О 3 годині ночі я дивлюся на баланс USDD у гаманці, і весь я ніби в шоці. Ще двадцять хвилин тому я був у захваті від "ідеальної арбітражної операції" — купую на платформі за 0,985 долара, планую перепродати на іншій за 1 долар, заробляючи 1,5%. Уже майже натискаю кнопку виведення, раптом мережа починає глючити. У момент оновлення сторінки ціна USDD вже "повернулася" до 1 долара, і мій капітал у 3000 доларів був жорстко зафіксований у малій коливанні в 1%, і не тільки прибуток зник, а й довелося платити комісію. Тоді я зрозумів, що цей, здавалося б, найспокійніший USDD приховує за собою холодну і безжальну логіку гри.

Що ж таке цей USDD?

Говорячи просто, це алгоритмічний стабільний коін. Це щось, що намагається за допомогою фінансової моделі, записаної у коді, жорстко прив’язати свою вартість до долара у співвідношенні 1:1. Але цей шлях зовсім не такий, як у традиційних забезпечених стабільних коінів, наприклад USDT.

Найголовніша різниця тут: за USDT стоїть реальні активи — у банківському сейфі компанії Tether лежать реальні долари, і 1 USDT відповідає 1 долару готівкою. Це модель забезпечення активами. А USDD робить ставку на алгоритм. Він не покладається на достатню резерву валют, а використовує набір заздалегідь визначених, відкритих і прозорих правил смарт-контракту, що автоматично заохочують арбітражників купувати і продавати, штучно повертаючи ціну до 1 долара.

Як це працює? Таємниця у арбітражниках. Коли USDD падає до 0,98 долара, арбітражники бачать вигоду і масово купують; коли він піднімається до 1,02 долара, вони починають активно продавати. Між цими двома діями алгоритмічний стабільний коін ніби постійно повертається до середини завдяки невидимим рукам. Ця логіка звучить гарно, але тут прихована і ризикованість — якщо учасники ринку втратять довіру до цієї системи, арбітражники вийдуть, і вся система може зазнати краху. Мій нічний досвід — це частина цієї вразливості: коливання ринкових настроїв, недостатня ліквідність, посилення цінових коливань — і в підсумку звичайні інвестори стають "підставними" учасниками.