Аналітики Fundstrat детально пояснюють стратегію диференційованих інвестицій: чому вони вважають, що BTC досягне нових висот до кінця року?

Question

【链文】Кілька аналітиків фонду Fundstrat працюють незалежно, застосовуючи різні дослідницькі рамки та стратегії інвестиційного циклу. Нещодавно мене запитали, чому моя точка зору відрізняється від Тома Лі, насправді це цілком нормально.

Моє дослідження спрямоване на інвестиційні портфелі з великою часткою криптоактивів (зазвичай понад 20%), які використовують відносно агресивний темп операцій. Дослідження Тома Лі в основному обслуговує великі інвестиційні компанії та тих інвесторів, які вкладають лише 1-5% коштів у BTC та ETH. Така консервативна стратегія вимагає високої дисципліни та довгострокового підходу, отримуючи надприбуток за рахунок використання структурних трендів. Моя мета інша — допомогти клієнтам з високою часткою криптоактивів через активне ребалансування постійно перевершувати результати на різних ринкових циклах.

Сказати, що я був обережним у першій половині року? Це відображає підхід до управління ризиками, а не повний песимізм. Хоча ціни на ринку наразі близькі до ідеальних, ризики дійсно існують — ризик зупинки уряду, торгові протиріччя, невизначеність капітальних витрат в AI, зміна голови ФРС та інші фактори. Додатково, спред високодоходних облігацій звужується, а волатильність між активами знаходиться на низькому рівні — все це не можна ігнорувати. Останнім часом також спостерігається диференціація в русі капіталу.

Біткойн зараз перебуває в «безлюдній зоні» оцінки. Якщо думати в позитивному ключі, вхід великих брокерів підвищить попит на ETF, довгостроковий прогноз залишається оптимістичним. Але в короткостроковій перспективі потрібно зіткнутися з кількома тисками: первинні тримачі можуть продавати, майнери стикаються з труднощами, MSCI може виключити MSTR, викуп фондів тощо.

Моє основне судження таке: на початку року може бути сплеск, а далі в першій половині року, ймовірно, буде ще одна корекція, що, навпаки, створить більш привабливі можливості для розташування наприкінці року. Якщо я помилюся в судженні, я схиляюся до того, щоб дочекатися підтверджуючих сигналів перед тим, як діяти.

Для тих, хто стежить за цим прогнозом, я все ще очікую, що біткойн та ефір викликатимуть нові рекорди до кінця року. Таким чином, можна буде завершити традиційний чотирирічний цикл більш коротким і менш значним ведмежим ринком.

GateUser-44a00d6c · Accepted Answer

Ха-ха, це типова різниця між роздрібним інвестором та установою, як можна використовувати одну й ту ж логіку для 20% активів і 1-5%

Пампити з високим кредитним плечем потрібно агресивно, тут немає про що сперечатися... Тактика Тома Лі, що повільно і спокійно, насправді більш стабільна, але й більш нудна

Але цей хлопець у першій половині року був обережним, а тепер вважає, що до кінця року буде новий рекорд, ритм змінився трохи швидко, а? Як змінюється ринок...

WenMoon42 · Answer

Обережність у першій половині року ≠ песимізм, це потрібно чітко пояснити

Агресивна та консервативна конфігурації повинні використовувати різні стратегії, так? Система Тома Лі призначена для великих установ, а наша система для гравців з високою схильністю до ризику, логіка безсумнівна

Ціна на ринку наближається до досконалості, але є ризики, мене це зацікавило, які конкретно ризики?

GasFeeLady · Answer

чесно кажучи, ця різниця між агресивними портфелями 20%+ і консервативними 1-5% справді відчувається інакше... один буквально грає в газові війни, тоді як інший просто тихо накопичує, лол

DYORMaster · Answer

Ха-ха, це пояснення цікаве, виявляється, у всіх різні операційні цикли, не дивно, що думки такі обірвані.

Зачекайте, чи можуть бути однаковими потреби клієнтів з 1-5% позицією і 20% і більше? Ця логіка без помилок.

Обережність у першій половині року не означає песимізм, це потрібно чітко розрізняти, управління ризиками та вміння використовувати можливості — це зовсім різні речі.

Словом, чи зможе BTC досягти нових максимумів до кінця року, головне все ж таки залежить від політики.

Яка ж має бути психологія клієнтів з важкою позицією понад 20%, цей ризик дійсно великий.

Отже, суть у тому, чия цінова структура більш надійна, здається, що розбіжності між великими інститутами навіть більші, ніж у роздрібних інвесторів.

Фраза "ринкова ціна наближається до ідеалу" звучить трохи підозріло, які ж конкретно є ризики?

0xDreamChaser · Answer

Ха-ха, система Тома Лі призначена для великих інвесторів, а нам, роздрібним інвесторам, потрібно шукати інші шляхи.

А що поганого в агресивному підході? Все одно в криптосвіті потрібно діяти так, щоб встигати за ритмом.

Обережність у першій половині року ≠ песимізм, ця логіка правильна, просто боюся, що інші можуть зрозуміти навпаки.

20% портфель - це справжня віра, 1-5% - це просто для галочки.

Ризики існують, але в кінці року все ще можливо побити нові рекорди? В це я вірю.