有 один цікавий феномен, варто про нього поговорити. Останнім часом помітив, що поведінка деяких трейдерів на HYPE дійсно викликає здивування.

Спершу цифри. З жовтня минулого року до сьогодні один відомий трейдер в деривативних торгах вже збанкрутував на 7 мільярдів. Що означає цей масштаб? 7 мільярдів готівкою цілком достатньо, щоб комфортно лягти і не працювати все життя.

Колись один авторитет у інтерв’ю сказав: «Чому, маючи активи понад мільярд, все одно беруть кредитне плече?» Його відповідь була: «На мільярд не купиш яхту». Ця логіка має сенс. Але проблема в тому, що — вони втрачають «тільки» мільярд, а цей хлопець вже збанкрутував на 7 мільярдів.

Тут виникає парадокс. Якщо справді вірити у бичий ринок і в те, що $ETH зросте значно, найрозумніше — накопичувати активи. Чому ж постійно збанкрутувати на деривативах? Купуйте $ETH, запасайте $HYPE — хіба не привабливо?

З іншого боку, якщо хтось дійсно є зацікавленою особою у проекті, рано чи пізно цей проект наткнеться на проблеми. Це підводить до питання вибору DEX-екосистеми.

Зараз $UNI дійсно виглядає досить стабільним у секторі DEX, інші проекти мають більший ризик. Порівняймо два популярні проекти — це дасть зрозуміти ситуацію:

**Логіка $ASTER**: низька ціна, великий потенціал, очікування аірдропу, підтримка від відомих інституцій. Це реальні переваги. Найголовніше — механізм розблокування ASTER передбачає безпосередній аірдроп користувачам і власникам, що свідчить про альтруїстичну орієнтацію проекту.

**Логіка $HYPE**: теж VC-фінансування, але альтруїзм тут явно слабший. План розблокування HYPE переважно спрямований на команду розробників і пул ліквідності, механізм зворотного зв’язку з роздрібними інвесторами слабкий.

З’являється цікавий парадокс: якщо покупці $ASTER бояться, що роздрібні інвестори після аірдропу почнуть продавати, то чи не так само мають боятися інституцій, що збанкрутують проект? За ймовірністю, злом інституцій має більшу силу, ніж роздрібних інвесторів.

Щиро кажучи, ті, хто постійно робить ставки у таких ситуаціях, або — маркет-мейкери, або — мають особливий менталітет. Інакше звідки беруться такі безглузді рішення?

За цим всім стоїть глибше питання — як трейдерам обрати правильну стратегію у DEX-екосистемі. Технічний аналіз і очікування аірдропів — це лише частина. Важливо враховувати структуру розподілу прибутків, механізм розблокування, цілий комплекс факторів.

Деякі проекти з високою популярністю не обов’язково є найнадійнішими.