#数字资产市场洞察 Різдвяний ринок ще не настав, але сигнали тривоги вже звучать

Цього тижня, аналізуючи дані з блокчейну та звіти про деривативи, з’явилася одна цікава тенденція: довгострокові власники біткойна (ті, хто тримає понад 2 роки) прискорюють вихід з ринку. Ці люди були опорою минулого бичачого ринку, і їхні дії часто щось означають.

Що ж відбувається на ринку зараз? Перед нами три ключові питання:

**Холодність у перпозитних контрактах**
Показники відкритих позицій і ставки фінансування чітко вказують — ентузіазм роздрібних інвесторів знову знизився до мінімуму. Що стосується опціонного ринку, то тут ситуація ще ясніша: ціноутворення повністю орієнтоване на "захист", ніхто не прагне купити дно, всі думають, де саме буде найнижча точка.

**Внутрішні гравці починають відпускати позиції**
Найболючіше — великі гравці, які тримають біткойн кілька років, починають виходити з ринку з рідкісною швидкістю. Варто пам’ятати, що стабільність їхніх позицій раніше була опорою ринку, а тепер ця опора хитка.

**Попит на покупку зменшується**
Раніше можна було спостерігати постійний приплив ETF, а тепер він перетворюється на чистий відтік. Відсутність покупців призводить до посилення тиску на продаж.

**Мій висновок такий**
Ринок зараз переживає боротьбу за ліквідність. Перед появою нових сильних каталізаторів (наприклад, несподівано позитивних макроекономічних новин) важко очікувати серйозного відскоку. На даному етапі важливіше вижити і зберегти капітал, ніж швидко подвоїти його.

Цікаво, що крім спекуляцій на криптовалютах, блокчейн-екосистема також демонструє свою корисність — наприклад, проєкти, що надають безкоштовну освіту для дітей у всьому світі, продовжують працювати, а учасники спільноти підтверджують цю теплоту своїми діями.

**Як ти вважаєш?** Де буде дно цього корекційного циклу?