#现货比特币ETF У 2025 році це питання, відповідь на яке щодо Біткойну дещо здивувала.

Пам'ятаєте хвилю торгів 2017 року, коли роздрібні інвестори стояли в чергах, щоб купити монети — від кав'ярень до перукарень, всі обговорювали блокчейн. Тодішній ажіотаж різко контрастує з теперішнім. Тепер роздрібні інвестори вже не купують на низьких цінах, а приплив коштів до ETF також сповільнився, я бачив цей сигнал занадто багато разів.

Цікаво те, що цього разу не Біткойн був забутий, а був розподілений. Золото та срібло цього року досягли нових рекордів, вони жорстко відібрали роль у інвестиційному портфелі Біткойна. Це нагадує мені ті роки після фінансової кризи 2008 року, коли б не знижувався ризиковий апетит, капітал завжди перетікає до більш "традиційних" активів-убежищ. Історія в певному сенсі завжди повторюється.

Але тут варто замислитися: що залишається, коли падіння усуває тих, хто не має впевненості? Група справжніх довгострокових власників. Я пережив ведмежий ринок 2014 року і падіння в 2018 році, кожен великий розпродаж відфільтровував таких людей. Їх особливість полягає в тому, що їх більше не лякають короткострокові коливання.

Якщо Біткойн зможе пережити ризики примусових розпродажів з боку інститутів, як тільки зниження процентних ставок відбудеться вчасно, цей актив поступово знову інтегрується в логіку традиційного розподілу активів — так само, як упродовж останніх десяти років він коливався разом з американськими акціями. Теперішня тиша може бути передвісником наступного циклу.