На торговому екрані цифри мерехтять, а нерви аналітиків напружені до межі. Всі дивляться в одному напрямку — на рішення, яке незабаром прийме за океаном.

19 грудня у залі засідань Банку Японії збереться група серйозних членів. Вони скажуть два слова — підвищення ставки — і цього буде достатньо, щоб глобальні менеджери з капіталу не могли заснути.

Чого вони бояться? Простими словами — можливо, ера "безкоштовної обіду" в Японії справді закінчується. Останні роки світові інвестори грали за одним сценарієм — позичали йєну, з низькою до майже нуля відсотковою ставкою, і вкладали гроші у високодоходні проекти по всьому світу. Ця стратегія була дуже вигідною, доки одного разу кредитори не сказали: "Я підвищую відсотки", і правила гри кардинально змінилися.

**Цей монстр інфляції нарешті знайшов шлях до нашого дому**

Японія теж не уникне. Ціни вже кілька місяців перевищують рівень у 2%, а рівень безробіття тримається нижче 3% — що це означає? Умови для зростання зарплат вже створені. Очікування на переговори між роботодавцями та працівниками навесні наступного року дуже оптимістичні: працівники отримають підвищення доходів, споживання зросте, і ціни підуть вгору… і так утворюється порочне коло.

Ще гірше — уряд Японії оголосив стимулюючу програму на 21,3 трильйона ієн, що є додаванням палива до вогню інфляції. Ці фактори разом змушують Банку Японії діяти, навіть якщо він і не хоче.

**Чи справді ризики такі великі?**

Ринок справді тремтить, але є один нюанс, який легко пропустити — найнебезпечніший момент, можливо, вже минув. Звучить трохи нелогічно? Але дані говорять самі за себе. З березня минулого року Банк Японії підвищував ставку тричі поспіль. Ринок вже має відповідні очікування. Коли саме настане справжній шок, залежить від того, що саме скаже і зробить центральний банк на цьому засіданні.