Цього тижня ринок поводиться досить дивно — новина про зниження відсоткових ставок з’явилася, а Біткоїн раптом почав різко падати, прямо до рівня 85k. Ефіріум навіть не зміг утримати позначку 3000, а майнерські та концептуальні акції колективно знизилися більш ніж на 10%. За два дні з початку тижня рахунки багатьох вже стали зеленими до страшного рівня.

Що ж саме трапилося? Здається, причин кілька, і вони працюють одночасно.

**Кінець арбітражу у японській ієні**

Банк Японії тримався 30 років, і ось-ось має намір підвищити ставки (ймовірність — близько 97%). За історичними закономірностями: коли Японія підвищує ставки, BTC зазвичай падає на 20%-30%. Чому? Тому що раніше глобальні інвестори активно купували криптовалюти, позичаючи дешевий ієну. Тепер, коли ставки зростають, вартість позик підвищується, і доводиться продавати активи, щоб уникнути збитків. Ще страшніше — у 2026 році Японія може знову підвищити ставки і одночасно продати ETF на 5500 мільярдів ієн. Це створює тиск на всі ризикові активи.

**Очікування політики ФРС дуже розмиті**

Зниження ставок відбулося, але що далі? Скільки разів ще зможуть знизити у 2026 році? Ніхто не знає напевно. Цього тижня вихід даних по безробіттю та CPI показав, що якщо дані по зайнятості будуть поганими або інфляція знову підскочить, позиція ФРС швидко зміниться. Політика центральних банків різних країн стає хаотичною, і в таємниці вони посилюють ліквідність — цей "небачений" зжимання є складнішим для реагування, ніж відкриті підвищення ставок.

**Великі грошові потоки на блокчейні виходять**

Майнерські ферми в Сіньцзяні цього тижня закрили понад 400 тисяч машин за одну ніч, і загальна обчислювальна потужність мережі впала на 17%. Майнерів немає виходу — або продають, або не мають грошей. Водночас великі гравці на блокчейні також почали виходити з активів: за один день ETF-виплив склав 3,5 мільярда доларів. У США тримачі активів зазнають особливих збитків — падіння цін у вечірній сесії було більш ніж на 40% глибше, ніж у азіатській.

**Підрахунок цих факторів**

Виведення коштів з японського арбітражу + очікування ослаблення ліквідності + колективне закриття позицій майнерами і великими гравцями = ця хвиля падіння цілком логічна.

**Що дивитись далі?**

Рівень 85k — це важливий бар’єр. Якщо Банк Японії зупинить підвищення ставок або дані з США виявляться не такими поганими, є шанс на відскок. Інакше, рівень 80k може бути наступною ціллю для тестування. Але крипторинок любить перевищувати очікування, тому пристебніть ремені безпеки, приготуйте чай — сюжет ще розвивається.