Останнім часом з'явилося цікаве явище: ринок криптовалют загалом скоригувався в грудні, але спотовий ETF XRP приваблює золото. Судячи з даних на блокчейні, масштаб управління активами продовжує стабільно зростати, що справді є унікальним у контексті загального спаду ринку.

Чому це відбувається? Ключ у тому, що інституційні інвестори мають обмежений вибір. Хоча переважна більшість криптоактивів досі шукають у сірій зоні регулювання, спотові ETF, які отримали регуляторне схвалення, стали безпечним каналом для інституційного планування. XRP ETF, як один із небагатьох спотових ETF, застряг у цій позиції — задовольняючи як інституційний попит на відповідність, так і забезпечуючи доступ до криптоактивів.

Цікаво, що багато великих обсягів коштів прискорили свій приплив у цій хвилі коригувань. Можуть стояти дві рушійні сили: одна — це те, що інституції дійсно купують дно, а інша — зростання очікувань ринку щодо остаточного врегулювання між Ripple і SEC. Вони накладаються один на одного, утворюючи ситуацію: «Я падаю, ти падаєш, але я поступово поглинаю золото».

Але треба бути пильним. По-перше, у регуляторній ситуації все ще є змінні, і остаточне рішення може бути повторене. По-друге, якщо існує значна розбіжність між спот-ціною XRP і чистою вартістю ETF, це може спричинити арбітражне замовлення. По-третє, після затвердження ETF для інших криптоактивів один за одним, ця частина коштів може бути перенаправлена.

Отже, питання в тому: чи вважаєте ви, що ця хвиля поглинання золота здебільшого зумовлена жорсткою потребою інституцій у каналах дотримання вимог, чи всі ставлять на те, що Ripple зможе змінити хід справи у цьому позові?