Згідно з відомим макроаналітиком із Citadel, ми спостерігаємо критичний зсув у тому, як ринки сприймають ризики «хвостів». Фраза «хвости стають товстішими» відображає зростаючу тривогу — екстремальні рухи на ринку, які раніше вважалися статистичними винятками, стають усе більш ймовірними.

Що це означає для трейдерів і інвесторів? Просто кажучи, традиційний наратив навколо розподілу активів і управління ризиками може руйнуватися. Ринки працювали за певними припущеннями щодо розподілу волатильності, але ці припущення перевіряються у реальному часі.

Попередження аналітика вказує на кілька можливостей: невизначеність макроекономічної політики, геополітична напруга та зміни у потоках капіталу — все це сприяє розширенню ризику знизу. Чи тримаєте ви криптовалюту, акції чи диверсифіковані портфелі, це глибоко резонує — раніше ми бачили, як ринок криптовалют різко коливався через макроекономічні каталізатори.

Наслідок полягає в тому, що стратегії хеджування портфеля, що базуються на історичних кореляціях, можуть недоотримати прибуток. У міру зміни наративних рамок змінюються й премії за ризик. Проєктовані інвестори звертають увагу на такого роду макроаналіз, оскільки він формує напрямки подальшого руху грошей. Особливо для ринків криптовалют, макронастрій часто визначає більші рухи на ринку.