Велике крипто-перезавантаження: чому інституційна інтеграція визначить 2026 рік

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Велике криптовалютне перезавантаження: чому інституційна інтеграція визначить 2026 рік Оригінальне посилання: З понад 18 000 токенів, відстежуваних на централізованих та децентралізованих біржах, вся криптовалютна ринкова вартість становить майже $3 трильйонів. Це на 31% менше від рекордного максимуму у $4,37 трильйона на початку жовтня, безпосередньо перед крахом криптовалютного ринку. Біткоїн все ще коливається навколо $88k, що становить понад половину вартості крипторинку — $1,77 трильйона, і, ймовірно, завершить рік у зоні негативної доходності.

З 2012 року це буде четвертий рік недосягнення Біткоїном очікуваних показників, хоча й із значно низьким відсотком. Наприклад, у 2014 році Біткоїн закінчив рік із -50,2%, у 2018 — із -72,1%, а у 2022 — із -62%. Якщо поточний рівень ціни Біткоїна $88k зберігатиметься, річна недосягнення буде найкращою — близько -6%.

Достатньо сказати, що інвестори у акції та золото/срібло цього року отримали набагато кращі результати в середньому, ніж інвестори у криптовалюту. Розглянемо, що це означає для 2026 року.

Чи достатньо зріла криптовалюта для інвестицій?

Вся ідея блокчейн-екосистеми полягала у оновленні системи грошей через бездовірливе фінансування. Іншими словами, використати криптографічні досягнення з повним програмним стеком, щоб операції з цінностями були настільки ж простими, як надсилання повідомлення в додатку.

Хоча онлайн-банкінг та платіжні процесори, такі як PayPal, вже забезпечували таку зручність, блокчейн-екосистема являє собою всебічну реформу. Тобто, замість того, щоб мати одного посередника, який виступає у ролі вузького місця, автоматизовані смарт-контракти на незмінному реєстрі — блокчейні — обробляють усі перекази цінностей.

Ця нова відтворена фінансова система — децентралізовані фінанси (DeFi) — має надзвичайний потенціал, що підтверджується її вражаючим зростанням загальної заблокованої вартості (TVL), яка зросла з $600 мільйона у 2020 році до $176 мільярда наприкінці 2021 року. Це зростання більш ніж на 29 000% є незаперечним знаком народження нової індустрії.

Однак після серйозних кризових ситуацій у галузі наприкінці 2022 року, спричинених багатьма банкрутствами криптовалютних венчурів із високим рівнем позик, TVL DeFi вже два роки коливається навколо $50 мільярда. Лише після змін у регуляторному середовищі та переходу керівництва SEC, DeFi знову досягла свого попереднього піку — близько $168 мільярда TVL у початку жовтня.

З усього періоду з 2020 року до сьогодні можна зробити кілька висновків:

• Фінанси на базі блокчейну приречені бути лише для ентузіастів, якщо їх не активно підтримують інституції та законодавці. Масове впровадження має йти згори вниз, як це відбувається з майже кожним культурним артефактом.
• Масове впровадження криптовалют також стримується інфляцією нових токенів, що спричиняє постійні бум і крахи токенів. Це, у свою чергу, погіршує увагу, легітимність і капітальну ефективність.
• Циклічна спекуляція токенів, які ставлять токени для заробітку більшої кількості токенів, має бути замінена на значущу утиліту. Це закриття кола, подібне до казино, застаріє, коли прибутки від криптоактивів почнуть походити з зовнішньої цінності, а не внутрішнього розведення.
• Використання Web3 у криптовалютах ще далеке від зручності та безпеки через кількість зломів мостів і сумісність гаманців. За даними досліджень безпеки, у 2025 році було викрадено криптофондів на суму понад $3,4 мільярда. В ідеальному сценарії користувач навіть не буде знати, що використовує фінанси на базі блокчейну.

Зокрема, останні регуляторні зміни свідчать, що цінність блокчейн-екосистеми залежить від того, наскільки вона інтегрована у широку економіку, орієнтовану на відповідність регуляторним вимогам. Тому 2026 рік виглядає ключовим для її зрілості.

Інституційна інтеграція на базі Біткоїна та стабількоінів

Поки протоколи DeFi намагалися закріпитися, насправді відбувалося те, що нові посередники — фонди, ранні adopтери, венчурні капіталісти та майнери — заявили про себе. Однак, навіть ігноруючи аспект “децентралізації”, легкість створення нових токенів створює постійний тиск розведення.

Завдяки фізичному енергетичному бар’єру для цього створення з нуля через алгоритм proof-of-work, Біткоїн уникнув цієї пастки рекурсивного розведення. Іншими словами, ефект мережі й далі сприяє Біткоїну. Навіть після краху в жовтні, складність майнінгу Біткоїна фактично залишилася такою ж — спочатку зросла наприкінці жовтня, а потім повернулася до рівня перед крахом, закінчуючи рік приблизно на рівні $88k.

Зараз страхи інфляції, геополітична напруга та торгові війни вивели золото/срібло на передній план як перевірені захисні активи. Однак залишається фактом, що Біткоїн більше підходить для цифрової епохи і має детерміновану дефіцитність замість псевдодефіцитності, як у золота.

Хоча більшість фінансових інституцій цього року не вгадали ціну Біткоїна — з різними цільовими рівнями від $165k до $250k — це, ймовірно, затримка у прогнозуванні на 2026 рік. Останні аналізи свідчать, що Біткоїн потенційно може досягти значно вищих рівнів у 2026 році, якщо почне торгуватися як золото.

Крім того, нові дослідження свідчать, що тиск продажу з боку довгострокових тримачів майже вичерпаний. Якщо це так, Біткоїн знову потягне ринок альткоїнів, але цього разу з деякими помітними відмінностями у 2026 році:

• Повна реалізація регулювання EU MiCA забезпечить, що регульовані суб’єкти захоплять більшу частину європейського обсягу, водночас спричиняючи перехід у менш обтяжливі юрисдикції.
• Токенізовані акції стануть популярнішими, оскільки регуляторні перешкоди будуть зняті. Токенізовані акції з різних платформ досі були сильно геообмежені.
• Оскільки ЄС намагається обмежити потоки стабількоінів, прив’язаних до долара США, США знову отримають перевагу.
• Інституційний контроль у США тепер здається дружнім до криптовалют, ймовірно, щоб закріпити подальше домінування долара у формі стабількоінів. Комітети з нагляду за банками зараз переглядають правила щодо їхньої експозиції до криптовалют, що робить більш ймовірним, ніж будь-коли, зберігання банками криптовалют у 2026 році.
• Після останніх законодавчих змін потоки стабількоінів значно підсилять ширший крипторинок. З одного боку, нові блокчейн-платформи підтримуються великими інституційними гравцями для розрахунків стабількоінів. З іншого — стабількоіни стають основним крипто-продуктом для споживачів.

Хоча останні регуляції в кінцевому підсумку кидають виклик справжньому DeFi через різні інтерпретації, це все одно прискорює формування капіталу навколо відповідних стандартів.

Підсумок

З 2020 року криптоекосистема створила багатство, що змінює життя, але також потрапила у пастку через надмірні експерименти. Попередні регуляторні підходи стримували початковий ентузіазм, перетворюючи багато криптовалют на цинічну спекуляцію замість справжнього прогресу у відтворенні фінансів на блокчейні.

За нових регуляторних умов, одразу після недавніх політичних змін, SEC зробила кроки, що сигналізують про нову еру інтеграції криптовалют у традиційні фінанси на їхніх умовах. Хоча макроекономічний фон і торгові потрясіння не сприяли цьому переходу, криптовалюта зараз рухається у 2026 році на більш стабільних засадах ніж будь-коли.

У попередніх циклах страх і жадібність розгойдували більшість цінових коливань. У 2026 році інституційні тримачі — пенсійні фонди, страхові компанії та фонди — через спотові ETF та нові альткоїн-трастові (високопродуктивні ланцюги) ймовірно зменшать волатильність.

Разом із масовим впровадженням реальних активів (RWA) у мейнстрім, 2026 може стати роком появи єдиного рівня ліквідності, що поєднує токенізовані акції та RWA, а також інтегрує традиційні фінансові блокчейн-мережі з DeFi-інфраструктурою. Стейблкоїни стануть наріжним каменем цієї нової гібридної фінансової системи, фактично перетворюючи DeFi у відповідний капітальний ринок.