Останнім часом JPMorgan запустив на Ethereum проект фінансових токенів, що викликало чимало обговорень. Цей гігант фінансів, який керує активами на трильйони доларів, нарешті простягнув свої щупальця у світ блокчейну. Наскільки вагомим є цей крок? Давайте розберемося.

Простими словами, токен MONY від JPMorgan — це перенесення традиційних банківських фінансових продуктів у блокчейн. Логіка тут досить проста: вони спершу виділили 100 мільйонів доларів, інвестувавши їх у надзвичайно низькоризикові активи, наприклад, державні облігації США, а потім токенізували доходи з цих активів, розмістивши їх на мережі Ethereum для торгівлі та використання.

Як долучитися? Якщо у вас є стабільна монета, ви можете безпосередньо обміняти її на MONY, і далі отримувати щоденний відсоток. Очікувана річна ставка доходу — приблизно 5%, і в нинішніх ринкових умовах ця цифра дійсно привабливіша за багато традиційних фінансових продуктів. Тримати і не чіпати — і отримувати прибуток, звучить досить заманливо.

Але є одне "але" — цей "свято" зовсім не залишає місця для звичайних роздрібних інвесторів. Вимоги JPMorgan до учасників надто високі, і більшість людей просто не мають шансів потрапити.

Щоб увійти, потрібно відповідати принаймні одному з трьох критеріїв: для фізичних осіб — мати підтверджені активи понад 5 мільйонів доларів; для інституцій — ще вищий поріг, від 25 мільйонів доларів і вище; незалежно від статусу, мінімальна сума участі — не менше 1 мільйона доларів.

Інакше кажучи, цей проект фактично є "приватним клубом" для клієнтів із високим рівнем чистих активів, створеним традиційними фінансовими інститутами. 99% крипто-юзерів і навіть 99% роздрібних інвесторів не мають права увійти до цієї екосистеми.

З точки зору ринку, цей крок JPMorgan має кілька значень. По-перше, він свідчить про те, що традиційні фінансові гіганти справді визнають блокчейн-технології, а не просто говорять про них, а вкладають реальні кошти. По-друге, цей проект демонструє новий застосунок токенізації активів у традиційних фінансах — перенесення реальних активів і прав на доходи у блокчейн, що у майбутньому може стати стандартною практикою.

Водночас, слід врахувати, що такий підхід посилює соціальну диференціацію у криптовалютному ринку. Традиційний фінансовий сектор, що входить у Web3, не прагне змінити існуючий устрій, а швидше копіює логіку Уолл-стріт — обслуговувати багатих і інституції. Демократизація фінансів у блокчейні тут майже не простежується.

Для тих, хто не може взяти участь у цьому проекті, він більше є сигналом ринку: великі гравці заходять, інфраструктура для фінансів у блокчейні розвивається. Це може бути позитивом для галузі в цілому, але прямі можливості отримати прибуток для більшості роздрібних інвесторів залишаються поза досяжністю.