日本国债 ринок останніми днями був у центрі уваги. 17 грудня 2023 року дохідність 10-річних японських державних облігацій сягнула 1.978%, що є новим максимумом з червня 2007 року, і вже майже перевищила рівень 2%, який не був подоланий майже 20 років.

Чому таке сталося? Ринок назвав дві причини. По-перше, очікування підвищення облікової ставки Банку Японії стають все більш ймовірними; по-друге, фіскальна політика прем'єр-міністра Хаясіо Хатоями викликає занепокоєння у трейдерів щодо можливого погіршення фінансового стану країни.

Чи є цей крок Банку Японії стабільним? З поточного консенсусу ринку випливає, що Банку Японії ймовірно оголосить про підвищення ставки вже цього п’ятниці — на 25 базисних пунктів, підвищивши короткострокову ставку з 0.5% до 0.75%. Якщо це станеться, це буде найвищий рівень ставки за останні тридцять років. Глава Банку Японії Уедa Кацуюкі вже натякав, що у п’ятницю він знову підкреслить свою рішучість щодо підвищення ставки, можливо, також розкриє плани на майбутнє, але конкретний план залежить від реакції економіки на кожне підвищення.

Уряд також не висловлює заперечень. Міністр фінансів Кацумаса Асаї у вівторок заявив, що уряд і Банк Японії не мають розбіжностей у своїх економічних оцінках, що було сприйнято як натяк на підтримку підвищення ставки до 0.75%.

Дані також підтверджують цю тенденцію. Нещодавній короткостроковий опитування, опубліковане Банком Японії, показало, що через зростаючу нестачу робочої сили, більшість секторів очікує подальше значне підвищення зарплат у наступному році, що підтримує політику жорсткої монетарної політики Банку.