Нещодавно хтось запитав про монету PIPPIN, чому ставки фінансування на різних біржах так сильно різняться. Подумавши, зрозумів, що це дійсно не така проста справа.

Різниця у ставках фінансування головним чином залежить від кількох факторів. По-перше, від структури позицій на біржі — на одній біржі може бути дуже багато лонгів, а шортів менше, тоді довгі позиції повинні платити вищу ставку фінансування, щоб підтримувати цю нерівномірність. Це також працює навпаки. По-друге, глибина ліквідності: якщо на біржі багато контрагентів, ціни коливаються менш різко, і ставки фінансування будуть більш помірними. Нарешті, модель управління ризиками та механізм коригування ставок біржі також впливають на різницю.

Тому ви можете побачити, що ставка фінансування на одній провідній біржі для PIPPIN може бути 0.05%, а на іншій вже 0.12%. Це досить помітна різниця для тих, хто торгує perpetual контрактами. При виборі біржі варто враховувати не лише обсяг торгів і репутацію, а й довгостроковий рівень ставок фінансування.