до 77 днів. Це не випадковість, а закономірна реакція макроекономічної фінансової структури.

Зараз знову настає момент істини. Хоча цього разу вплив може бути менш сильним, загальний ефект проти течії все ще варто враховувати. Відлив ринку означає, що активи, які не підготовлені, ризикують опинитися під загрозою.

Справжній шлях реагування полягає не у вгадуванні рішення центрального банку, а у побудові відносно незалежної системи активів, яка не буде залежати від монетарної політики окремої країни. Саме цінність децентралізованих стабільних криптоактивів у тому, що вони не залежать від процентної політики окремого центробанку і можуть забезпечити більш стабільний орієнтир у часи коливань глобальної ліквідності. Коли макроекономічна обстановка нестабільна, диверсифікація таких активів є справжнім шляхом управління ризиками.