Останнім часом у всіх новинах домінують аналізи впливу підвищення відсоткових ставок у Японії на криптоактиви. Відкриваючи стрічку новин, можна побачити різноманітні прогнози типу "Японія підвищить ставки у четвер, ETH, SOL падуть", а також хтось цитує історичні дані про 30% падіння під час попередніх підвищень ставок, щоб довести, що "Біткоїн прорве рівень". Багато новачків у трейдингу налякані до неможливого і ночами питають, чи варто закривати позиції та обмежувати збитки.

Насправді, більшість цих побоювань — перебільшена реакція. За роки роботи на крипторинку я бачив чимало "апокаліптичних сценаріїв". Об’єктивно кажучи, підвищення ставок Банку Японії — це ще один випадок надмірної інтерпретації ринкових подій — справжні панікери тут новачки, досвідчені трейдери вже готуються до вигідних входів.

Спершу зрозуміємо базову логіку: чому підвищення ставок у Японії може вплинути на крипторинок?

Простими словами, за останні роки монетарна політика Японії була дуже м’якою — позичати йену майже безкоштовно. Це створює ідеальні умови для арбітражу: позичаєш низькозайняту йену, обмінюєш її на інші валюти або криптоактиви і отримуєш високий відсоток. Така стратегія особливо популярна під час ринкової стагнації, оскільки витрати на хеджування ризиків невеликі.

Зараз ситуація така: Банк Японії планує підвищити ставку у середині грудня приблизно на 25 базисних пунктів, довівши базову ставку до 0.75%. Коли вартість позик зростає і йена починає зміцнюватися, арбітражні фонди змушені продавати активи для погашення боргів. Це і є головною причиною, чому голоси про падіння активів стають особливо голосними.

Звучить логічно? Але це лише поверхнева картина. Реальна ситуація набагато складніша.

Ринок давно врахував цю очікувану підвищення ставки. За даними, ймовірність закладання цієї події у ціну вже сягає 98%. Іншими словами, майже всі учасники вже знають, що це станеться. Тому у день реального підвищення ставки воно може стати "все вже враховано" — адже очікування вже розіграно, і справжні події зазвичай не перевищують очікуваного.

Ми повинні розуміти основний закон роботи ринку: найстрашніше для крипторинку — це не очікувані ризики, а раптові чорні лебеді. Підвищення ставки, яке вже обговорювалося і було закладено у ціну місяцями, зазвичай має менший вплив, ніж здається.

Ще один важливий момент — структура ринку за останні роки значно змінилася. Інституційні інвестори, входження спотових ETF змінили його вразливість. Порівняно з кілька років тому, коли будь-який поштовх міг спричинити крах, тепер ринок більш стійкий. Основні активи, такі як SOL і ETH, вже мають фундаментальну підтримку, і це не просто спекулятивні інструменти.

Обсяг арбітражних коштів також потрібно переоцінити. Хоча раніше японський арбітраж був популярним, після кількох регуляторних змін і уроків ринку масштаби таких операцій значно зменшилися. Це вже не той час, коли один сигнал політики міг викликати ланцюгову реакцію.

І нарешті, найважливіше: надмірна песимістична налаштованість ринку сама по собі є сигналом для покупки. Коли новачки продають активи, а досвідчені трейдери купують, історія зазвичай на боці останніх. Волатильність перед і після підвищення ставки — цілком нормальна ситуація. Але використовувати це як привід для повного обвалу ринку — помилка, яка виникає через короткострокові коливання.

Загалом, замість того, щоб панікувати через масовий потік страхів, краще об’єктивно оцінити реальні ризики. Підвищення ставки у Японії — це не чорний лебідь, а білий — його видно всім. Те, що дійсно може змінити напрямок ринку, — це несподівані події, які ніхто не передбачив. У цей чутливий період перед і після підвищення ставки важливо зберігати холодний розум — це може бути важливішим за будь-які агресивні дії.