Ротація ринків прискорюється: справжні драйвери майбутнього зростання сезону альткоїнів

Останні сигнали ринку свідчать про те, що ми входимо в критичну транзитну фазу для альткоїнів. Хоча домінування Біткоїна звузилося до 55.13%, індекс традиційного сезону альткоїнів все ще відстає від фактичної ринкової динаміки — розходження, яке відкриває важливі аспекти поточних ринкових процесів.

Головоломка ліквідності, що сигналізує про можливість

Історія полягає у грошових резервів. США тримають рекордні $7.2 трильйона у фондах грошового ринку, що відображає ринкову тривогу щодо традиційних активів. Ось у чому особливість: незважаючи на відновлення грошових резервів більш ніж на $200 мільярдів з червня, криптовалюти продовжують зростати. Зазвичай таке не трапляється разом — історично ці показники рухаються у протилежних напрямках.

Що змінюється? У міру зниження ставок Федеральною резервною системою у вересні та жовтні, доходність фондів грошового ринку стане менш привабливою. Ми очікуємо потенційний $7 трильйон у роздрібній ліквідності, яка може перейти у більш ризиковані активи, включаючи криптовалюти. Наш власний аналіз глобальної грошової маси M2 свідчить, що новий потік ліквідності може з’явитися наприкінці Q3 або на початку Q4 2025 року, що історично є 110-денним провідним індикатором руху ціни Біткоїна.

Ethereum очолює транзитний рух інституцій

Поки Біткоїн домінує у роздрібній увазі, Ethereum тихо привертає серйозний інституційний капітал. Цифрові активи у казначействах стають основним драйвером — компанії накопичують ETH масштабно. Останні дані показують, що корпоративні володіння Ethereum сягнули приблизно 2.95 мільйонів ETH до середини серпня, що становить понад 2% від загального обсягу Ethereum.

Ця інституційна перевага не випадкова. Вона відображає зростаючу регуляторну ясність навколо стейблкоїнів та реальних активів (RWAs), а також нарратив про здобуття цифровими казначействами більшої довіри у масовому масштабі.

Бета-стратегія: які альткоїни мають значення

Кілька альткоїнів демонструють сильнішу волатильність ніж Ethereum — зокрема ARB, ENA, LDO та OP. Ці токени зазвичай посилюють рухи ринку, пропонуючи вищий потенціал (і для зростання) та для зниження(.

Lido )LDO виділяється як явний лідер. Останні рекомендації SEC щодо ліквідного стейкінгу — уточнення, що сервіси, орієнтовані на “виконання транзакцій” з прямим пропорційним розподілом нагород, не вважаються цінними паперами — безпосередньо підтримали імпульс LDO. Токени з гарантованими доходами або дискреційними механізмами залишаються у регуляторній сірій зоні.

Поточна динаміка цих альткоїнів показує змішані сигнали за останні тижні: ARB знизився на 18.85%, ENA — на 22.37%, LDO — на 24.31%, а OP — на 27.35% за останні 30 днів. Ці відкатки можуть бути консолідацією перед ширшим прийняттям.

Коли насправді починається сезон альткоїнів

Традиційне визначення: щонайменше 75% з топ-50 альткоїнів перевищують Біткоїн за 90-денний період. Ми ще не досягли цього — але підготовка йде. Загальна капіталізація ринку альткоїнів зросла більш ніж на 50% з початку липня, досягнувши $1.4 трильйона, але індекс сезону альткоїнів залишається у низьких 40-х.

Ця різниця важлива. Вона свідчить про те, що роздрібні інвестори керують поточною ротацією більше ніж інституції, які залишаються зосередженими у великих капіталах, таких як Ethereum. З наближенням вересня і реалізацією зниження ставок ФРС, роздрібний капітал має прискорити інвестиції, потенційно викликавши повноцінний сезон альткоїнів.

Що це означає для ринків

Наш прогноз на Q3 посилюється. Злиття трьох факторів — рекордних грошових резервів, що готові до ротації, покращення регуляторної ясності та відновлення індикаторів ліквідності після шести місяців спаду — створює умови для тривалого зростання альткоїнів. Часовий масштаб збігається з макроцикліками та очікуваними змінами політики, що свідчить про те, що вересень може стати початком більш зрілого та тривалого циклу ринку альткоїнів.