Останні дані по безробіттю у США опубліковані: 4.6%, що трохи вище за очікувані 4.5%. Що це означає? Зовні здається, що зайнятість послаблюється, і за логікою Федеральної резервної системи це має стати причиною для зниження ставок. Але тут є ключовий момент, який легко ігнорувати — це не "ФРС вже знизила ставки", а "зниження ставок стає більш ймовірним". Обидва твердження зовсім різні.

Ринок зазвичай сприймає такі дані у два етапи. Перший — короткострокова реакція, яка зазвичай триває від 1 до 3 днів. У цей час перша реакція інституцій і капіталу — економіка сповільнюється. Але це не обов’язково веде до зростання ризикових активів. Навпаки, багато інституцій обирають очікувати або навіть зменшувати позиції. Що стосується BTC, то на цьому етапі взагалі не йдеться про сильні позитивні сигнали, навпаки, швидше за все, побачимо коливання або невелике зниження.

Другий етап — середньострокова реакція, яка може зайняти кілька тижнів для повного прояву. Але для того, щоб це було справжнім позитивом для BTC, потрібно виконати кілька умов одночасно: наступні дані по CPI також мають знизитися, представники ФРС мають чітко озвучити графік зниження ставок, а ринкова ліквідність має почати повертатися. Чесно кажучи, наразі жодна з цих умов не підтверджена.

Повертаючись до технічної картини BTC. Денний графік у низхідній тенденції, всі скользячі середні тиснуть вниз, хоча відбувся відскок, обсяг зменшується, а ціна застрягла у "небезпечній зоні" між 86k і 89k. З цієї структури можна зробити висновок, що дані по безробіттю лише збільшують ймовірність коливань ринку, але зовсім не достатні для зміни загальної тенденції. Якщо раніше ви думали, що відскок — це сигнал для коротких позицій, то тепер логіка змінилася на "чекати більш високого і безпечного рівня для входу в короткі".