Вчора (18 грудня) Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) опублікувала важливу заяву, але цього разу йдеться не про штрафи чи судові позови, а про публічний проект для збору зауважень.

Комісара SEC Хестер Пірс виступила з ініціативою. Ця фахівчиня, яку в галузі називають "адвокатом криптовалют", разом із відділом торгівлі та ринків підняла ключове питання: чому потрібно застосовувати старі правила, яким понад сто років, до блокчейну?

Тема прямо вказує на реальні труднощі, з якими стикаються американські біржі (NSE) та тіньові платформи (ATS), коли вони прагнуть увійти у сферу криптоактивів — високий поріг входу, застарілі правила, що заважає розвитку екосистеми. Пірс запитує: як зробити так, щоб легальні криптовалютні операції могли законно функціонувати в США?

Вона виділила три основні проблеми:

**Перша — застарілість самого законодавства.** Регуляторні рамки Reg ATS і Reg NMS були прийняті ще в 1998 році, деякі норми — ще раніше. Тоді концепція блокчейну ще не існувала, а тепер ці правила штучно застосовують до криптоактивів, що значно підвищує витрати на відповідність. Лише один біржовий процес і отримання дозволів вимагає величезних інвестицій, що явно гальмує інновації.

**Друга — жорсткість у вимогах до розкриття інформації.** Зараз компаніям потрібно заповнювати різноманітні складні форми (наприклад, Form ATS), але багато даних у блокчейні вже є відкритими та прозорими. Чому потрібно ще й подавати їх окремо у приватному порядку? Це неефективно і суперечить природі блокчейну. Пірс пропонує розглянути можливість створення спеціальних стандартів розкриття для криптоактивів.

**Третя — не слід вважати сам код порушенням.** Регулятори іноді вимагають доступ до коду, що створює проблеми для розробників. У децентралізованих системах код — це і є правила. Надмірне втручання у логіку коду може зруйнувати механізм роботи екосистеми.

Ця заява важлива тим, що вона ознаменовує початок серйозних роздумів американських регуляторів щодо створення легального простору для криптовалютних інновацій, а не просто застосування застарілих інструментів до нових технологій. Це має важливий вплив на напрямок розвитку ринку, а також на подальші дії бірж, проектів і навіть інвесторів.