П'ятирічний період блокування майнерів FIL офіційно скасував, і ринок криптовалют раптово вибухнув. З одного боку, ведмеді кричали: «Шахтарі тікають», передбачаючи, що ціна валюти призведе до різкого падіння; З іншого боку, оптимісти вважають, що це гарна можливість «стиснути бульбашку і повернутися до вартості». Але було б наївно просто ототожнювати відступ майнерів із вікном для роздрібних інвесторів, щоб купити спад — екологічна логіка та токенова економічна модель Filecoin набагато складніші, ніж уявлялося.

Просто подивіться на історію. Коли основна мережа була запущена у 2020 році, деякі майнери з короткостроковим блокуванням шалено розгромили ринок після розблокування, безпосередньо збивши FIL з максимуму на 85%. Ця боротьба досі має психологічний слід на ринку. Але суть у тому, що ситуація повністю змінилася. Наразі частка обсягу реальних транзакцій на сховищі в мережі Filecoin досягла 51%, і екосистема повністю перейшла від початкового «субсидування» до «попиту», більше не покладаючись на блокові винагороди. Інакше кажучи, точка підтримки вартості FIL змістилася з доходу майнерів до реальних комерційних застосувань, і загроза простого тиску продажу на ціну валюти безумовно значно зменшиться.

Давайте розглянемо, чому шахтарі хочуть відмовитися. Насправді справа не в тому, що вони не оптимістично налаштовані щодо довгострокової вартості FIL, а в тому, що існує подвійний тиск — попит на обороти капіталу та зміни ринкового середовища. Згідно з механізмом стейкінгу Filecoin, майнери блокують токени на 540 днів для стейкінгу на ранньому етапі, і 75% винагороди за блок мають чекати ще 180 днів, щоб їх випустили лінійно. За такої конструкції механізму розблокування поглибленості — це не лише звичайний потік капіталу, а й момент для ринку перевірити міцність екосистеми.