最近看合約交易競技賽的現象，覺得挺有意思的。

10000U的啟動資金，短短幾周就要翻成30000U、50000U甚至更多才能衝上排行榜——這本質上根本不是投資，完全是一場競技遊戲。而且既然是比賽，參賽者往往會告訴自己"這錢不是我真正的血汗錢"，心理壓力瞬間就沒了。

在這種心態下，槓桿必然要拉滿。沒有別的辦法。因為穩定複利根本趕不上排名要求，只能all in去搏。贏了能吹一波"我真的猛"，輸了反正心理建設已經到位——畢竟參賽心態就是豪賭，爆倉虧光也就不足為奇了。

但換個角度想。如果擺在眼前的是100萬U自有資金，真金白銀，多數交易者的表現就會完全不同。那時候就不會鋌而走險了，而是會老老實實地用穩健的策略去慢慢積累。風險管理意識立刻就回來了。

說白了，爆倉的根源不在槓桿本身，而在於參與者對這筆錢的認知和心態。競技心態讓人忘記風險，自有資金才能讓人尊重市場。