2025 Гірничі новини Топ10: трансформація шахтних компаній, бурхливий розвиток штучного інтелекту, обчислювальна потужність Біткоїна перевищила 1 ZH/s, участь сім'ї Трампа та Теда, зростання суверенних країн у майнінгу тощо

Автор | Ву говорить про блокчейн

1. Масштабна трансформація майнінгових компаній AI/HPC, CoreWeave з мільярдною злиттю з Core Scientific стає галузевим еталоном

У другій половині 2025 року, з урахуванням зменшення прибутковості майнінгу, провідні майнінгові компанії прискорюють перехід у сфери AI та високопродуктивних обчислень (HPC). У липні, унікальний гігант інфраструктури AI CoreWeave оголосив про купівлю компанії з майнінгу біткоїнів Core Scientific цілком за акціями, оцінка угоди склала близько 9 мільярдів доларів, при цьому остання забезпечила AI-бізнесу дефіцитну потужність у 1.3 ГігаВатт. У листопаді інша майнінгова компанія IREN оголосила про підписання п’ятирічної угоди з Microsoft щодо GPU-хмарних обчислень на суму до 9.7 мільярдів доларів та розгортання кластерів NVIDIA GB300 GPU.

Ця тенденція ознаменовує кардинальні зміни у бізнес-моделі майнінгу. Компанії Hut 8, Bit Digital (WhiteFiber) та інші також підписали довгострокові (10–15 років) договори на оренду майнінгових залів, що дозволяє монетизувати обчислювальні ресурси. Аналіз показує, що доходи від AI-хостингу переважають традиційний майнінг і забезпечують стабільний грошовий потік, що поступово замінює «рейтинги обчислювальної потужності» на «вартість AI-контрактів».

2. Повна мережна потужність біткоїна перевищила 1 ZH/s, а повна вартість однієї монети зросла до 137 000 доларів

У грудні 2025 року мережна потужність біткоїна офіційно перевищила 1 ZH/s (ZettaHash), що символізує перехід у етап високої конкуренції. За даними CryptoRank, середня грошова вартість для добування одного BTC становить близько 74 600 доларів; з урахуванням амортизації та оплати за працевлаштування (SBC), повна вартість зросла до приблизно 137 800 доларів.

Висока вартість призвела до подовження періоду окупності майнінгового обладнання понад 1200 днів, а витрати на фінансування постійно зростають. Навіть найефективніші майнери ледве зможуть утримувати баланс, що сприяє виходу малих і середніх майнерів і диверсифікації великих компаній у AI-бізнес.

3. Глибока участь сім’ї Трампа, Еріка Трампа, у створенні American Bitcoin Corp та пошуках виходу на біржу

У 2025 році колишня адміністрація США активно діє у сфері криптомайнингу. У березні, молодший син Трампа Ерик Трамп разом із майнінговою компанією Hut 8 заснували American Bitcoin Corp (ABTC). Компанія зібрала 220 мільйонів доларів і планує вийти на NASDAQ через звору з Gryphon Digital Mining.

Хоча у грудні через розблокування обмежених акцій ціна акцій впала на 50% за один день, участь сім’ї Трампа вважається важливим сигналом політичної підтримки для внутрішнього майнінгу США. Ерик Трамп неодноразово заявляв, що прагне створити «стратегічний резерв» біткоїна і зробити США світовим центром обчислювальної потужності.

4. Росія запроваджує «найжорсткіший» заборону на майнінг і визнає його «експортним проектом»

Наприкінці 2025 року уряд Росії застосував двошаровий підхід до регулювання майнінгу. З одного боку, планується запровадити цілорічний заборону на майнінг у Бурятії, Забайкаллі та інших регіонах, частина з яких триватиме до 2031 року, а незаконний майнінг буде каратися кримінально. З іншого боку, радник президента РФ Максим Орешкін відкрито заявив, що майнінг біткоїна є «недооціненим експортним проектом» країни і підтримує курс рубля.

Зараз Росія має близько 16% світової обчислювальної потужності, посідаючи друге місце після США. Центробанк і Мінфін намагаються включити майнінг до міжнародного платіжного балансу, використовуючи криптовалюти для трансграничних платежів і обходу санкцій, що підкреслює стратегічне значення обчислювальних ресурсів у геополітичному контексті.

5. Виникнення державного майнінгу, Бутан має біткоїн-запаси, що становлять чверть ВВП

У 2025 році зростає роль державних фондів і урядів у майнінгу. У червні, завдяки багатим гідроенергетичним ресурсам, Бутан накопичив біткоїн-запаси на суму близько 1.3 мільярда доларів, що становить майже 40% ВВП країни. У грудні Бутан підписав меморандум з криптовалютним маркетмейкером Cumberland для розвитку інфраструктури цифрових активів.

Крім Бутану, уряд ОАЕ через контрольовану компанію Citadel Mining володіє близько 6300 біткоїнами; Ефіопія, Аргентина та інші країни співпрацюють із державними енергетичними компаніями для залучення глобальних майнінгових компаній і наповнення казни за рахунок «енергії для обчислень».

6. Гігант стабільних монет Tether глибоко інтегрується у майнінг, підтримуючи децентралізовані майнінгові пули OCEAN

У 2025 році найбільший у світі емітент стабільних монет Tether значно прискорив розширення у сфері майнінгу. Tether інвестує у відновлювані джерела енергії для майнінгових ферми в Уругваї, Сальвадорі та інших країнах, а у квітні оголосив про розгортання обчислювальних потужностей у децентралізованому майнінговому пулі OCEAN для зменшення ризиків централізації.

Що стосується капіталовкладень, Tether володіє Northern Data, яка у листопаді продала свій майнінговий підрозділ Peak Mining за 200 мільйонів доларів і зосередилася на AI-даних центрах. Tether використовує свої великі резерви доларів для фінансування та будівництва інфраструктури майнінгу.

7. Цінова війна на майнінговому обладнанні: серії S19/S21 від Bitmain опустилися до «ціни для перепродажу»

У кінці 2025 року через коливання цін на криптовалюту і зниження прибутковості після халвінгу ринок обладнання для майнінгу переживає кризу. Гігант галузі Bitmain значно знизив ціни. За внутрішніми цінами у грудні, ціна на попередні моделі S19 XP Hydro опустилася до 3–4 доларів за TH/s, а новіші S21 — до 7–8 доларів за TH/s, що свідчить про «розпродаж запасів».

Одночасно, Bitdeer випустив власний майнінг-асик SEALMINER, а Canaan Technology представила домашній майнер Avalon Mini. Конкуренція у сфері змістилася з просто обчислювальної потужності на енергоефективність (J/TH) і можливості підлаштування під AI-дані центри.

8. У світі посилюється боротьба з нелегальним майнінгом і крадіжками електроенергії: у Малайзії вилучено крадіжки на 1.1 мільярда доларів

У 2025 році багато країн активізували боротьбу з нелегальним майнінгом і крадіжками електроенергії. У Малайзії створено спільну робочу групу з використанням безпілотників для розвідки, у грудні було ліквідовано близько 14 000 нелегальних майнінгових установок, що спричинили збитки державній електромережі на суму 1.1 мільярда доларів з 2020 року.

Крім того, у Лівії, Таїланді, Росії та інших країнах проводяться спецоперації щодо незаконного підключення до електромереж, приватного підключення електросчетчиків у житлових районах. Дотримання законних правил електропостачання і баланс мережі стали критичними для виживання майнінгової галузі.

9. Публічні майнінгові компанії дотримуються стратегії «зберігати монети», запас MARA перевищив 50 000 монет

У 2025 році, незважаючи на значний тиск на грошовий потік, провідні публічні майнінгові компанії зберігають «HODL» (довгострокове утримання). У серпні MARA Holdings (раніше Marathon Digital) оголосила, що її запаси біткоїнів перевищили 50 000 монет, що коштує десятки мільйонів доларів. Також компанії, як CleanSpark і Hyperscale Data, слідують цій стратегії, причому у другій — біткоїни становлять до 83% ринкової капіталізації.

Ці компанії використовують випуск конвертованих облігацій, додаткові емісії акцій або заставу у біткоїнах для отримання ліквідності, а не просто продають добуті монети для оплати електроенергії. Така стратегія «високого кредитного плеча» робить їх акції високоризиковими бета-інвестиціями у біткоїн.

10. Регуляція майнінгу: керівник IcomTech засуджений до ув’язнення за пірингову схему

У грудні 2025 року завершено судовий процес над шахрайською схемою IcomTech, яка маскувалася під криптомайнінг. Вищий менеджер Magdaleno Mendoza отримав 6 років ув’язнення і конфіскацію активів. Проект обіцяв інвесторам високі щоденні доходи від майнінгу і торгівлі, але був шахрайською схемою.

Цей вирок відповідає тенденції посилення регулювання майнінгу у всьому світі. Зокрема, SEC США посилює контроль за проектами зеленого енергетичного майнінгу, а податкові органи багатьох країн здійснюють глибокий аналіз трансграничних доходів майнінгових компаній, що свідчить про завершення епохи «дикого зростання» галузі і перехід до повної легалізації.