宏觀面有個容易被忽略的 ризик — 日本央行。

Ринок загалом очікує, що 日本央行 цього тижня підвищить ставку, на перший погляд це питання зростання японської йени, але насправді воно стосується переосмислення глобальної політики ліквідності.

Що станеться, якщо підвищення ставки відбудеться? Йена посилиться, багато позицій з різницею ставок у йені будуть змушені закритися, глобальні кошти почнуть повернутися до Японії. В результаті ризикові активи зазнають тиску. Такі макроекономічні коригування зазвичай спричиняють різкі коливання — у історії подібних ситуацій Bitcoin і Ethereum вже зазнавали 20%-30% різкого падіння.

Ці коливання не можна пояснити лише свічковими моделями або технічними сигналами. Вони в основному є реакцією ринку на висмоктування ліквідності — терміновий відтік коштів із ризикових активів у безпечні активи.

Загалом, найбільший ризик, що нависає над ринком зараз, — це не якась альткоїн, а ніж у руці 日本央行. Зміни в політиці центрального банку безпосередньо впливають на глобальні потоки капіталу, і це є прихованим фактором, що визначає короткострокову динаміку крипторинку.