#借贷协议风险 Ринок кредитування Solana дійсно страждає від внутрішнього споживання. Подивився на дані — обсяг кредитування в екосистемі Sol становить приблизно 5 мільярдів доларів, що в 10 разів менше, ніж у Ethereum, а ринок забезпечення в традиційних фінансах взагалі має кілька порядків відмінності. У такій ситуації Kamino та Jupiter продовжують звинувачувати один одного в ризикових моделях, що є типовим "внутрішнім споживанням".

Ключове питання полягає у формулюванні ризиків. Jupiter раніше стверджував, що його сховище має "нульовий ризик інфікування", але пізніше це було визнано неточним; Kamino в результаті безпосередньо заблокував інструмент міграції. З точки зору блокчейну, це відображає розбіжності у розумінні механізмів ізоляції ризиків між двома протоколами — один акцентує увагу на ізоляції, а інший ставить під сумнів ефективність цієї ізоляції. Користувачі в цій суперечці фактично стикаються з інформаційною асиметрією та невизначеністю у сприйнятті ризиків.

Заклик фонду дуже практичний — краще забрати частку ринку Ethereum, ніж боротися всередині. Але з точки зору інвестиційних досліджень, ця розбіжність якраз і вказує на те, що кредитна екосистема Solana ще не достатньо зріла, стандартизація та прозорість ризикових моделей все ще потребують покращення. У короткостроковій перспективі слід обережно ставитися до агресивної реклами цих протоколів, а з прийняттям рішень щодо позицій краще почекати, поки ризикові рамки стануть більш зрозумілими.