Розуміння фінансових ризиків: Посібник для трейдерів

Що насправді означає фінансовий ризик?

У своїй основі, фінансовий ризик є простим — це потенціал, який у вас є, щоб втратити гроші або активи, коли ви торгуєте або інвестуєте. Зверніть увагу на слово “потенціал”: ризик не є фактичним збитком, який відбувається, це те, що може статися. Кожна фінансова транзакція має цю вроджену можливість втрати, чи ви торгуєте акціями, криптовалютою чи облігаціями.

По суті, фінансовий ризик функціонує на двох рівнях. По-перше, є вимірювальний аспект: скільки капіталу ви могли б втратити в найгіршому випадку? По-друге, є стратегічний аспект: як ви плануєте справлятися з втратами, коли вони виникають? Ця друга частина є тим, що професіонали називають управлінням ризиками — практикою виявлення, вимірювання та контролю потенційних втрат.

Основні категорії фінансового ризику

Фінансові ризики мають багато форм, але зазвичай їх можна розділити на чотири основні категорії: ризики, пов'язані з інвестиціями, операційні збої, порушення регуляторних вимог та більш широкі ринкові шоки.

Інвестиційні ризики: Де більшість трейдерів відчуває напругу

Інвестиційні ризики безпосередньо виникають внаслідок купівлі, продажу або утримання активів. Вони є найбільш знайомими для кожного, хто торгує криптовалютою або акціями, оскільки миттєво відображаються у вашому портфелі.

Ринковий ризик є найочевиднішим. Він виникає, коли ціни активів змінюються проти вашої позиції. Припустимо, ви купуєте біткойн, і ціна падає на 20% за ніч — це ризик ринку в дії. Рух може бути прямим (актив сам по собі втрачає вартість ) або непрямим (щось інше впливає на це ). Наприклад, якщо ви тримаєте акції технологічних компаній і процентні ставки зростають, ціна акцій може впасти не тому, що компанія стала гіршою, а тому, що зростаючі ставки роблять облігації більш привабливими для інвесторів, тому вони продають акції, щоб купити облігації натомість.

Ризик ліквідності - це хитра річ, яку багато нових трейдерів ігнорують. Уявіть, що ви тримаєте 1,000 одиниць якоїсь криптовалюти, яку ви купили по $10 кожна. Ваша позиція в 10,000 доларів виглядає добре на папері. Але ось у чому проблема: якщо на ринку дуже мало активних покупців ( низька ліквідність ), ви можете знайти лише когось, хто готовий заплатити $7 за одиницю. Щоб швидко вийти з вашої позиції, вам доведеться сильно зменшити ціну. На ліквідних ринках, таких як Біткоїн, це не проблема. А от у менших альткоїнах? Абсолютно є.

Кредитний ризик виникає, коли ви позичаєте гроші або використовуєте важелі. Якщо ви позичаєте комусь 100,000 доларів, а вони зникають — це кредитний ризик. Вони не виконують зобов'язання, і ви втрачаєте. У макроекономічному масштабі кредитний ризик був основним чинником фінансової кризи 2008 року. Коли Lehman Brothers зазнали краху, тисячі банків та установ, які мали угоди з ними, раптово не змогли стягнути борги. Ефект хвилі спровокував глобальну кризу.

Операційний ризик: Ваші власні системи можуть нашкодити вам

Операційний ризик виникає з внутрішніх збоїв. Це може бути програмний збій, який виконує 100 угод замість 10, або трейдер, який здійснює несанкціоновані угоди за рахунок компанії (, що називається “неконтрольованою торгівлею” ), або навіть витік бази даних, що викриває дані клієнтів.

Ці невдачі можуть бути спричинені людською помилкою, навмисним шахрайством або зовнішніми шоками, такими як природні катастрофи. Вирішення? Компаніям потрібні надійні внутрішні контролі, регулярні перевірки безпеки та процедури, які виявляють помилки до того, як вони вийдуть з-під контролю.

Ризик дотримання: Коли правила повертаються

Ризик невідповідності виникає, коли організація ігнорує закони та регуляції. Якщо ви управляєте торговою платформою без належних процедур AML (Протидія відмиванню грошей) або перевірки KYC (Знай свого клієнта), регулятори закриють вас і накладуть величезні штрафи. Торгівля з використанням внутрішньої інформації та діяльність без дійсної ліцензії є класичними прикладами невідповідності, які знищили компанії.

Системний ризик: Ефект доміно

Системний ризик - це те, що відбувається, коли одна велика подія викликає каскад у всьому ринку або галузі. Колапс Lehman Brothers шкодив не лише одному банку — він спровокував фінансову кризу, яка поширилася по всьому світу. Уявіть це як доміно: одна частина падає, потім інша, потім ще одна.

Ключем до розуміння системного ризику є усвідомлення того, що великі установи глибоко взаємопов'язані. Якщо одна з них зазнає колосального провалу, всі, хто з нею пов'язаний, страждають. Ось чому диверсифікація по некорельованих активах допомагає зменшити ризик системних шоків.

Одне важливе розрізнення: не плутайте системний ризик із систематичним ризиком. Систематичний ризик є більш широким і охоплює макроекономічні фактори, такі як інфляція, зміни процентних ставок, війни та політичні зміни. Системний ризик є специфічним для ринків і галузей, тоді як систематичний ризик не може бути диверсифікований, оскільки впливає на всю економіку.

Як насправді управляти фінансовими ризиками

Ви не можете усунути фінансовий ризик — це частина торгівлі та інвестування. Те, що ви можете зробити, це управляти ним продумано. Почніть з розуміння, яким типам ризику ви піддаєтеся. Потім побудуйте стратегію навколо них.

Використовуйте стоп-лосси для обмеження ринкового ризику. Обирайте ліквідні активи, щоб уникнути ризику ліквідності. Диверсифікуйтеся по некорельованих позиціях, щоб зменшити системний ризик. І якщо ви використовуєте кредитне плече або кредитування, уважно перевіряйте свої контрагентів, щоб мінімізувати кредитний ризик.

Трейдери та інвестори, які залишаються в грі, це ті, які поважають ризик, а не ті, хто ігнорує його. Розуміння цих основних категорій - це перший крок до формування цієї поваги.