Торгівля новинами NFP сьогодні: повний посібник з отримання прибутку з даних про працевлаштування в США

Чому дані про зайнятість рухають ринки (І ваш портфель)

Що перший п’ятниця кожного місяця, у фінансових ринках відбувається щось особливе: трейдери колективно затамовують подих перед звітом про Нон-Фарм Пейроллс. Новини про NFP сьогодні мають надзвичайне значення не тому, що вони ідеальні — навпаки, вони наповнені недоліками — а тому, що це найближче до щомісячного імпульсу здоров’я економіки США.

Ось жорстка правда: споживач керує Америкою. Коли зайнятість зростає, зарплати підвищуються, а працівники почуваються впевнено, люди витрачають. Вони купують продукти, фінансують будинки, беруть відпустки, оновлюють телефони. Це споживче витрачання поширюється по всій економіці. Навпаки, коли робочі місця зникають і зарплати застигли, гаманці закриваються. Бізнеси відчувають тиск, зменшують найм, і спад прискорюється.

FOMC — політичний орган Федеральної резервної системи — слідкує за даними про зайнятість навмисно, бо вони безпосередньо формують два мандати, які потрібно балансувати: підтримання повної зайнятості та контроль інфляції. Ця напруга — ключ до розуміння, чому NFP рухає все: від валют до акцій і цін на товари.

Розшифровка звіту NFP: що ви насправді читаєте

Заголовкове число, яке всі цитують — чистий приріст нових робочих місць за місяць — обчислюється шляхом взяття двох оцінок (зростання робочих місць мінус втрати робочих місць) і віднімання. Проблема? Обидва числа — оцінки, і офіційна цифра двічі переглядається, перш ніж стане остаточною. Трейдери часто реагують на цифру, яка згодом виявляється дуже неточною.

Мінімальна похибка часто більша, ніж фактична зміна. Це означає, що одне число, яке ви бачите у фінансових новинах, майже беззмістовне без контексту.

Що насправді має значення:

Середньомісячне 12-місячне зростання робочих місць показує справжній імпульс ринку праці. Шум з місяця в місяць згладжується, показуючи реальну тенденцію. Середньомісячне зростання 200К робочих місць — зовсім інше, ніж головна цифра 500К, що зменшується з 600К раніше.

Рівень безробіття показує кількість доступних працівників. Відстежуючи його протягом місяців, можна побачити, чи ринки праці звужуються чи розширюються — обидва критично важливі для інфляції та політики ФРС.

Зростання середньої погодинної зарплати безпосередньо підживлює побоювання щодо інфляції. Коли зарплати прискорюються, ФРС може відчути тиск підвищити ставки, що сповільнює економіку. Коли зарплати застигли, з’являються попередження про рецесію.

Рівень зайнятості до населення та участь у робочій силі (часто ігноруються), але вони показують, чи люди повністю виходять з ринку праці, що спотворює головний рівень безробіття.

Цикл NFP-FOMC-Інфляція: чому він керує цінами активів

Уявіть цикл, що ніколи не закінчується:

Сильна зайнятість → Зростання зарплат → Тиск на інфляцію → Підвищення ставок → Скорочення бізнесу → Втрата робочих місць → Нижчі зарплати → Зниження інфляції → Зниження ставок → Економічне зростання → Зростання робочих місць… повтор.

Завдання ФРС — підтримувати прискорення економіки без запуску неконтрольованої інфляції. Вони навмисно слідкують за трендами NFP, бо зайнятість і зростання зарплат — це термометри цього циклу.

Коли зарплати прискорюються понад те, що може підтримати продуктивність, ФРС бачить ризик інфляції і підвищує ставки (дорожчі гроші = менше позик = менше найму). Коли зарплати застигли або падають, ФРС бачить ризик рецесії і знижує ставки (дешеві гроші = більше позик = більше найму).

Саме тому новини про NFP сьогодні рухають все. Звіт одночасно показує стан економіки, прогнозує дії ФРС і сигналізує про напрям інфляції.

Два підходи до торгівлі даними про зайнятість

Довгостроковий трендовий підхід (Найефективніший)

Замість того, щоб ставити на те, чи сьогоднішній NFP перевищить або не досягне очікувань, використовуйте звіт для підтвердження або спростування базової ринкової тенденції. Якщо приріст робочих місць стабільно вище 12-місячної середньої і зарплати зростають, фундаментальна тенденція — бичача. Коли ви бачите бичачі технічні сигнали (прориви, відскоки від підтримки), ви торгуєте з структурними сприятливими умовами.

Цей підхід підходить для свінг-трейдерів і позиційних трейдерів — тих, хто тримає угоди протягом днів або тижнів. Відкат цін стає можливістю для купівлі. Реверси — сигналами для виходу.

Короткостроковий новинний підхід (Складніший, менш надійний)

Чи перевищив NFP очікування? Підтверджує він ринкові очікування чи ні? Ці питання можуть рухати ринки протягом дня, але обмеження NFP роблять цей підхід ненадійним. Звіт має таку широку похибку, що “перевищення” і “пропуски” часто змінюються у наступних переглядах.

Найкращі короткострокові угоди з NFP — це фактично слідкування за змінами консенсусу очікувань, а не за сирими цифрами. Коли ринок колективно оновлює свою історію про ринок праці, це можна торгувати. Але для цього потрібен складний аналіз і високий ризик.

Які активи найбільше реагують на новини NFP сьогодні?

Долар США

Долар — головний бенефіціар NFP. Сильні дані про зайнятість (зростання зайнятості, прискорення зарплат) зазвичай зміцнюють долар, бо це:

• сигналізує про економічну стійкість
• збільшує ймовірність підвищення ставок ФРС
• приваблює глобальний капітал у пошуках вищих доходів

Слідкуйте за USD/EUR, GBP/USD, USD/JPY і USD/CHF для рухів, зумовлених NFP. Навіть BTC/USD та інші криптовалюти демонструють кореляцію з силою долара через дані про зайнятість.

Акції та S&P 500

Індекси відображають сумарний ефект даних про зайнятість по тисячах акцій. Сильний NFP може підтвердити бичачий ринок; слабкий — викликати побоювання ведмежого тренду. Індекс — це демократичне голосування, чи хороші чи погані дані для бізнесу загалом.

Окремі сектори реагують по-різному: фінансові акції виграють від зростання ставок (зумовленого сильними даними), тоді як зростаючі акції іноді страждають (через зниження майбутніх прибуткових оцінок).

Золото

Золото має зворотний зв’язок із даними про зайнятість — але опосередковано. Сильний NFP зміцнює долар, і золото, оцінене у доларах, стає дорожчим для іноземних покупців (менше попиту). Однак сильні дані про зайнятість також сигналізують про промисловий попит, що підтримує споживання золота.

Чистий ефект залежить від того, який сигнал домінує: сила долара чи економічна активність?

Нафта і енергетичні ринки

Тенденції зайнятості показують купівельну спроможність споживачів і промислову активність. Сильний NFP зазвичай сигналізує про високий попит на нафту (перевезення, авіація, виробництво). Слабкий — про потенційне зниження попиту.

Нафта не рухається лише через NFP, але дані про зайнятість допомагають контекстуалізувати інші зміни пропозиції/попиту. Якщо пропозиція обмежена, сильний NFP може запалити ралі.

Криптовалюти

Біткоїн і альткоїни дедалі більше торгуються на макроекономічних умовах, і дані NFP поширюються: сильний ринок праці → зміцнення долара → ризик-оф настрій → слабкість крипти (часто). Навпаки, слабкий ринок праці → очікування повороту ФРС → розширення ліквідності → ризик-он → зростання крипти.

Зв’язок не механічний, але дані про зайнятість тепер — ключова макроекономічна змінна для трейдерів криптовалют.

Інші показники зайнятості, за якими варто стежити

• Звіт ADP про зайнятість (приватний сектор): виходить за кілька днів до NFP, дає попередній огляд. Часто не співпадає з NFP по місяцях, але слідкує разом у довгостроковій перспективі.
• Звіт Challenger, Gray & Christmas: показує заплановані звільнення, дає сигнали про майбутню слабкість зайнятості.
• Звіт JOLTS (Вакансії та обіг праці): коли вакансій більше, ніж доступних працівників, ринок праці напружений — зростає тиск на інфляцію.
• Індекс стану ринку праці Kansas City Fed: широкий показник стану ринку праці, корисний для виявлення великих поворотів.

Остаточна структура: як використовувати новини NFP сьогодні

1. Визначте довгостроковий тренд: чи прискорюється чи сповільнюється 12-місячне зростання робочих місць? Чи стабільно зростають зарплати? Чи зменшується безробіття? Це показує структуральний напрям.

2. Слідкуйте за переглядами: не реагуйте надто сильно на головний сюрприз. Спостерігайте, як переглядаються цифри попередніх місяців. Зниження попередніх місяців важливіше, ніж перевищення у поточному.

3. Контекстуалізуйте у межах очікувань ФРС: чи відповідає цей NFP очікуванням щодо ставок? Чи змінює він ймовірність їхнього підвищення на наступному засіданні?

4. Торгувати підтвердження: використовуйте NFP для підтвердження технічних сигналів, а не для їх заперечення. Бичача цінова дія + сильний тренд зайнятості = високий ймовірний лонг. Медвежа цінова дія + слабкий тренд = високий ймовірний шорт.

5. Розмір для волатильності: реліз NFP викликає сплеск волатильності. Розміри позицій мають враховувати цей ризик.

Звіт про Нон-Фарм Пейроллс — не ідеальний, але це найпряміше щомісячне читання того, чи прискорюється, стабілізується чи руйнується економічний цикл. Саме тому новини NFP сьогодні домінують у торгівлі акціями, валютами, товарами і крипто. Оволодійте інтерпретацією — і у вас буде щомісячна дорожня карта напрямку ринку.