Реальна проблема Bitcoin полягає не у вибухових прибутках — а у створенні функціонуючої економіки навколо активу. Жорстка реальність? Якщо величезні обсяги BTC залишаються заблокованими у холодних гаманцях і ніколи не беруть участі в економічній діяльності, мережа втрачає свою основну ціннісну пропозицію.

Хантер Роджерс піднімає важливий момент: коли Bitcoin стає чисто засобом збереження вартості з нульовою циркуляцією, він ризикує голодувати ту екосистему, яка надала йому сенс. Корисність важлива. Швидкість транзакцій важлива. Актив, що збирає пил у сховищах, не вирішує проблеми, для яких був створений Bitcoin.

Бичі ралі яскраві, але вони не гарантують довговічності. Те, що підтримує BTC у довгостроковій перспективі, — це прийняття для реального використання — чи то платежі, розрахунки, чи використання як застави у процвітаючій on-chain економіці. Без цієї економічної основи навіть нові історичні максимуми здаються порожніми.

Питання не у тому, наскільки високо може піднятися Bitcoin. А у тому, чи зможе він еволюціонувати з спекулятивного інструменту у інфраструктуру, яка дійсно щось підтримує.